春节前最后交易日的市场焦点

2月12日，最近A股“稳如老狗”，而港股有点“上蹿下跳”。对于A股，没什么好担心的，节前无非是投资人热情不高成交量萎缩，以震荡为主。A股这种提前休假的状态，过了年就好了。

由于这个年过得有点长，A股的投资人中，也有一些人持币的，待到节后，不确定性消除，相信过节后持币者会把股票买回来，届时，买盘也有了，量能也有了，确定性也有了。所以，A股的好日子在节后。

港股的波动主要是因为港股投资人结构，港股投资人中很大一部分是可以买美股的。港股要休市，从本周末到下周四，周五开盘，那么这批投资人就会想，为什么我不直接在美股投资，在港股，一周动不了资金，万一在这个时期，美股有波动，到时候无法及时卖出，就会很被动。

所以，港股波动是因为港股投资人讨厌被动。“金钱永不眠”，国际投资人非常不喜欢资金“冻结”。也不是什么大事，节后，这群投资人自然也会回港股。

一般情况下，美股如今迭创新高，过年两周时间应该不会有变动，所以泰然处之。美股上涨持续了这么多年，难道就偏偏在这几天“城门失火”？哪有这么巧的事。

美股如今的情况的确也比较诡异。昨天1月非农公布，1月非农超预期是好消息，失业率低本该高兴，可是，华尔街却忧心忡忡。担忧美联储停止降息。换句话说，在华尔街看来，降息比美国经济好坏更重要。

主因还是如今美股估值处在历史高位，如今美股总市值超70万亿，美国GDP总值30万亿，超过200%，当年巴菲特说，股市合理市值是GDP的70%左右。

巴菲特指标的确看上去很慌，但这个程度的高市值也是有利好支撑的。支撑的利好就是AI，AI如果能够提高整个社会效率，那么如今的市值泡沫可以用AI创造的价值来抚平。所以，当下华尔街其实是在赌博，华尔街在赌未来美元持续宽松，也在赌未来AI能够演化为科技革命甚至引发工业革命。

而AI要持续演化，宽松必不可少，因为AI要算力，算力要烧钱。所以，就业率当前并不是关键，AI能不能带来科技革命才是关键，能否持续美元宽松以助推AI发展才是关键。

华尔街有两个故事版本：

正方的叙事：美元长期宽松，宽松维持AI算力投资，AI应用创造社会价值，社会价值总量上升美股一路凯歌。

反方的叙事：美元结束宽松，AI投资过度而AI应用创造价值不足，AI算力投资要还债去杠杆，美国经济紧缩和AI退潮同时缔造双杀局面。

当然，我期待是正方的故事，大概率如此。

回到A股，明天是最后一个交易日，大家应该已经做好决策，下好注，买定离手。想来行情也不会出现大波动，所以，只谈一个板块，节假日中，AIGC和机器人两个板块有利好。

AIGC是因为几大互联网公司要争夺AI用户，都在给红包，这种火爆，当年在直播上出现过，这种红包，会占领心智，强化对AI应用股票的感知。

机器人，那应该是因为央视春晚上的表演，必然会引发新一轮话题。如果你真的还没有找到持股方向，那么这两个板块你可以参考。个人建议，仅供参考。

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