大模型接连上新！AI竞赛加速，存储芯片延续暴涨！芯原股份涨近13%，科创芯片ETF汇添富(588750)涨超2%，大厂抢占春节AI流量，算力需求爆发

2月12日，A股市场震荡上行，科创芯片板块午后异军突起！截至14:53，科创芯片ETF汇添富（588750）涨超2%，环比小幅放量！

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，芯原股份涨近13%，佰维存储涨超7%，寒武纪涨超3%，海光信息涨超2%，中芯国际等涨幅居前。

截至14：55，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

昨夜美股存储板块爆发，闪迪涨10.65%，美光科技涨9.94%，此前摩根士丹利上调美光目标价。美股芯片板块同步走强，费城半导体指数涨2.3%，英特尔涨2.46%，台积电涨3.37%

政策消息方面，有关部门日前提出，央企要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。

AI模型方面，DeepSeek新模型上线。新模型核心亮点（灰度测试）为上下文能力跃升，从128KToken提升至1MToken，意味着一次可处理的信息量激增近10倍。此外，知识截止日期更新至2025年5月（原为2024年7月）。

此外，2月11日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5。在Coding与Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近ClaudeOpus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。智谱确认此前匿名登顶模型平台热度榜首的大模型为智谱新模型GLM-5！

此外，豆包即将发布2.0模型。

AI应用方面，腾讯、阿里、字节跳动、百度四大巨头累计投入超45亿元现金红包，积极抢占AI超级入口，卡位全民级AI应用。

【国内CSP大厂抢占春节级流量，26年或为国内CSP大厂Capex加速年与算力需求爆发年】

中邮证券指出，春节活动火爆引致服务器宕机，26年或为国内CSP大厂Capex加速年与算力需求爆发年。春节活动期间，腾讯元宝因瞬时流量激增，部分服务出现短暂不稳定；阿里千问免单卡活动也因访问过于频繁出现服务器卡顿情况。我们预计，字节豆包在春晚的活动将重现腾讯、阿里引发的热潮。届时，海量互动将导致AI推理tokens的调用需求激增。更重要的是，借助春晚这一国民级入口，大量用户有望首次深度体验并形成使用AI助手的习惯。这种习惯一旦建立，将推动推理算力需求进入稳定增长的长期通道。国内大厂积极上调Capex计划。据报道，阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿元；字节跳动已做出初步规划，2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入。（来源于中邮证券20260211《大厂积极备战春晚，入口之争引领AI行情》）

【海外云服务商大幅提高资本开支，算力基础设施建设如火如荼】

中银证券指出，海外云服务商大幅提高资本开支。根据报道，美国云服务商在最新财报季中进一步明确了AI驱动的资本开支加速趋势。Meta预计2026年资本开支为1150~1350亿美元，中值YoY+73%，重点投向超级智能实验室和AI基础设施。Alphabet（谷歌母公司）预计2026年资本支出为1750~1850亿美元，中值YoY+97%，主要用于AI功能优化和云基础设施扩容。亚马逊预计2026年资本开支约为2000亿美元，YoY+52%。微软表示短期资产（CPU和GPU服务器）占资本开支的比例将维持在三分之二左右。美国四大云服务商均表示，2026年全年将持续面临关键计算资源的供应限制，并需要通过加速投资、优化产能配置来应对快速攀升的需求。中银证券预计算力市场资本开支将持续推动技术迭代和需求增长。（来源于中银证券20260211《AI算力材料行业更新-算力市场供不应求，电子布涨价趋势确立》）

布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

【科创芯片：“含芯量”更高】

从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片50ETF(588750)标的指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

从行业分布来看，科创芯片50ETF(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。

从调仓频率来看，科创芯片50ETF(588750)标的指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

截至2026/1/30

【科创芯片指数：成长性更强】

由于科创芯片50ETF(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达96%，大幅领先于同类，成长性更强！

截至2026/01/30

【科创芯片指数：向上弹性强】

科创芯片50ETF(588750)具备20cm大长腿，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，2024年9月24日至今最大涨幅高达236%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

统计区间2024/9/24-2026/01/30

看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

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