北京
午后，港股“大模型第一股”智谱继续拉升，盘中一度涨超40%，最高价触及443港元，截至13:56涨38.16%，报431.6港元/股，总市值1924亿港元。这一切的背后，是智谱近期密集释放的重磅利好与春节前中国AI行业的集体爆发共振。
消息面上，智谱今日同步放出两大核心动作，成为股价暴涨的直接催化剂。其一，公司正式发布GLM Coding Plan价格调整函，宣布对这款核心代码服务套餐进行结构性涨价，整体涨幅自30%起，同时取消首购优惠，保留按季、按年订阅优惠，已订阅用户价格保持不变，调价于今日正式生效。智谱在公告中明确表示，此次调价的核心原因是GLM Coding Plan市场需求持续强劲，用户规模与调用量呈现指数级攀升，高并发的调用需求对算力集群与服务稳定性提出极高要求，而公司持续加大算力基础设施投入与模型算法优化，成本大幅上涨，调价成为平衡供需、保障服务质量的必然选择。这一动作也从侧面印证了智谱AI代码服务的市场竞争力，其产品具备极强的用户粘性与议价能力，需求爆发式增长的态势已形成。
更为关键的是，智谱今日正式推出新一代旗舰大模型GLM-5，这款此前通过全球模型服务平台OpenRouter以匿名模型“Pony Alpha”形式曝光的产品，终于揭开神秘面纱。据悉，GLM-5在底层架构上实现重大革新，采用DSA稀疏注意力机制与MoE混合专家架构双核心设计，总参数量达745B，是上一代GLM-4.7的两倍，却通过稀疏激活实现算力成本可控，推理时延较上一代降低50%以上，在200K Token长上下文窗口下仍能保持高效响应速度。技术能力上，GLM-5的编程实力尤为突出，HumanEval代码通过率达96.2%，逼近Claude Opus 4.5的水平，可支持跨文件代码重构、全栈应用快速生成，完美适配生产级开发需求；同时引入全新“Thinking Mode”，能生成详细思维链，大幅降低模型幻觉率，在科研、数据分析等高精度场景中表现优异，且在中文场景适配方面具备显著优势。事实上，这款模型在匿名测试期间便连续多日登顶OpenRouter热度榜首，被海外开发者誉为“最强匿名模型”，上线后用户流量短时间内激增十倍，其市场认可度可见一斑。
智谱的强势表现，并非孤立的个股行情，而是春节前中国AI行业爆发式更新与突破的一个缩影。临近春节，国内AI赛道迎来密集迭代潮，头部科技大厂纷纷加码布局，字节跳动近日发布AI视频生成模型Seedance2.0，支持文本或图像输入，60秒内生成带原生音频的多镜头序列视频；阿里千问新一代旗舰AI模型Qwen 3.5计划在春节期间发布；DeepSeek也计划于同期推出其新一代大模型，形成百花齐放的竞争格局。与此同时，AI应用场景持续拓展，元宝、豆包、千问等产品正在打响春节AI红包大战，开源项目Clawdbot因能通过本地设备运行扮演个人AI助手而迅速爆红，AI技术正加速从技术研发走向实际应用，商业化落地步伐不断加快。
从市场逻辑来看，智谱的暴涨还得益于其港股标的的稀缺性优势。作为今年1月才登陆港交所的“大模型第一股”，智谱与同期上市的MiniMax并称港股“大模型双雄”，两家企业的上市填补了港股AI基座标的空白，成为全球资金配置的刚需标的。叠加近期市场对AI热点的放大效应及游资短线套利行为，进一步推动了股价的短期快速上涨。
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