顶格发行！锂电设备王港股敲钟，首日市值破千亿港元

来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者费心懿 香港报道

马年春节前夕，港股又迎来了一个新能源标的。

全球锂电设备龙头先导智能（300450.SZ；0470.HK）2月11日在港交所挂牌上市，实现A+H股双资本平台布局。

上市当天，开盘最高涨1.66%，全天平收45.80港元。公司港股最新市值超1000亿港元，达1019亿港元。

记者注意到，此次先导智能赴港募资规模是新能源企业港股上市案例中，仅次于宁德时代赴港二次上市时的募资规模，也是今年以来港股最大的新能源IPO标的。

事实上，在此前的发行阶段，先导智能就获全球顶级长线和主权基金踊跃大额认购，机构部分获高倍覆盖，配售紧俏。

根据此前公布的配发结果，该公司全球发售1.08亿股H股，香港公开发售占8.7%，国际发售占91.3%。最终发售价为每股45.8港元，为此前发行价区间的上限，全球发售净筹约47.96亿港元。以公开发售认购额计4.29亿港元计，超购9.1倍。并在绿鞋后基础上全额行使15%发行规模扩大选择权，发行规模达56.8亿港元，堪称顶格。

基石投资者阵容豪华，包括橡树资本、Pinpoint、AMF、MYAsian、摩根士丹利、欧万达基金、QRT、无锡金筹、千禧资本、RomeGarden等。

公告显示，此次募资公司计划用于扩大全球研发、销售及服务网络以及选择性实施战略举措，以作为公司全球化战略的重要部分；用于深化公司的平台化战略；用于提升公司的数字化基础设施及改善各业务流程(如供应链管理、研发、生产、质量控制、销售及运营)的数字化能力，以提升运营效率；用于公司的产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发；用作营运资金及一般企业用途等。

资料显示，先导智能是一家覆盖锂电池、光伏、3C、汽车、智能物流、氢能、智能工厂等多领域的全球领先新能源智能制造解决方案服务商。成立于2002年，2015年登陆A股，在创业板挂牌上市，总部位于无锡高新区。

2024年，公司主要收入来源于锂电、光伏、3C、智能物流四大领域。其中，锂电智能装备收入76.89亿元，占总收入65.3%，为最大收入来源；智能物流装备收入18.67亿元，占15.8%；光伏智能装备收入8.67亿元，占7.4%；3C智能装备收入6.89亿元，占5.9%。公司2024年的全球锂电智能装备市场份额达15.5%，为中国最大供应商，市占率19.0%；全球智能物流装备市场份额33.5%，为该领域最大供应商；卷绕机与叠片机2024年全球出货量市占率均超55%。

与此同时，在2025年，受益于下游电车及储能市场复苏，订单验收加速。前三季度，公司收入103.88亿元，同比增长14.9%。值得一提的是，公司其他业务（含氢能装备、汽车智能产线等）也成为新的营收增长点，带来14.18亿元收入，在总营收中占比13.7%。

不可否认的是，先导智能盈利面总体向好还得益于海外收入占比持续提升。2025年前三季度，公司海外收入20.15亿元，占总收入19.4%。毛利率由2024年30.0%回升至2025年前三季度30.9%，销售成本结构优化支撑盈利能力。

公司预计，2025年，归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%；扣除非经常性损益后的净利润14.8亿元至17.8亿元，同比增长310.83%至394.11%。

截至目前，先导智能产品已交付至德国、法国、瑞典、英国、匈牙利等20余国，全球化布局明确，客户覆盖宁德时代、特斯拉、隆基、比亚迪等全球头部企业。

先导智能表示，成功登陆香港联交所，不仅为公司全球化布局、技术研发升级、产业链延伸提供了更广阔的资本平台，更将进一步提升公司的国际影响力与行业话语权，为企业高质量发展注入强劲动力。

在上市晚宴致辞中，执行董事王磊表示，“上市不是终点，而是向更高山峰发起冲锋的集结号。站在香港这个国际资本舞台上，我们的目光将更加深远，我们的步伐将更加坚定。”

王磊表示，未来，先导将全力书写三个新篇章：第一，先导将深闯技术“无人区”。在固态电池、AI智造与机器人赛道上，攻克壁垒，定义标准，打造真正的“无人工厂”，用硬核技术，持续拓宽先导的护城河。第二，先导将以香港为支点，加速全球布局。不仅要让中国装备走向世界，更要汇聚全球智慧。期待与各位国际伙伴，从技术协同到资本联动，共探智能制造的无限可能。第三，无论走得多远，先导“推动工业进步”的初心不变。我们将以绿色智造担当社会责任，为全球碳中和贡献“先导力量”，让智能制造惠及世界的每一个角落。