四川
2月12日，游戏板块早盘震荡，相关游戏概念股走低，游戏ETF（159869）现跌近3%，持续打开低位布局窗口，截至发稿，盘中成交额已逼近6亿元。截至2月10日，游戏ETF（159869）规模已达139.97亿元。
基本面上，2025年国内游戏市场销售收入首次突破3500亿元（同比+7.68%），全年发放版号1771款创近七年新高，充足的版号储备为2026年产品大年奠定基础，据统计仅明确计划上线的新游就超25款，且多集中在一季度。2026年春节档为历史最长春节档，众多厂商备货充足，游戏行业有望正式开启旺季。产品端催化密集，《异环》三测留存和付费率数据好于预期；游戏科学今日发布《黑神话：钟馗》6分钟实机短片，再次拉升市场对国产3A大作的期待。此外，AI视频大模型催化：影视漫剧直接受益，游戏中长期受益。字节Seedance 2.0上线即梦平台，可基于提示词自动规划分镜运镜并搭配声效，实现接近“真假难辨”的电影级输出。
综合来看，游戏景气验证+AI漫剧赛道爆发+政策红利释放+史上最长春节档催化，传媒游戏行业“政策拐点+供给回暖+需求验证”的三重共振格局持续强化。传媒ETF华夏（516190）紧密跟踪中证文娱传媒指数，其指数成分股与“GEO概念”高度重合，借道ETF上车是捕捉AI应用+传媒行业风口的好办法；游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现。
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