年初需求回升，工程机械ETF易方达涨1.27%

截至2月12日10点36分，上证指数涨0.02%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.48%。其他电源设备、小金属、F5G概念等板块涨幅居前。

ETF方面，工程机械ETF易方达（159138）涨1.27%，成分股联德股份（605060.SH）、耐普矿机（300818.SZ）、中国重汽（000951.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）涨超5%，森远股份（300210.SZ）、新锐股份（688257.SH）、杭齿前进（601177.SH）、合锻智能（603011.SH）、富瑞特装（300228.SZ）、恒工精密（301261.SZ）等上涨。

消息面上，据中国工程机械工业协会数据，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%，其中国内销量8723台，同比增长61.4%，出口量9985台，同比增长40.5%。开年销量数据大幅超出市场预期，显示行业内外需求共振，基本面改善趋势明确，成为驱动板块上涨的核心催化。

华创证券分析指出，年初工程赶工、铁矿石及有色金属采矿业需求回升、林业投资增加以及上年低基数共同构成支撑因素；展望全年，在设备更新政策持续加力、“两新”（新型工业化、新型基础设施）扩围实施背景下，国内温和复苏可期，出口则受益于中资品牌渠道深化与产品力提升，有望延续高景气。

此外，区域政治扰动加剧正重塑全球资源供应链逻辑，各国对矿产资源保供能力诉求空前强化，推动矿山企业资本开支响应更迅速、规模更可观。在此背景下，矿山机械行业景气度上行逻辑已从传统大宗价格驱动，升级为“安全驱动型”长期景气——国产设备凭借高性价比、定制化服务能力及“一带一路”项目协同出海优势，全球份额提升空间广阔。东方证券指出，2025年全球矿山设备制造商50强中，中国企业销售额占比仅19.21%，远低于海外CR5的55%，国产化替代与出海双轨并进将成为工程机械结构性增长新引擎。

中诚信国际表示，传统基建、城市更新以及矿业开发、新基建等共同支撑增量市场、存量替换或将成为内需增长的核心动力、技术迭代亦加速行业设备升级，预计2026年国内工程机械市场将有望延续温和复苏，核心产品销量有望延续向好态势；非洲和“一带一路”沿线国家的下游需求仍具备潜力，“全球本地化”提升中国企业竞争力，预计2026年工程机械海外销售增速将维持稳健，同时也将面临更加激烈的竞争及贸易壁垒加剧风险。展望2026年，工程机械企业收入及利润将维持增长态势，经营获现能力将保持较优水平，或有负债风险预计可控。

工程机械ETF易方达（159138）一键布局全球基建新周期。