挖机销量超预期，工程机械ETF涨1.09%

截至2月12日10点20分，上证指数涨0.09%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.56%。小金属、其他电源设备、金属钴等板块涨幅居前。

ETF方面，工程机械ETF（560280）涨1.09%，成分股中国重汽（000951.SZ）、新锐股份（688257.SH）、潍柴动力（000338.SZ）涨超5%，耐普矿机（300818.SZ）、联德股份（605060.SH）、合锻智能（603011.SH）、恒工精密（301261.SZ）、创力集团（603012.SH）、森远股份（300210.SZ）、富瑞特装（300228.SZ）等上涨。

消息面上，据中国工程机械工业协会数据，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%，其中国内销量8723台，同比增长61.4%，出口量9985台，同比增长40.5%。开年销量数据大幅超出市场预期，显示行业内外需求共振，基本面改善趋势明确，成为驱动板块上涨的核心催化。

中诚信国际表示，随着我国宏观环境稳中向好，宏观经济增长筑牢发展根基，人口结构变化催生刚性需求、“健康中国”战略推进带动健康消费升级及卫生支出稳步提升，前述因素共同支撑市场扩容，总体来看行业发展韧性与长期增长潜力凸显，2026年行业政策层面“三医联动”协同改革将持续深化，全链条监管体系仍将不断完善，未来行业有望深度聚焦质量提升、创新驱动、合规运营三大维度，同时依托集采扩面提质、医保支付改革及反腐常态化治理，引导行业形成优质高效的良性生态，夯实高质量发展基础。

东莞证券表示，1月挖机销量迎开门红，新增专项债加速发行。2026年1月，挖机内销同比高增主要系春节假期扰动；内销环比降幅较去年同期明显缩窄，反映出国内工程机械需求存在复苏迹象。1月新增专项债发行金额约为3677亿元，同比增长79.54%。新增专项债加速发行，叠加国内重大工程陆续开工、海内外降息落地，一方面专项债资金加速落地，将促进下游工程项目开工，从而提振设备需求；另一方面，降息落地推动有色金属维持高位，矿山开采维持高景气度，工程机械需求将稳定提升。2025年，工程机械出口贸易额为601.10亿美元，同比增长13.72%，其中欧美地区需求仍偏弱。挖机出口贸易额为107.20亿美元，同比增长30.40%，非洲、一带一路及沿线地区、欧洲需求快速增长。2026年2月2日，上海市发改委发布《关于组织申报2026年循环经济发展和资源综合利用专项扶持项目的通知》，政策明确将“废旧工程机械再制造”纳入申报范围，通过资金扶持、流程简化降低再制造企业运营成本，激活再制造细分市场需求。此外，政策将“城建领域废弃物资源化综合利用”列为重点申报方向，而该类项目的落地需配套大量工程机械设备，形成“项目-设备需求”的传导链条。节后将迎来销售旺季，叠加政策催化、存量更新替换、海内外新增量四轮驱动，建议紧抓工程机械板块结构性机遇。