对指数博弈的相关理解

对指数博弈的相关理解

　　@天街小雨951　作为底仓有许多选择，比如宽基指数和红利指数，那么就未来几年来看，配置哪种更合适呢？红利指数基金的选择是否也要看分红情况

　　@玉名　这要看您的需求，您有稳定产出现金流的模式，那么宽基就可以补充配置，尤其是类似海外的标普500或纳斯达克100也可以。如果没有，那必须有底层逻辑品种，股息红利就比较合适，近期在专题文章《投资组合系列》：https://paid.e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=27751510540中也有不少分析，从品种到相关思路。

　　@最初和煦的风　您关于红利指数的文章很有启发性，我复盘了一下红利低波50ET，发现上市以来的不含股息再投入的情况下，年化收益在17%+，也是很优秀的品种，而且股息率目前为止也是远高于10年期国债的，长期配置的话其实很可观，不仅仅是股息提供稳定现金流满足日常开支，还可以使用股息配置高弹性资产，一轮周期过后调整持仓中底层逻辑持仓比例即可，（比如70%底层逻辑，30%高弹性成长类ETF）时间是这类策略的朋友哈。

　　@玉名　是的，的确有这样的情况。所以，我个人认知底层逻辑的核心意义，是时间；如同种树一样，早建立早受益。或许相关模式还有优化与更迭，但一定要先有，才有所谓的改善，如果投资者只想着所谓最好，反而很容易错过建立的时间，这样也会损失很多因素。其实，这种模式是没有对手盘因素，就是做到了就有收益，并不需要其他因素。

　　这个世界本就没有绝对的公平，有的人起点就是我们人生的终点都达不到的高度。而这世界上真正人人平等的机会就两个：一个是高考，另一个就是投资。排除那些不可抗拒的因素，这两件事全靠自己。这也是很多人后来下决心做职业投资者的核心原因——再也不想应付那些乱七八糟的人和事，自己的钱自己做主，自己的时间自己说了算。尤其是均衡配置，宽基指数和股息/红利思维越来越重要了。

　　如我们注意到2025年的AI、航天、化工品、互联网、黄金、创新药、有色、军工、保险等都有过阶段领涨和领跌。这么多方向可以赚钱，但这意味着并不能单一品种来博弈。2026年大概率还是分化行情，而且是震荡式的分化行情，热点的“电风扇”式轮转行情。这就需要均衡配置，指数的被动盈利模式越来越重要了。

　　2025年度股民盈利调研数据显示，参与调查的超3万名投资者中。58.6%的受访者表示全年未实现盈利。而41.3%的受访者盈利，在盈利群体中，收益分布呈现显著分化约11%的投资者收益率超过50%，15.7%的投资者收益区间为15%-50%，另有14.6%的投资者收益在0-15%之间。所以，很多人实际上跑不赢指数，跑不赢股息/红利模式的。