金融活水精准滴灌 春节消费热潮涌动

来源：上海证券报

　　张大伟 制图

　　◎记者 温婷

　　春节消费热潮涌动，离不开金融“活水”的精准支持。

　　国务院新闻办2月11日举行的新闻发布会透露，今年首批625亿元“以旧换新”国补资金已到位。上海证券报记者采访获悉，叠加金融机构创新推出的“国补贷”、消费分期财政贴息等一揽子举措，一场金融“活水”精准“滴灌”下的“乐购新春”行动，正从供给侧缓解商户备货资金压力，从需求侧降低消费者购物门槛，为春节消费注入强劲动能。

　　供给侧：

　　“国补贷”添底气 备货量大增

　　福建易本信息科技有限公司（简称“易本信息”）财务总监林坤生近日正在为春节备货做预算，在新一轮“以旧换新”和创新金融产品“国补贷”的支持下，他出手比往年“阔”了一些。

　　作为深耕漳州十多年的3C“老店”，易本信息主要经营手机、笔记本电脑等消费电子产品，一年的流水达到数千万元。随着2025年“以旧换新”政策的落地，公司参与国补活动销量大增的同时，也因为垫资带来不小的资金压力。

　　林坤生给上证报记者算了一笔账：“3C产品‘国补’幅度可达15%，消费者付款时直接扣除补贴，但这笔钱需要商家先行垫付。我们年销售额可达数千万元，垫资规模动辄数百万元，资金周转压力很大。”这种困境并非个例，尤其是对于中小微商户而言，大额垫资可能影响备货量与运营效率，制约政策红利的充分释放。

　　“国补贷”正是针对这一痛点创新而出的一种金融信贷产品。目前，银联商务联合微众银行、网商银行、邮储银行等多家金融机构，以商户“以旧换新”交易流水为基础，结合征信数据构建全流程融资服务体系，无需复杂抵押即可为商户提供精准授信。林坤生所在的企业正是受益者之一，2025年8月，易本信息通过微众银行“国补贷”获得300万元授信贷款并已提款使用，年化利率仅1.5%至2%。

　　“这笔资金帮我们稳住了现金流，备货量提升明显，春节前的资金压力大大缓解。”林坤生表示。

　　银联商务相关业务负责人告诉上证报记者，截至目前，银联商务已通过签约微众银行、网商银行、江苏银行等落地“国补贷”，累计授信超过8亿元。在厦门，该产品上线5天即服务数十家商户；在南宁，银联商务、中金数科联合邮储银行推出“天天富·产业贷”产品，有效提高了商户的资金周转效率。与此同时，银联基于“云闪付”等C端App，为广大用户打通线上多渠道领券、核销的便捷路径，大幅简化参与流程，让老百姓轻松享受政策红利。

　　金融“活水”的精准灌溉也直接带动了消费增长。易本信息在参与“以旧换新”后，门店销量同比提升20%，获得“国补贷”支持后，销量再增20%。林坤生信心满满：“新一轮国补已经启动，叠加春节消费高峰，预计今年销量同比还能增长40%。”

　　需求侧：

　　分期叠加贴息 激发消费活力

　　易本信息的增长并非个案。受访商家和消费者普遍反映，助力春节消费潜力的释放，并非要靠信贷“放水”，而是要精准滴灌，加大对消费重点领域金融支持。从近期促消费导向来看，需求侧“想花”“敢花”的“获得感”，已经成为政策发力的重点。

　　2025年12月，商务部、中国人民银行、金融监管总局发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，鼓励商家、平台提供更多低息、免息分期优惠。国务院新闻办2月11日举行的新闻发布会透露，中国人民银行、金融监管总局将指导金融机构、支付机构联合商家推出多种形式的“乐购新春”优惠措施，覆盖机场、酒店、美食、餐饮、景点门票等多领域的消费场景。根据《关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知》，信用卡账单分期还款也已纳入财政贴息政策支持范围，政策实施期限延长至2026年底。

　　如今的迎新春消费场景中，分期支付与免息补贴已成为金融助力中高端消费的重要推手，通过平台的集中展示和支付环节的流畅体验，让看似复杂的金融工具“变身”为消费者可感知的实惠。

　　家住上海的王小姐最近购入一款知名品牌的扫地机器人，叠加“以旧换新”财政补贴、平台以及商家优惠之后，购买价从8599元降至不足5000元，享受国家“贴息”分3期支付后，她的每期付款金额只有约1650元。算清这笔账后，本来还在犹豫的王小姐果断清空了“购物车”。

　　淘宝天猫通过上线“国家贴息”商品专区，为消费者集中呈现能享受国家贴息的分期免息商品。数据显示，国家贴息政策应用到分期免息场景后，服饰、大家电、家居家装、汽车、潮玩、小家电等满足老百姓提升生活品质需求的行业，分期免息交易额增长均超过20%。

　　京东白条针对年货高频品类推出专属服务，小米手机、美的洗衣机等电子和家电类产品，以及茅台王子酒等酒水类产品均提供免息购物选项。更具吸引力的是，2026年“国补+贴息”政策实现双重减免，系统自动测算贴息金额，支付环节直接抵扣，无需用户额外申请。数据显示，截至1月底，京东平台使用贴息功能的用户笔均消费金额提升近20%，其中三线及以下城市订单占比达44%。

　　2月10日，微信信用卡还款平台正式上线信用卡账单分期“国补”贴息服务。农业银行、邮储银行、浦发银行、招商银行、民生银行、光大银行、建设银行共七家银行首批接入，用户办理上述银行信用卡的账单分期还款时，可享受1个百分点的“国补”贴息，更多银行正在陆续接入中。

　　银联商务相关业务负责人表示：“分期业务、贴息服务等金融产品需要广泛的商户覆盖才能发挥实效，我们依托全国服务网络和支付终端，实现金融机构服务能力的快速输出，让更多商户和消费者受益。”为保障春节期间服务不中断，银联商务已启动7×24小时服务保障机制，从人员值守到系统运维全方位发力，确保“商户有求必应、政府诉求快速落地”，为节日消费保驾护航。

　　此外，根据多地政府对“规范发票开具+实体消费引流”的双重需求，银联商务定制开发了“发票+消费权益”票根经济解决方案，运用AI大模型智能识别技术精准识别与快速核验发票信息，从而将发票转化为跨场景的消费凭证。目前该方案已经落地应用到河南、广西、福建、甘肃等地的文体赛事、交通出行、零售消费场景的票根权益活动中，推动票根从单一“凭证”升级为供需两端的“连接器”，助力政府财政资金发挥最大消费拉动作用。

　　从银联商务的系统搭建到“国补贷”的资金驰援，从分期支付的多场景渗透到“国补”贴息的加速落地，金融力量正以多元形式激活消费潜力，为消费市场注入源源不断的强劲动能。