看好“科技+周期”双轮驱动行情 超六成私募倾向于重仓或满仓过节

来源：上海证券报

　　◎记者 马嘉悦

　　春节长假渐近，私募排排网最新数据显示：关于持币过节还是持股过节，62.16%参与问卷调查的私募倾向于重仓或者满仓过节，认为指数震荡难改市场结构性机会；16.22%的私募倾向于中等偏重仓位过节，认为短期市场仍有震荡整固需求；13.51%的私募倾向于中等仓位过节，认为今年长假时间较长，假期外围市场及消息面不确定性较多；另外有8.11%的私募倾向于轻仓过节，认为短期市场仍有回调风险。

　　大多数私募选择持股过节背后，是对春节假期后A股行情的乐观预期。

　　和谐汇一基金经理林鹏在接受上海证券报记者采访时表示，经过阶段性的市场情绪过热后，短期A股或许会面临震荡调整，但不会产生大风险，毕竟中国经济周期见底叠加流动性充裕，是本轮行情的重要驱动力。目前，市场仍存在大量质地优秀、具备足够安全边际的标的，短期波动反而创造了长期布局的机会。

　　从投资方向来看，科技依旧是私募“持股过节”绕不开的领域。

　　私募排排网调查问卷结果显示：41.18%的私募看好低估值蓝筹和科技成长方向，考虑到攻守平衡，将倾向于保持“哑铃型”组合结构；29.41%的私募看好科技成长方向，认为科技成长依然是市场核心主线。

　　淡水泉投资在接受上海证券报记者采访时表示，近年来北美云厂商大规模的资本开支引发了市场对行业泡沫的争议，后续无论是AI资本开支继续超预期，还是阶段性放缓，都将是投资中需要关注的关键变量。因此，今年AI领域的投资有望从总量投资逻辑转向结构投资逻辑，那些供给紧张、约束明显且市场认知尚未充分挖掘的环节，尤其是国内算力基建在先进制程突破与供应链自主可控进程中涌现的机会，值得关注。另外，未来AI与千行百业的深度融合也将持续催生新的商业机遇，这也是公司现阶段持续关注的机会。

　　除了科技股，周期股也是私募进攻的重要方向。

　　北京一家百亿级私募在接受上海证券报记者采访时透露，大宗商品1月短期价格暴涨的态势确实超出了公司预期，为更好地应对市场波动，适度降低了周期股的配置比例。但是拉长时间来看，美元走弱趋势、供给低于预期等因素，仍将推动大宗商品价格持续上涨，公司依然会以更长维度去看待周期板块的投资机会。

　　紫阁投资也直言，周期板块既有业绩兑现、估值处于合理范围内的铜铝行业，又有股价处于底部区域、资本开支逐渐结束的化工板块。在国内“反内卷”政策落地并显现效果的过程中，周期板块中的优质企业有望率先走出“囚徒困境”，公司战略性看好相关机会。