每日债市速递 | 财政部拟节后发行1350亿元10年期国债

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，2月11日以固定利率、数量招标方式开展了785亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量785亿元，中标量785亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了4000亿元14天期逆回购操作。Wind数据显示，当日750亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放4035亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面偏紧态势缓解有限，DR001加权平均利率小幅上行并徘徊于1.37%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.35%供给明显收敛。非银机构以信用债为抵押融入隔夜以及跨节资金，报价在1.6%上方。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.63%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.59%附近，较上日小幅下行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率涨跌不一，长券表现较好

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约涨0.05%

10年期主力合约涨0.06%

5年期主力合约涨0.05%

2年期主力合约持平

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、上海市“十五五”规划主题系列新闻发布会（首场）2月11日举行。上海市委金融办常务副主任周小全表示，将配合金融监管部门深化境内外金融市场互联互通，完善“沪港通”“债券通”“互换通”等机制安排，推出更多面向国际的金融产品和服务，提高“上海价格”国际影响力，提升上海国际再保险、航运保险承保能力和服务水平。此外，探索建立离岸金融制度规则体系，稳步推进自贸离岸债等业务发展，做好金融风险监测和防范工作。

2、2月11日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2026年第一期140亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数3.94倍。其中，2年期40亿元，发行利率1.38%；3年期40亿元，发行利率1.40%；5年期30亿元，发行利率1.57%；10年期20亿元，发行利率1.87%；30年期10亿元，发行利率2.35%。

3、2026年以来，全国至少有34个城市公布了隐性债务清零任务最新进展，其中吉林四平市、吉林松原市、黑龙江双鸭山市等地区宣布在去年实现隐性债务清零。

4、国家统计局公布数据显示，1月份，居民消费需求持续恢复，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%。受全国统一大市场建设持续推进、部分行业需求增加及国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点；同比则下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点。

5、在全国性银行持续下调存款利率、长期限大额存单陆续“下架”的行业背景下，近期，有不少区域性中小银行逆势调整了存款利率。今年1月以来，浙江、湖南、陕西等多地中小银行纷纷出手，对部分期限的定期存款及大额存单利率进行了上调，调整幅度多在5至20个基点之间。

//全球宏观 //

1、欧盟委员会主席冯德莱恩：希望简化欧盟规则能让企业家在48小时内于任何成员国注册公司，有望在3月3日的欧洲理事会会议上批准至2028年的共同单一市场路线图计划。

2、惠誉评级：印尼债务资本市场规模将达7500亿美元；到目前为止，明晟指数调整影响有限。

// 债券大事 //

1.财政部：拟2月24日招标发行1350亿元10年期记账式附息国债

2.北交所股债联动，支持中小企业创新发展

3.华南城：代表持有逾43.5%票据的持有人小组不接受境外债重组的初步条款

4.印度证券交易委员会：将面向印度企业债券发行人和投资者开展全国范围内的宣传活动

5.罗素投资：美国国债被认为在合理价值附近交投

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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