北京
临近春节，人心思假，金融市场也萎靡不振。
我也没啥可分析的了，直接开启吃瓜模式。
1、谷歌百年债券
看到这个新闻，大家第一反应都是：一个科技企业，向天再借一百年？AI泡沫…疯了吗？
这事儿的完整面貌是这样的：
早些时候，谷歌通过美元债券发行，筹集了200 亿美元，预期是筹150 亿， 超过1000 亿美元认购，火爆。
后续，谷歌又在瑞士和英国等市场发债券，英国市场钱多人傻（养老金和保险），于是在英国发行了一部分百年债券，但在英国发行的债券总额是45亿英镑，期限从3年开始不等，100年期包含在内。
我没查到这个百年债券的规模，但肯定不会特别大，撑死10亿美元级别。
整体看，谷歌的长期债务规模是500亿不到，公司的现金有1300多亿。
关于百年债券，最有意思的是大清金融史上著名的湖广铁路债券。
1911年，上谕修路，大清帝国邮电部官印，英法美德四国银行团借钱......后来还引发了保路运动……40年年后债券到期，本金未付。1979年还上升到了美国法院向中国外交部发传票。
2、企业债大年，暗示经济强劲
25年美国企业债发行达到2.2万亿美元，历史新高。
上图可以看到，企业债券发行对应的都是经济活动的高点，17年、21年和25年，对应的也是美股表现很好的时候。
因为企业发债是综合衡量利率以及需求，比如利率太高的22年就不发，股市很惨。
26年大摩估计美国高等级公司债券的总发行量在创纪录的 2.25 万亿美元，如果不出大的黑天鹅，经济和股市都不会差。
3、字节的AI视频模型Seedance很火，但不出圈。
去年春节靠DS（Deepseek），今年春节靠SD（DeeDance）？
从震撼程度来看，并不是一个量级的，Seedance有点类似于当年Kimi，或者是Sora的热度，而DeepSeek是全民级别的。
我在小区附近打球的球友，对股市完全不关心，当时都讨论过几句DeepSeek。
但是AI应用的进展，却是实实打实的。
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