爱芯元智登陆港股 边缘AI芯片赛道迎来核心玩家

2月10日，国内边缘AI芯片领域的领军企业爱芯元智半导体股份有限公司（下称“爱芯元智”）正式在香港联交所主板挂牌上市，在国产AI芯片企业扎堆布局云端算力的行业背景下，这家深耕端侧与边缘侧赛道的企业，以实打实的技术落地和规模化商用，走出了一条差异化的发展之路。

自2019年成立以来，爱芯元智始终聚焦边缘计算和终端设备的AI应用需求，自主研发混合精度神经网络处理器（NPU）、AI视觉信号处理器（AI-ISP）及配套工具链和软件SDK，产品广泛落地于终端计算、智能汽车、边缘计算等领域，截至2025年三季度末，已成功研发并商业化五代系统芯片（SoC），累计交付量超1.65亿颗，在细分赛道中稳稳站稳脚跟。

锚定边端侧，实现差异化突围

爱芯元智的核心竞争力，根植于自主研发的核心技术IP，这也是其差异化发展的技术核心。

“爱芯通元”混合精度NPU便是核心技术IP之一，该专用处理架构可根据不同计算需求，动态切换INT4、INT8、INT16等数值精度，采用多线程、异构式多核设计，将内存与处理单元深度融合，一方面通过优化神经网络计算降低运算负荷，另一方面借助科学的内存层次设计减少无效数据传输，大幅提升AI推理的运行效率。同时，这款NPU兼容Transformer、卷积神经网络（CNN）等主流AI模型，让各类AI模型能顺利在端侧和边缘设备上部署，解决了模型落地的核心痛点。

与“爱芯通元”NPU相辅相成的“爱芯智眸”AI-ISP，更是全球首款实现规模化商用的AI图像信号处理器，其打破了传统图像信号处理的流程局限，借助NPU算力和AI算法实现图像像素级优化，即便在低光等复杂环境下也能输出清晰成像，为后续AI推理任务提供了高质量的图像和视频数据支撑，进一步完善了公司的技术体系。

在商业模式上，爱芯元智采用Fabless模式，不自建晶圆厂，专注于芯片设计与销售，将核心精力聚焦于产品研发和市场拓展，逐步打造出覆盖视觉终端计算、智能汽车、边缘AI推理三大领域的完善产品矩阵，各板块均实现技术突破和市场认可。

在视觉终端计算领域，公司以智能视觉感知系统级芯片为核心，推出数十款覆盖不同梯次市场的商用芯片。截至2025年9月30日，该领域芯片累计出货量超1.57亿颗。据灼识咨询数据，2024年公司以6.8%的市场份额位列全球视觉终端AI推理芯片供应商第五，其中中高端市场份额达24.1%，位居全球第一。

在智能汽车领域，公司聚焦计算性能、能效表现和运行稳定性三大核心需求，目前已推出M55H、M57、M76H三款车规级智能汽车SoC，均针对L2、L2+级高级驾驶辅助系统（ADAS）设计，且全部通过车规级认证。2024年，爱芯元智跻身中国第二大国产智能驾驶系统芯片供应商，截至2025年三季度末，该领域芯片累计出货量超51万颗，新一代产品研发也在稳步推进。

在边缘AI推理领域，公司依托终端计算和智能汽车领域的技术积累，2023年推出8850系列系统级芯片并快速确立技术优势。该系列芯片在INT4精度下可实现72 TOPS的高性能计算，同时兼顾超低功耗，还具备强连接性、高扩展性、高效散热和完善的安全防护机制，适配各类边缘AI部署场景。2023至2024年，该系列芯片出货量从2.1万颗飙升至10万颗，2024年公司以12.2%的市场份额成为中国第三大边缘AI推理芯片供应商。

客户结构持续优化

市场的认可不仅体现在产品销量上，更反映在公司经营数据和客户结构的持续优化中。2022至2024年，爱芯元智营业收入从5020万元增长至4.729亿元，年复合增长率高达206.8%，营收的高速增长印证了其技术转化和规模化交付能力。其中，2024年终端计算、边缘计算系统级芯片销售额较2023年分别增长69%、400%；2025年前三季度，智能汽车、边缘计算系统级芯片销售额较2024年同期更是分别实现251.4%、272.7%的爆发式增长，新兴赛道增长潜力凸显。

毛利率方面，公司整体毛利率虽因终端计算产品占比提升有所波动，但始终保持稳定，且产品结构优化正推动毛利率逐步改善。终端计算产品通过中高端型号的持续推出，毛利率从2022年的16.7%提升至2024年的19.6%；而智能汽车、边缘AI推理两大新兴领域产品，毛利率分别达到49.5%、43.3%，成为公司毛利增长的核心驱动力。

客户层面，公司客户主要包括原始设备制造商（OEM）、产品集成商和分销商，客户集中度持续降低，收入结构更趋健康。报告期内，前五大客户收入占比从91.5%逐步降至75%，最大客户收入占比从46.9%回落至28%，单一客户依赖度大幅降低。

此次上市募资，公司将主要用于优化现有技术平台、研发新技术、拓展销售网络、整合上下游资源及补充营运资金，为后续发展储备充足动力。

身处国产替代风口

AI大模型的快速发展，正推动全球AI行业的计算架构向边缘推理延伸，此前AI大模型因计算和内存需求过高，大多部署在云端，但云端部署存在延迟高、隐私保护难度大等问题，而端侧和边缘设备的高效AI计算能力，正催生出大量新的应用场景和落地机会，也带动了本地化解方案的需求爆发。数据显示，2020至2024年全球AI推理芯片市场规模从209亿元增长至6067亿元，年复合增长率达132.1%，其中边缘推理和终端推理的增长速度远超云端推理，成为行业增长的核心引擎。

分赛道来看，终端AI推理芯片随智能设备的普及迎来需求激增，2024至2030年，全球端侧AI推理芯片在个人设备、视觉端侧产品、智能汽车等细分市场的出货量年复合增长率均超19%，而中国市场增速更高，分别达59.9%、55.3%及22.5%；智能汽车AI芯片赛道受益于智能新车销量的持续增长，全球和中国市场规模2024至2030年年复合增长率均超34%；中国边缘AI推理芯片尚处于商业化早期，2024至2030年出货量和市场规模的年复合增长率分别达56.6%、44.4%，发展潜力巨大。

在国产替代的大背景下，边缘AI芯片赛道更是迎来国家政策的全方位加持，国家将端侧AI芯片纳入“人工智能+”行动、“十四五”数字经济发展规划等重点工作，大基金持续加大对端侧芯片领域的投入，各地也纷纷出台专项补贴、税收优惠政策，推动端侧AI芯片的研发与产业化，国产AI芯片的规模化替代进程全面加速。

爱芯元智作为边缘AI芯片赛道的先行者，凭借多年的技术积累、规模化的产品落地和完善的场景布局，已在视觉终端、智能汽车、边缘推理三大领域占据行业领先地位，尤其在视觉终端中高端市场形成了显著的竞争优势。此次登陆港交所，不仅为公司带来了更多的研发和市场拓展资金，也为边缘AI芯片赛道的发展树立了标杆。

未来，在国产替代加速、边缘计算需求爆发、国家政策持续加码的三重利好下，边缘AI芯片赛道将迎来万亿级蓝海市场，而爱芯元智凭借其技术优势、产品布局和商业化能力，有望进一步巩固行业地位，持续提升海外品牌替代率，推动边缘AI芯片技术在更多场景落地应用。同时，以爱芯元智为代表的边缘AI芯片企业，也将成为推动中国半导体产业自主可控、数字经济与实体经济深度融合的重要力量，让人工智能真正走进千行百业，实现技术的普惠化发展。

*本文仅供参考，不作为投资建议