创新药想要重拾升势？

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黄龙的钙化池 平姐姐今日摄于黄龙

今日上证指数的涨幅大幅缩小了，从昨日的1.4%，变成了今日的0.13%了，可见优化再融资的政策并不十分受待见。

最近到九寨黄龙旅游，感觉现在这个淡季来旅游也很不错，虽然天气有点冷，需要戴上帽子与手套，但是胜在人少，而且自由行可以有充分的时间把美景看个够、拍个够。旺季去九寨沟，经常拍到的都是各种各样的后脑勺。时隔多年，再去九寨，感觉九寨的水资源更丰富了，水源更广阔了。据导游说，地震之后，九寨的水量确实是大大丰富了。加上冬季还有雪景，小鸟与松鼠或是因为觅食困难，对人无比信任，可以近距离地让你拍个够。

近期看了狼王之子格林的视频，里面的一句话令我震撼，那是女主人公李微漪为保护格林对它大喊的一句话：你看到人就要跑！任何人！

我们人类作为最后的屠宰者，确实非常可怕。但是文明的种子是可以传播的。这次在九寨黄龙，就听到很多人在说：不要喂小动物食物，会打乱它们的生活，削弱它们的生存能力。所以我开玩笑地对小朋友说，别给小动物喂甜食，它们也会得糖尿病。

说回今日的市场，传媒娱乐继续大涨，两只影视类基金大涨超过9%，其中一只涨停，游戏类ETF 基金也大多上涨超过5%。这个事情我昨日就分析了，主要原因就是字节的视频模型，据说是一个文科生就可以是一个摄制组了，影视作品的成功率或者是盈利能力有望大幅提高，毕竟任何一个人，都可以借助人工智能的力量，短期内大量推出多款由AI生成的影视作品，然后平台又可以搜集大数据，看看最受欢迎的内容是什么从而改进推荐算法，有可能令爆款作品层出不穷。

昨日有读者留言，说现在影视作品主要的问题是审查不容易通过。以前搞影视作品投资大，一旦审查通不过，确实亏损严重，但是现在AI的成本会大幅下降，修改也非常容易，而且可以出自个人之手，题材可以说是真正的百花齐放，各种不同角度。以短视频为例，我这两年看下来，都不由得赞叹，其题材之丰富，实在大超预期，从最早的一部小说各家都争着拍，到现在除了个别情节雷同，题材真是花样百出。所以我昨天说了，字节这个视频模型出来，对传媒娱乐板块应当是一个中长期的利好。

今日还有一个板块涨得不错，那就是日经指数类基金，大多上涨了3%以上。日本股市在去年就表现相当强劲，吸引了包括股神巴菲特在内的全球投资机构的眼光。这回新上任的首相，似乎也是一位与米莱一样比较相信市场经济力量的人，不知道日本经济是否也能与阿根廷一样，摆脱过去一直以来的低迷。不过，既然相信市场经济，当然还是投美国股市更好。

今日最值得关注的一点就是，创新药这个板块终于动了起来，尤其是包括港股在内的创新药，有一种集体走强的可能。从基金的表现来看，今日港股创新药也是集体大涨，涨幅均在3%以上。

创新药自去年9月初调整以来，已经调整了5个月了，跌幅将近20%。在这期间，创新药积累的利好不少，但是整个板块就是没有人气。对于这样一个成长性行业来说，目前平均55倍的估值并不是很贵。从历史数据来看，目前这一估值也位居中间。

据媒体报道，今日我国1.1类创新药信妥安，在上海市浦东公立医院开出了首张处方。这标志着我国在相关治疗领域的创新药的研发生产实现了全链路的贯通，也是上海市创新药发展取得的重要成果。

而去年我国创新药的对外授权总交易规模达到了创纪录的1357亿美元，2026年开年以来也是重磅消息不断：1月份石药集团拿到了阿利斯康支付的最高185亿美元的总授权合同（首付款有望超过100亿美元）；而此前一直亏损的荣昌生物，先是年报预计有7.1亿元的净利润（前三季度季季亏损），后又公告与艾伯维达成了最高56亿美元的海外授权合同。这些消息日积月累，终于在今日引发了投资者的共振。

笔者日前与浙江大学一位生物化学教授闲聊，他打趣地说：我们只要能再活五年，我们人类就有机会迎来解锁长寿的秘密。总之，畅谈未来，他对生物制药创新领域的进步充满了信心。因为算力的爆发式增长以及人工智能的普及，给创新药确实带来了新的发展便利。

如果有闲钱，可以用定投的方式买些创新药基金放着。定投也不一定要按时间，完全可以按下跌的比例，比如每下跌5%就加一次仓，一旦长寿成为现实，这笔投资或许可以为长寿提供额外的帮助！

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