*ST立方复牌前深交所发声提示风险 严监管背景下彰显保护投资者权益态度

2月11日，因股价“10天7板”而停牌核查的*ST立方（300344）迎来复牌。值得注意的是，就在复牌前夕，深交所在其网站及官微同日发布股票交易风险提示，提醒投资者注意交易风险，审慎交易。

业内人士指出，遇到交易所直接发声提示风险的情况，投资者应格外警惕，这通常意味着该股票存在极高风险。

涉嫌财务造假或遭强制退市

2025年4月28日，因定期报告涉嫌信息披露违法违规，*ST立方被证监会立案调查。2025年12月28日，安徽证监局对公司下发《行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称《告知书》）。根据《告知书》认定的事实，*ST立方2021年、2022年、2023年年报存在虚假记载。同时，2021年、2022年虚假记载的营收金额合计达5.92亿元，且占该2年披露的年度营业收入合计金额的50.91%；公司可能触及《创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。*ST立方称，如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。

除了财务造假面临退市风险，*ST立方的业绩也陷入了大幅亏损。业绩预告显示，继公司2024年度财报内部控制被中兴财光华所“非标”后，公司预计2025年全年净利润亏损1.8亿元至2.1亿元。

“10天7板”后停牌核查

虽然有退市风险，但市场资金却将炒作的目光投向了*ST立方。1月20日起，本已跌破1元/股的*ST立方突遭游资炒作，截至2月5日，剔除1月30日至2月3日停牌核查的3个交易日，公司股价在10个交易日内累计收获7次涨停，累计涨幅达314.9%，期间更是多次触及股票异动情形。随后，*ST立方自2月6日起再度停牌核查。

就在复牌前的2月10日晚间，*ST立方发布停牌核查结果暨复牌的公告，强调公司股票价格已严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，请广大投资者务必充分了解二级市场交易风险，关注公司业绩情况及估值偏高风险，勿受市场情绪过热影响，理性决策，审慎投资，注意交易风险，避免产生较大投资损失。

深交所直接发声提示风险

值得注意的是，深交所亦在官网及官微同步发布股票交易风险提示。深交所指出，*ST立方涉嫌重大财务造假并触及《创业板股票上市规则》关于重大违法强制退市情形的规定，公司股票可能被强制退市。近期，*ST立方股价大幅波动，已多次触发股价异动标准。深交所依规对存在异常交易行为的投资者采取了暂停交易等自律监管措施。鉴于*ST立方存在重大违法强制退市风险，请广大投资者注意交易风险，理性投资、审慎交易。

《大众证券报》记者查阅历史公告发现，深交所直接发布公告提示股票交易风险的情况近年来尚属首次。

“常规风险提示流程为：上市公司自行披露风险提示公告；交易所可以要求公司增加风险提示公告的披露次数；风险警示主要通过股票简称前加‘ST’或‘*ST’标识来实现。交易所直接发布风险提示的情况并不常见，这属于交易所采取的非常规监管措施，通常只在特殊情况下使用。”对此，上海市信本律师事务所高级合伙人赵敬国律师在接受《大众证券报》记者采访时指出，“交易所直接发布风险提示通常发生在以下情况：股价严重异常波动，多次触发异动标准；存在重大违法强制退市等极端风险；市场情绪过热，出现非理性炒作；上市公司自身披露未能有效提示风险或市场仍盲目跟风。”

对于此次深交所直接发布公告提示风险释放的信号，赵敬国表示：“2024年新‘国九条’发布后，监管趋严，对财务造假等重大违法行为‘零容忍’，对异常交易行为采取更严厉措施；交易所更主动地履行一线监管职责，直接发声提示风险的情况有所增加。交易所直接发布股票交易风险提示并非常态化操作，而是针对*ST立方这种兼具‘重大退市风险+严重股价异常波动’的特殊个案采取的强化监管措施。这体现了监管层在当前严监管背景下，主动维护市场秩序、保护投资者权益的态度。对于投资者而言，遇到交易所直接发声提示风险的情况，应格外警惕，这通常意味着该股票存在极高风险。”

11日，*ST立方收盘上涨5.04%，换手率29.96%，振幅36.33%，全天成交额5亿元。龙虎榜数据显示，公司上榜营业部席位全天成交6996.29万元，占当日总成交金额比例为12.01%。

记者 朱蓉