产能切换引爆玻纤板块结构性行情

2月11日，在AI芯片需求激增、电子布供给趋紧及龙头厂商密集提价的多重利好催化下，玻纤板块全线走强。同花顺玻璃玻纤指数（884059）上涨7.42%，创出历史新高。

截至收盘，国际复材拉出“20CM”涨停，长海股份上涨15.77%，宏和科技、中材科技、再升科技、山东玻纤、中国巨石等多只个股涨停。值得关注的是，行业巨头中国巨石开盘仅约10分钟便直线拉升至涨停，成功站上千亿元市值大关。山东玻纤、九鼎新材等个股更是在开盘数分钟内上演“秒速”涨停，资金抢筹迹象极为明显。

消息面上，近期玻纤电子布市场硝烟弥漫。2月4日，光远新材、国际复材等玻纤龙头企业对电子布实施新一轮提价，标志性产品7628电子布主流报价已达5.1元/米至5.5元/米，环比涨幅高达10%至13%。这已是2025年以来的第四次提价，但本次提价幅度显著高于此前的0.2元/米至0.3元/米水平，且提价周期由数月缩短至数周，供需矛盾呈现急剧升级态势。

电子布紧缺的深层原因，在于AI芯片对高端PCB材料的爆发式需求。随着英伟达Rubin架构芯片及各大科技巨头AI服务器建设的推进，对低热膨胀系数（Low CTE）电子布、二代低介电（LDK2）电子布等特种纤维布的需求激增。

此外，2月10日，玻纤厂商台耀科技已正式发布生产计划调整通知，因应市场结构变化与特殊产品需求激增，公司将逐步停止生产部分E-glass（无碱玻璃纤维布）系列产品，并将相关产能全面转向Low-Dk（低介电常数）电子布。

根据卓创数据统计，2026年传统电子布扩产规划主要包括国际复材长寿8.5万吨电子纱，中国巨石淮安10万吨电子纱，建滔清远7万吨电子纱（自用为主）。其中，国际复材产能已于2025年12月点火，中国巨石淮安5万吨一期产能或在2026年上半年投产，对应电子布产能1亿米至1.5亿米，在仅半个月库存情况下，预计即便考虑淮安线投产后，整体库存压力仍不高，织布机紧缺驱动涨价有望延续至春节后。

“织布机转产带来的传统布紧缺，背后是AI特种布需求景气的兑现，进入2026年之后，AI特种布将进入量利兑现期。”国泰海通证券建筑与建材行业首席分析师鲍雁辛认为，总体来看2026年是AI电子布量利兑现的一年，产品结构更全面、客户认证领先且在成本端有持续突破的企业将跑赢行业。

华泰证券指出，普通电子布供给约束正在显著加大，而下游需求有序恢复，2026年有望开启新一轮价格上涨周期。中银证券强调，算力市场资本开支持续推动技术迭代，传统产能向低介电产能切换过程中引发的供需错配，将使传统布与高端布价格实现“普涨”，深度受益于AI算力链的材料企业将迎来业绩与估值的双重提升。记者 刘扬