从智元到蓝思 玉禾田又找了一个“科技靠山”

观点网 近年来，随着国内城市服务行业进一步发展，逐渐进入到“传统人工”到“智慧生态”的转型之中。

在行业趋于精细化经营的背景之下，日益膨胀的人工成本成为多数企业向深发展的一大阻力。

因此，“人多力量大”旧理念被时代抛弃，“人机协同”“人机共生”等作业模式就被搬上了台面。

作为国内较早一批城市综合运营管理服务商中的一员，玉禾田在城市服务与科技融合上动作频频。

就在近日，玉禾田宣布与蓝思科技正式签署战略合作协议。

具身智能

玉禾田找来蓝思科技的动机很明确，是进一步争夺具身智能赛道的份额。

回到2025年6月28日，玉禾田总部迁入深圳福田区梅林街道的玉禾田大厦，也是其进行科技转型的关键节点。

同日，玉禾田启用了深圳玉树具身机器人智创中心，并与智元机器人正式签署战略合作协议，第一次涉足具身智能赛道。

智元机器人2023年2月成立，专注人形机器人赛道，形成“远征”“灵犀”“精灵”三条产品线，分别生产适用于工业场景的全尺寸人形机器人、用于人机交互的半尺寸机器人以及用于数采场景的轮式机器人。截至2025年底，智元机器人整体出货量超过5100台。

7月，玉禾田全资控股公司玉树智能于兰州城关区签约建设人工智能产业园，项目总投资约18亿元，占地70.8亩，主要生产具身机器人、清扫机器人、无人扫地机及智能化新能源环卫专用汽车并同步建设机器人数采中心。

几乎同一时间段，玉禾田再与智元机器人在深圳大湾区落地具身机器人数据采集和训练中心，专注于具身机器人在清扫保洁和环卫清洁等场景的应用训练。

8月，智元机器人出资263.16万元认缴玉树智能5%股份，二者不再是简单的业务合作关系，而是已经深入到战略投资层面。

11月底，玉禾田在深圳发布多款机器人产品，其中就包括天禾T2交互服务机器人、灵玉L3具身机器人、啸天D1 Ultra小型四足机器人三款具身机器人。

进入2026年，玉禾田又在具身智能赛道找到了一位新帮手。

2月7日，玉禾田宣布与蓝思科技正式签署战略合作协议，深度推进城市服务领域智能化升级。

同样发家于深圳，蓝思科技发展历史最早可追溯到1993年的恒生玻璃表面加工厂（公司前身），但该公司第一次高光时刻始于2003年正式进军手机行业。

起初，该公司陆续为摩托罗拉、诺基亚、夏普、索尼等大厂供应电子屏幕，日益增长的名气也让苹果注意到了这家供应商，后来也成为了“果链”企业。

不过，2019年开始，蓝思科技开始回归国内手机玻璃市场，试图摆脱“果链”标签。先在金属件领域、3D曲面玻璃、车内显示屏等领域发力，并涉足人形机器人等新兴领域。

数据显示，2025年，蓝思科技全年人形机器人出货超3000台，四足机器狗出货突破1万台，完成了从消费电子精密制造向机器人规模制造的产能转移。

转型阵痛

从2021年4月成立晓润科技算起，玉禾田布局人工智能产业也已有将近五年，通过收购坎德拉智能科技、成立玉树智能以及与智元机器人、蓝思科技合作，一步步扩大城市运营业态的份额，在手合同金额也不断增多。

年报显示，2021年至2022年，玉禾田市政环卫板块新签合同总金额分别约36.8亿元、约36.89亿元，在手合同总金额367.25亿元、379.05亿元。

2023年至2025年上半年，城市运营板块新签合同总额分别约118.32亿元、83.40亿元、103.67亿元，在手合同总金额分别为523亿元、577.2亿元、629.11亿元。

数据来源：企业公告、物聊社整理

由于玉禾田城市运营业务主要面向政府部门、地铁运营单位等G端客户，尽管订单量相对较大，回款速度慢也是要面对的问题。

2021-2024年全年，玉禾田应收账款账面价值分别为15亿元、22.71亿元、32.66亿元、42.18亿元，占流动资产比例分别约为47%、58%、64%、72%。到了2025年第三季度，应收账款进一步扩大至46.6亿元，占流动资产比例约73%。

随着城市运营业务第三方拓展加速，玉禾田未来仍存在着应收账款进一步上升的情况。

另一方面，偿债方面也明显承压。以最新的2025年第三季度数据为例，玉禾田短期借款由上年末的13.86亿元增长至20.95亿元，增幅约51%；所持有的货币资金为9.48亿元，仅能覆盖约45%短期借款。

应收账款高企、偿债压力过载，再加上日益膨胀的项目资金投入，直到2025年尾声，玉禾田仍处于增收不增利的境况。

财报显示，玉禾田2025年前三季度录得营业收入56.4亿元，同比增长约8%；营业成本为43.37亿元，同比增加约10%；其中，销售费用由上年同期的5727.65万元升至9318.75万元。期内实现净利润4.8亿元，同比减少约17%；实现归母净利润4.31亿元，同比下降约13%。

除此之外，在新的一年，玉禾田也在企业治理方面开了个“坏头”。

1月初，玉禾田控股子公司深圳绿达环境因未申领取得排污许可证擅自排放污染物，被茂名市生态环境局罚款29万元。

从二级市场表现来看，2025年以来，玉禾田股票几次涨势均与智能环卫动态有关：5月38日，无人物流车、环卫车等无人驾驶概念盘中强势拉升，其中玉禾田涨超19%；8月12日至13日，智元机器人出资认缴玉树智能5%股份，玉禾田两日连涨38%。

此次与蓝思科技合作并没有重现当时的行情：以合作消息的公布时间为准，2月10日，玉禾田股价报收25.21元，全天微涨0.08%，总市值为100.49亿元。

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