工程机械开年开门红 钢需持续复苏

2026年1月工程机械核心品类销量迎来开门红，挖掘机、装载机同比均实现大幅增长，且延续连续正增长态势，行业复苏向好直接拉动钢材需求。尽管受春节淡季、季节性天气等因素影响，工程机械品类销量环比走弱、外销占比回落，钢材需求呈现短期承压、结构分化的特征，但基建专项债前置发行托底、房地产筑底复苏的背景下，工程机械行业中长期复苏趋势明确，其核心用钢高端化需求成为钢材市场增长核心。

一、开年销量亮眼：双品类同比大涨连续正增长创纪录

据中国工程机械工业协会统计，2026年1月各类挖掘机销售18708台，同比增长49.5%，增幅较上月扩大30.3个百分点，实现连续22个月同比正增长；其中国内销量8723台（含电动挖掘机 24 台），同比大增61.4%，增幅较上月扩大50.5个百分点，连续12个月同比正增长，出口量9985台（含电动挖掘机11台），同比增长40.5%，增幅较上月扩大13.6个百分点，连续18个月同比正增长（详见图1）。

图1挖掘机销量

同期，各类装载机销售11759 台，同比增长48.5%，增幅较上月扩大18.5个百分点，连续13个月同比正增长；其中国内销量5293台（含电动装载机2701台），同比增长42.8%，增幅较上月扩大25.2个百分点，连续12个月同比正增长；出口量 6466台（含电动装载机289台），同比增长53.4%，增幅较上月扩大11.9个百分点，连续8个月同比正增长（详见图2）。

图2装载机销量

从环比表现看，春节淡季效应显现，工程机械品类销量环比走势分化，且内外销均有回落。1月挖掘机销量环比下降18.9%，由升转降，其中国内销量环比降15.6%，重回近9000台水平，出口销量环比降21.8%，回落至万台以下；装载机销量环比微升6.9%，升幅较上月扩大5.5个百分点，但细分市场均环比下降，其中国内销量环比降3.9%、出口销量环比降6.9%。

外销占比方面，挖掘机、装载机外销占比均出现回落，挖掘机外销占比降至53.4%，装载机外销占比回落至55.0%，工程机械行业开年呈现“淡季总量转弱内需强于外需”的鲜明格局。

二、下游双端分化：基建托底明确地产筑底复苏

基建和房地产作为工程机械的核心下游，直接决定其用钢需求的释放节奏，2026年开年两大板块呈现 “基建强托底、地产筑底复苏” 的分化特征。

基建端：专项债发行持续前置成为重要支撑。截至2月8日，2026 年全国26个发行主体已发行224 期地方政府债券，总规模达14383.78 亿元，其中专项债券 11310.62 亿元，新增专项债券5019.55亿元，四川、山东、广东等 4 地发行规模超千亿，为基建项目推进提供充足资金。受季节性天气和春节假期影响，当前大部分基建项目施工停滞，兰格钢铁智策预计，2026年2-3月全国基建投资数据将在1.03至1.55的区间运行，复工后项目推进将带动工程机械用钢刚需回升。

地产端：行业处于深度调整后的筑底复苏关键期，结构性分化成为核心特征。当前市场呈现“核心城市回暖、三四线持续承压” 格局，13个重点城市二手房成交面积环同比大幅增长，北京、上海等一线城市二手房网签量攀升、挂牌量下降，核心区价格企稳，新房市场因高端改善盘入市实现结构性上涨，而弱三线及四线城市仍面临成交低迷、库存高企的压力。政策端供需协同发力，首套房贷利率创历史新低、限购松绑、税费减免等举措降低购房成本，房企债务重组、商业不动产REITs发行提速缓释行业风险，现房销售制落地、“好房子” 建设成为行业共识，推动行业从增量扩张转向存量提质。兰格钢铁智策预计，2026年2-3月全国房地产投资数据将在-15.30至-13.12的区间运行，行业市场底正在形成，核心城市有望迎来春季行情，但短期投资仍为负增，地产端工程机械用钢需求改善有限。

三、钢需特征鲜明：短期承压结构分化高端专用钢成增长核心

工程机械作为钢材重要下游，其核心用钢以高强钢、耐磨钢等专用钢为主，2026年开年行业的复苏态势直接拉动相关钢材需求，同时受多重因素影响，钢需呈现出短期承压、结构分化的特征，而中长期复苏趋势为钢材需求提供坚实支撑。

从短期来看，春节淡季导致工程机械品类环比走弱、内外需分化，叠加基建施工停滞、地产投资仍处负增区间，工程机械用钢需求释放有所延后，钢材市场呈现短期承压的状态。

从中长期来看，基建专项债前置发行提供资金托底，复工后基建项目密集推进将带动工程机械用钢刚需回升；房地产行业在政策托底之下逐步筑底复苏，核心城市的回暖将逐步传导至工程机械需求端；同时挖掘机、装载机等核心品类持续的同比正增长，印证了工程机械行业复苏向好的趋势，为钢材需求提供持续支撑。

更为关键的是，工程机械行业的复苏伴随需求结构升级，其核心用钢的高强钢、耐磨钢等高端专用钢，成为钢材市场的增长核心，在行业从增量扩张到提质升级的过程中，高端专用钢的需求将持续释放，成为工程机械钢需复苏的重要抓手。

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