“量子幻境”上春晚，资本市场会如何？| 0211

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一、当日行情分析

1、市场观察——成交金额跌破2万亿

2月11日，三大指数涨跌不一，创业板指、科创50指数跌超1%。时隔31个交易日，沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量1213亿。截至收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.08%。

今日资金主要围绕“产品涨价”和“科技成长”两条主线进行布局，不同题材间的分化非常明显。下表汇总了今日表现强势的主要趋势题材及其核心信息。

2、高市早苗的任何政策——再无阻力

根据日本众议院官方及NHK实时计票，以高市早苗为首的自民党及执政联盟，拿下众议院465个席位中的310席，刚好三分之二。相比之下，在野党加起来才获得109席位；新成立的中道联盟更是从167席骤降到49席。日本国会实行众议院+参议院的两院制，众议院拥有“预算优先权”和“再表决权”。即便参议院否决法案，众议院以三分之二多数再次表决即也可强行通过。

一个权力空前稳固的政府，意味着它的所有经济刺激蓝图，都有更高的概率变成真金白银。所谓的“高市交易”，本质上就是对这种政策确定性的提前押注。

高市早苗被视为安倍晋三的忠实门生，高市经济学也继承并发展了安倍经济学的“三支箭”框架：

第一支箭，超大规模放水。2025年11月推出21.3万亿日元的经济刺激计划，是日本疫情以来最大规模的财政刺激；

第二支箭，激进减税政策。计划在两年内取消食品消费税，预计每年减少约 5 万亿日元税收；

第三支箭，创纪录财政预算。2026财年日本一般会计预算达122.3万亿日元，连续第 11 年刷新纪录。

如何影响日本股市：

而高市早苗的财政刺激计划，预计将拉动日本2026年GDP增速0.5%，足以推动日本企业盈利的边际改善。

2026年以来，日本股市的资金流入规模持续攀升。外资方面，高盛的数据，2026年1月份，海外资金净买入日本股票的规模达1.2 万亿日元，大选开票后的首个交易日（2 月 9 日），外资净买入规模进一步扩大至 2800 亿日元。外资的买入方向非常明确：科技、机械、半导体、出口型企业，这些都是高市财政刺激的直接受益板块。

内资方面，日本政府养老金投资基金（GPIF）作为全球最大的养老金基金，2025年四季度将日本国内股票的配置比例从25%提升至28%，是真正的定海神针。日本企业的股票回购规模也持续攀升，2025年全年回购规模达8.7万亿日元，创历史新高。

东亚安全与中日关系

“自民党的胜选标志着日本政坛再度进入了权力高度集中的阶段，这种缺乏制衡的格局虽然可能提升日本政府决策效率，但也会使高市政府能够畅通无阻地推进扩张性财政、修宪扩军等争议性议程，引发了对于日本内外政策极端化、民粹化走向的担忧。预计将强力推动修宪、扩充军备，并可能在台海、历史问题上采取更强硬姿态。

3、长征十号甲——溅落在预定海域

本次任务中，火箭一子级在完成托举任务后，继续飞行并受控溅落在预定海域。虽然这次是“溅落”而非最终的“网系回收”，但成功验证了火箭返回段的飞行控制、姿态调整等关键技术，为未来实现像“猎鹰”火箭那样的可重复使用目标，旨在大幅降低进入太空的成本，积累了宝贵的实测数据。

二、春晚节目——量子幻境

《量子幻境》是 2026 年央视马年春晚的魔术科普融合节目，由刘谦搭档合肥科学岛科研人员联合呈现，是春晚史上首个以量子物理为内核的魔术表演。

关键看点

量子叠加态演示：漫天微观粒子瞬间凝聚成带有非遗纹样的巨型 “福” 字

量子纠缠可视化：两个相隔数米的物体实现同步运动，直观诠释科学奥秘

技术硬核：核心设备国产化率超 85%，量子计算与沉浸式设备均为国内自研

体验升级：运用裸眼 3D、AR 全息技术打造沉浸式效果，挑战 “眼见为实” 的认知

春晚事件是板块情绪的“点火器”，可能吸引增量资金关注。长期看，伴随国家“十五五”规划对量子科技的进一步落实，相关公司的订单和业绩有望逐步兑现。

节目意义

作为合肥分会场 “科技 + 人文” 融合的核心亮点，该节目让晦涩的量子科技走进大众视野，助力全民科普，也被视为量子科技产业化元年的标志性事件之一。

A股映射

1、国盾量子

科大国盾量子技术股份有限公司成立于 2009 年，技术源自中国科学技术大学，是中国量子信息产业化的开拓者、实践者和引领者。

国盾量子的业务聚焦量子通信、量子计算、量子精密测量三大核心赛道，形成 "通信筑底、计算放量、测量突破" 的增长格局。公司构建了 "量子通信（基本盘）、量子计算（增长引擎）、量子精密测量（新增长点）" 的三层业务结构，产品覆盖 "核心器件 - 设备 - 系统集成 - 运维服务" 全链条，实现从技术到商业化的闭环。

量子通信

国盾量子在量子通信领域的技术研发始终保持国际领先水平。公司掌握的 QKD 基于注入锁定的光源及编码技术、QKD 偏振编码调制技术、QKD 自稳定强度调制技术、QKD 信道自适应技术等，处于国际领先水平。

政务领域应用

政务领域的量子云印章成为标准化应用标杆，通过融合量子加密、AI 算法与物联网技术，内置双摄像头与量子安全芯片，实现用印身份识别、文件全页抓拍、异常操作即时预警等功能，用印数据经量子加密后全程可溯且不可篡改。

北京、上海、合肥等 15 个省市已将量子通信纳入电子政务外网，180 多家政务单位通过量子城域网传输敏感数据。2023 年 8 月，合肥市政府公开办公集约化平台正式接入合肥量子城域网，国盾量子提供技术支持。

金融领域应用

在金融领域，中国工商银行率先在同城数据备份中心间部署量子加密，确保每秒百万级交易数据在传输中 "滴水不漏"。公司的量子通信产品还在证券、保险等金融机构得到应用，为金融机构的核心数据传输提供了最高级别的安全保障。

电力能源领域应用

在电力能源领域，多地电力系统重要业务数据信息已可实现利用量子保密通信技术在京沪两地灾备中心之间加密传输。公司与国网信通签署合作协议，深化在量子 + 电力领域的合作。

2025 年上半年，公司实现了海外市场的历史性突破，将向海外交付一台 25 比特超导量子计算机整机，这是国产超导量子算力的首次出海。这台设备用于科研和培训，标志着中国量子计算企业首次向海外交付整机系统。

量子计算

国盾量子在量子计算领域取得了重大突破，是参与 "祖冲之号" 系列超导量子计算机研制的唯一单位，助力刷新超导体系 "量子计算优越性" 世界纪录。

"祖冲之号" 系列量子计算机

"祖冲之三号" 包含 105 个可读取比特和 182 个耦合比特，多项关键性能指标大幅提升。经测试，"祖冲之三号" 完成 83 比特 32 层的随机线路采样，以目前最优经典算法为比较标准，计算速度比当前最快的超级计算机快千万亿倍，也比 2024 年 10 月谷歌公开发表的最新成果快百万倍，为目前国际超导体系中最强的量子计算优越性。

公司的量子计算产品主要应用于科研机构和高校的量子计算研究。公司向高校和科研院所等客户单位销售用于研制量子计算机所需的室温操控系统、超导量子计算操控软件及系统、低温信号传输系统、稀释制冷机等仪器设备；为客户定制化搭建全自主可控的超导量子计算整机系统。

量子精密测量

国盾量子在量子精密测量领域布局了多种技术路线和产品类型，主要产品包括冷原子重力仪、单光子成像雷达、单光子探测器、光学传感器等设备及组件。

地质勘探与资源调查

冷原子重力仪在地质勘探领域具有重要应用价值。传统的重力勘探受限于测量精度和环境干扰，而量子重力仪可以实现更高精度的重力测量，有助于发现隐藏的地质结构、矿产资源等。

公司的冷原子重力仪已实现国际首次量子绝对重力组网连续观测，可用于地质勘探、地震预警等领域。在地震预警方面，量子重力仪可以检测地壳的微小变化，为地震预测提供重要数据。

2、科大国创

科大国创在量子计算领域的布局堪称 A 股最纯正、最全面的量子科技概念之一。公司通过 "参股投资 + 自研技术 + 场景落地" 三重驱动模式，构建起完整的量子科技生态体系。

在资本布局方面，科大国创是 A 股市场上唯一同时参股三大量子龙头企业的上市公司：

直接持有国仪量子 2.75% 股权，该公司是量子精密测量与量子计算核心技术企业，拥有国际领先的科学装置平台。

直接持有九章量子 4.29% 股权，专注光量子计算技术，参与研发 "九章三号" 量子计算机，特定算法下算力超美国超算 "极光" 一亿倍。

通过基金间接持有本源量子 3.08% 股权，国内首家量子计算商业化企业，核心产品包括超导量子计算机 "本源悟空"、量子计算云平台及操作系统

在技术布局方面，科大国创定位为量子计算的 "操作系统开发商"，专注量子软件与算法，避开了谷歌、IBM 等公司的重资产硬件路线。公司是 A 股唯一能为超导量子计算机提供全栈软件支撑的上市公司，自研 "九章" 量子编程框架，量子化学模拟精度较 IBM Qiskit 工具链高出 30%。

科大国创在量子计算领域的最大优势在于其独特的战略定位。与国盾量子专注超导硬件攻坚不同，科大国创走出了一条 "更聪明的差异化赛道"—— 专注量子软件与算法，成为量子世界的 "操作系统开发商"。

这种差异化定位的优势体现在：

三、中材科技——电子布

中材科技的特种电子布是 AI 服务器、数据中心交换机等对信号传输有更高要求的高频高速 PCB（印刷电路板）的核心基材。随着 AI 大模型训练和推理需求的爆发，AI 服务器对信号传输速度和完整性提出了苛刻要求，公司产品凭借低介电常数（Dk）和低介电损耗因子（Df）的特性，能有效降低信号延迟和失真。公司已通过英伟达 GB300 认证并批量供货，成为 AI 算力产业链的关键供应商。

国产替代核心标的概念：全球高端电子布曾长期由日企垄断，中材科技通过技术突破与产能扩张，加速打破海外垄断格局。公司是国内唯一覆盖一代、二代、三代（Q 布）电子布的企业，在低膨胀纤维布领域成为国内唯一、全球第二家能够规模化生产的供应商，打破了国外垄断局面。随着国产替代进程加速，公司有望成为行业国产化的最大受益者。

中材科技在电子布领域拥有行业领先的产能规模和市场地位。截至 2025 年，公司特种纤维布已建成产能约 2400 万米，在建和已建成产能合计 3500 万米，市场占有率约 20%，处于行业前列。

第三代石英纤维布（Q布）因其更极致的性能，是未来应对更高速率需求（如1.6T交换机）的关键材料，单价也更高。中材科技在Q布领域的产能爬坡速度和市场接受度，将是决定其未来业绩弹性的重要因素。

中材科技在电子布领域拥有优质的客户资源和极高的认证壁垒，这构成了公司最重要的竞争优势之一。公司产品已通过台光电子、生益科技、台耀科技、斗山电子、松下集团、力森诺科、南亚新材、联茂电子、腾辉电子等国际国内知名覆铜板厂商的认证并批量供货。

中材科技在电子布业务上拥有显著的原材料自给能力和成本控制优势，这是其核心竞争力的重要组成部分。公司旗下泰山玻纤是中国建材集团旗下的核心企业，拥有完整的玻纤产业链。泰山玻纤产能超 140 万吨 / 年，位居全球第二。具备从玻璃配方到纤维成型的全流程自主生产能力，窑炉设备实现 100% 国产化，无进口依赖风险，能够有效控制原材料成本波动，在行业价格波动中具备更强的盈利韧性。

特别声明：

文中股票仅为投资逻辑，无任何买卖建议。

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