70%经济学家联手预警：沃什领导的美联储恐彻底“失控”！

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　　来源：金十数据

　　路透社的一项经济学家调查显示，美联储将在鲍威尔5月任期结束前维持基准利率不变，但在6月会立即降息。同时，受访者担心其继任者凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的政策风险可能过于宽松。

　　超过70%的经济学家（主要来自银行和金融机构）表示，他们担心鲍威尔离任后美联储的独立性将受到严重侵蚀。

　　尽管特朗普多次批评鲍威尔降息不够快，并在上个月提名了沃什，但经济学家们对于这一提名是否改变了美联储的受损预期仍存分歧。目前，市场对沃什的政策观点感到困惑：他早期的著作和演讲倾向于紧缩政策，而近期的言论（包括对AI驱动的生产率增长能抑制通胀的乐观态度）则暗示其倾向于降低借贷成本。

　　许多经济学家指出，在对美联储独立性做出进一步判断前，需要等待沃什在提名听证会上发表更多言论。

　　在2月5日至10日的路透调查中，约四分之三的预测者（101人中的75人）预计，美联储下月将连续第二次会议维持联邦基金利率不变，这一比例高于上月的58%。

　　近60%的经济学家认为，到下季度末，利率将降至3.25%-3.50%的区间，降息最有可能发生在6月的会议上。而在上月的调查中，对于届时的利率水平尚未达成共识。

　　美国银行美国经济学家库吉尔（Stephen Juneau）表示：“在沃什领导下，美联储今年将降息两次，但这未必是基于明确的经济理由。”他补充道：“如果美联储继续降息，而此时的财政政策比去年更具扩张性，这可能是政策过头的药方。”

　　经济增长与通胀预测

　　预测显示，2025年第四季度美国经济增速按季节调整后的年化率将放缓至2.9%，低于第三季度的4.4%。

　　调查中位数显示，今年全年的增长率预计在2%至2.4%之间，高于美联储估算的1.8%非通胀增长率。2026年全年平均增速预测从去年的2.2%上调至2.5%，这是路透社月度调查连续第三次上调预测。同时，预计今年通胀平均水平将远高于美联储2%的目标。

　　大多数预测者预计今年至少降息两次，这与1月的观点基本一致，但对于年底利率的具体水平仍无明确共识。

　　沃什被视为“政策过松”的推手

　　在回答附加问题的经济学家中，几乎所有人（53人中的49人）都认为，沃什更有可能制定过于宽松而非过于紧缩的政策。

　　道明证券（TD Securities）首席美国宏观策略师穆诺兹（Oscar Munoz）表示：“很明显，沃什将在今年推动进一步宽松。现在的悬念在于，他是根据经济演变推动一两次降息，还是会大幅推动降息。”

　　他指出：“沃什在民主党执政期间历来表现鹰派，而在共和党执政期间则不然。理论上，制定政策不应受总统人选影响，但令人担忧的是，他的观点可能并未真实反映当前的经济现状。”

　　尽管部分调查预测显示，今年失业率将稳定在4.5%左右，这并不支持多次降息的必要性。ING首席国际经济学家奈特利（James Knightley）对此评价道：“特朗普期望沃什能实现他的愿望。但别忘了，沃什只是12名投票成员中的一员，他仍需说服许多持怀疑或抵触态度的美联储官员，才能执行总统对新任主席的期待。”