黄金助推“固收+”理财收益走高，机构继续看好黄金配置价值

榜单数据说明：统计对象为理财公司发行的成立满1年的投资周期在3—6月（含）的公募“固收+权益”产品，同系列同投资周期产品保留一只，加权平均收益率计算方式为“5%近1月年化收益率+10%近3月年化收益率+15%近6月年化收益率+30%近1年年化收益率+40%成立以来年化收益率”，排名依据为加权年化收益率，数据计算截止时间为2026年2月5日。榜单排名由理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

从上榜产品来看，截至2月5日，在理财公司长盈产品榜单（3—6月“固收+权益”公募产品）中，有8家理财公司产品上榜，其中杭银理财和兴银理财各上榜2只产品，其他理财公司各上榜1只产品。

具体来看，榜首产品杭银理财“幸福99鸿益(全球多资产)180天持有期”加权年化收益率超过8%，达到8.68%，成立以来年化收益率也在8%以上，兴银理财“睿利兴成金辰六个月持有期1号增强型B”和“丰利灵动优选六个月持有期1号增强型固收类A”两款产品加权年化收益率也超过7%，杭银理财另一款产品“幸福99鸿益(金盈)120天持有期”加权年化收益率也达到7.65%。风险指标方面，杭银理财两款产品成立以来最大回撤和年化波动率相对较高。

本期，南财理财通课题组重点对排名前两名的产品进行解析。

榜首产品杭银理财“幸福99鸿益(全球多资产)180天持有期”是成立于2024年11月的三级（中风险）“固收+”产品，在投资策略上侧重全球多资产配置，配置了固收、权益、黄金等多类资产，业绩比较基准为“90%×中债-新综合全价(1-3年)指数期间收益率+5%×标普500指数期间收益率+5%×沪深300指数期间收益率”。

2025年末，产品穿透后配置了9.42%的权益资产和14.17%的公募基金。从前十大持仓来看，产品加仓了黄金ETF，易方达黄金ETF和工银瑞信黄金ETF新进产品2025年末前十大持仓，分别占比1.65%和1.61%。在优异业绩的加持下，产品资产规模呈上涨趋势。截至2025年末，产品A份额和C份额合计资产规模达到4.73亿元，环比2025年三季度增长了50.82%。

榜二产品兴银理财“睿利兴成金辰六个月持有期1号增强型B”也是一款三级（中风险）的“固收+”产品，但产品成立时间较早，为2024年3月份。从产品设计上看，该产品更侧重配置黄金资产，是一款黄金策略主题的“固收+”产品，产品业绩比较基准为“ 85%×中债新综合财富(1年以下)指数收益率+10%×伦敦金现指数收益率+5%×7天通知存款利率”。

从实际持仓来看，产品2025年末穿透后配置权益资产比例较低，仅为1.90%，但配置公募基金比例达到25.79%，其中华安黄金ETF是产品2025年末第一大持仓资产，占比4.51%，同时富国上海金ETF也是该产品的第三大持仓资产，占比2.03%。该产品的资产规模增加更为显著，2025年末A份额和B份额合计的资产规模达到4.37亿元，环比2025年三季度末增长1.95倍。

可见，黄金资产助推了上述两款“固收+”理财取得高收益。2025年，黄金市场表现强劲，从第一季度的单边快速上涨突破3000美元/盎司关口，到第二季度的高位横盘震荡，再到第三季度的先震荡后突破，季度末突破3800美元，最后到四季度的屡创新高后高位运行。贯穿全年来看，推动金价上涨的核心逻辑从年初的地缘避险，逐渐转向对美元信用、美国债务问题及全球货币体系重构的深层担忧。

展望2026年，兴银理财上述产品管理人在2025年四季报中表示继续看好黄金市场表现。一是购金机会成本进一步降低，美国劳动力市场低迷、联储继任主席人选鸽派，都降促成降息周期延续实际利率下降；二是美国信用持续受损、美债规模超发，黄金货币属性替代效应明显，全球央行购金意愿仍在提升；三是黄金资产配置和对冲价值持续增强。长期来看，美国债务问题、全球货币体系重构、及各国央行购金趋势等长期利多因素依然是金价上涨重要支撑，持续看好黄金资产进二退一的市场表现。

本文数据、榜单来自南财理财通AI智能排名，7*24小时自动更新，如您对数据有任何疑问，请联系我们的研究助理：19521241569（微信同号）或登录南财理财通独家数据库gym.sfccn.com 进一步核实相关信息。

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作者｜黄桂煊

编辑｜唐曜华

排版｜张舒惠

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