博时基金：美股科技股回调，降息预期略上升

来源：新浪基金

　　宏观经济方面，美国2026年1月ISM制造业PMI显著好于预期，重返扩张区间。美国2026年1月ISM制造业PMI录得52.6%大幅高于预期值48.5%和前值47.9%；新订单指数57.1%（前值47.4%），制造业复苏信号强劲。

　　美国2026年1月ISM非制造业PMI保持扩张且持平前值。美国2026年1月ISM非制造业PMI录得53.8%，符合预期53.5%，但低于前值54.4%；保持温和增长态势。

　　美国2025年12月JOLTS职位空缺数降至五年多低点。美国2025年12月JOLTS职位空缺数为654.2万，较前值（修正后692.8万）减少38.6万，低于预期值725万；劳动力需求持续走弱。

　　美国2026年1月ADP私人部门就业新增远低于预期。美国2026年1月ADP私人就业新增2.2万，远低于预期值4.5万和前值（修正后）3.7万；显示私人部门招聘动能显著放缓。

　　二、主要指数相关情况

　　1、一周指数表现

　　上周（2月2日-6日），标普油气指数整周上涨4.00%，纳斯达克100指数整周下跌1.87%，标普500指数整周下跌0.10%，其覆盖的11个行业板块有8个上涨，其中标普500必需消费领涨6.04%，标普500非必需消费领跌4.57%。

　　2、配置方向

　　美股：上周美股下跌后回升，比特币继续下跌。上周美国经济活动维持较强韧性，就业数据表现偏弱，AI巨头的大额资本开支再次引发市场担忧，科技股回调。市场降息预期略上升，首次降息时间仍可能在6月。四季报方面，59%的标普500公司已经公布季报，其中76%的公司超出预期，略低于2025Q3的82%。本周继续关注季报披露以及非农就业和CPI数据等经济数据。

　　美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

　　博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

　　数据来源：Wind

　　数据来源：Bloomberg

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　　本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2026年2月6日。

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　　投资有风险，请谨慎选择。

　　博时标普500ETF（513500）风险等级：中高

　　博时纳斯达克100ETF（513390）风险等级：中高

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　　基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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　　六、【博时标普500交易型开放式指数证券投资基金】、【博时纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）】（以下简称“本基金”）由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。