段永平：董姐确实是非常非常难得的了不起。

我们用辩证法来研究段永平的两句话。

第一句

段永平：董姐确实是非常非常难得的了不起。只是没办法知道哪天她退休后这个机制下如何能够保持他们现在的文化。

人和环境构成了一组正反面，董姐，这是人的性质，机制和文化，这是环境的性质 ，也即格利现在是靠人来维持的，还没有形成相应的文化和制度。

所以，如果她退休了，那么当前的文化和制度——可能就会变成一时的东西，所以，在长期上就有不确定性。

一时和长期构成了一组正反面，也即一时不一定能走向长期，所以，格利在长期上就有不确定性——也即风险。

保持，也即是从一时走向了长期。

方法，可能性的性质，因果性的性质。可能和需要构成了一组正反面，因果性和目的性构成了一组正反面，所以，格力，需要形成某种强大的需要、形成某种强大的目的性，那么当前的因果性和可能性才能具有文化的不变性。

比如，茅台，就有强大的需要和目的性，所以，能够保证它们长期文化的不变性——产量服从质量、速度服从质量、成本服从质量、效益服从质量。

无论换人还是不换人——都极难改变这种文化。

在段永平的哲学中——关键是看一个东西能够从一时走向长期（好的东西），或者是看一个东西能够不会从一时走向长期（坏的东西）。

对于坏的东西来说，只要一时不会走向长期，那么再大的代价也是最小的代价。对于好的东西来说，只要一时能走向长期，那么最小的收获也会变成很大的收获。

这里我们可以看到，

1、肯定——对董姐的肯定。

2、否定——对文化长期性的否定或者怀疑。

这是肯定和否定的正反面，也是一时和长期的正反面。这是段永平说话方式的正反面兼具。

第二句

段永平：如果苹果股票现在一股分成 100 股，就是4块多钱一股，一年赚每股五毛钱，你会买不?

公有和私有构成了一组正反面，股票是公有筹码的性质 ，所以，要补充私有——这里强调一年赚每股五毛钱——本质是问，在这样的价格私有化买入苹果，你愿意不愿意？

在投资中，要实现赚钱，就有一个前提必要条件——不要亏掉本金，也即赚回本金。这里有两种可能性，

1、靠人接盘。

2、靠公司的业务收益赚回本金。

第一种可能性，有可能不能变成现实性，而第二种可能性——则是先立足于不败之地的。这里，这里就存在了一组正反面，一时和长期 ，也即要看公司的年利润能否从一时走向长期——也即公司的年利润峰值，能否维持住若干年。

所以，如果目前苹果的年利润是能维持得住三五年的，甚至利润还有翻倍可能性的，这个时候，就值得买了。

反之，如果苹果的年利润是维持不住的、要走下坡路的，那么虽然是这样的业绩的公司——也未必值得买。

公司的价值只能根据能维持得住的利润来评估——以确保靠公司的利润赚回本金，而不会亏钱——通常这样的公司往往会有好的价格。

比如，

段永平：当万科涨到3500-3600多亿时，我曾强烈建议我一个朋友应该卖 掉，因为我觉得万科要持续赚300多亿是件很困难的事，你花3000多亿去赚不到100亿的年利润实在不 是个好主意”

因为维持不住300多亿的年利润，那么3000多亿的价格就太贵了。当然，如果能维持得住若干掉，并且还能翻倍，那么3000多亿，就是一个值得投资的公司了。