港股复盘｜港股温和走高 黄金股卷土重来

2月11日，港股市场温和走高。

截至收盘，恒生指数报27266.38点，上涨83.23点，涨幅0.31%。

恒生科技指数收盘报5499.99点，上涨48.96点，涨幅0.90%。

市场热点方面，经过前期调整之后，黄金股再次走强。截至收盘，紫金黄金国际（HK02259）涨超9%，灵宝黄金涨超6%，山东黄金涨超4%，紫金矿业涨超3%。

富国银行表示，近期黄金价格的回调是此前大幅上涨后的健康修正。现货黄金价格较1月底创下的纪录高点下跌超过10%，主要原因是金价较200日均线上涨超过30%后出现获利回吐。该行将2026年黄金目标价上调至每盎司6100美元至6300美元，这意味着20%以上的上涨空间，理由是地缘政治风险、市场波动和央行强劲的需求。

建材股涨幅居前，中国建材（HK03323）涨超11%，华润建材科技涨超5%，西部水泥涨超3%。

中邮证券认为，2026年建材估值弹性明显，防水、涂料、水泥等行业已进入景气改善区间，竣工端的石膏板、管材、玻璃等品类有望在2026年见价格拐点，伴随地产及经济改善预期，建材各品类均有涨价预期。短期行业需求处于淡季，重点关注春节后需求及价格上涨落地情况。

其他方面，盘面上，科网股涨多跌少，哔哩哔哩涨超5%，小米涨超4%，网易涨超1%。汽车股活跃，比亚迪涨超3%。新股方面，先导智能今日上市平收。

资金方面，截至收盘，南向资金净买入港股超48亿港元。

展望后市：

招商证券认为，近期以恒生科技指数为代表的港股科技板块行情出现波动，只是遭遇了剧烈的流动性冲击，其基本面与做多逻辑没有发生改变。往后看，一系列利好因素正在不断聚集。当前环境下，美联储缩表面临较强阻碍，弱美元逻辑很难出现实质性逆转，一旦美元指数开始回落并进入下行通道，港股将明显受益于流动性预期的改善；从估值角度看，在AI大发展与科技兴国的时代背景下，港股科技板块已经被显著低估；从产业端进展看，当前港股科技板块方面催化不断。

广发证券认为，2月下旬至3月初，港股将迎来一波限售股解禁高峰，其对市场可能带来的流动性冲击值得关注。若相关公司限售股解禁前，市场已通过调整消化部分抛压，则解禁落地后反而可能形成阶段性底部，建议关注春节后解禁高峰带来的潜在布局机会。

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