巴菲特躺赚20亿美元

2026.02.10

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作者 |第一财经 樊志菁

当地时间周一，日经225指数涨超2000点，史上首次突破56000点关口——这也让伯克希尔所持日本资产，即五大商社的投资市值突破410亿美元。

从2019年开始，已卸任伯克希尔首席执行官的沃伦・巴菲特对日本股票进行了一系列大手笔押注。周一东京股市大涨推高了相关个股股价，单日浮盈近20亿美元。结合伯克希尔财报公布的细节，其投资成本约为138亿美元，这意味着这笔投资已增值近两倍。

如今，这位 “奥马哈先知”在日本的押注，已经成为其传奇投资生涯中最赚钱的篇章之一。

周一，日元兑美元上周0.8%，跌破156关口。由于日元对套利交易至关重要（投资者借入日元买入高风险资产），市场将密切关注日元走势。与此同时，在美国上市的基准日本ETF年内涨幅扩大至10%。

花旗集团预测，日经225指数有望上行至57000点，东证指数（TOPIX）有望升至3800点。

由布鲁斯・柯克领衔的高盛日本研究团队表示，近期外资与散户投资者持续买入日本股市，强劲的财报季进一步提振了市场热情，期间有51%的公司业绩超出市场预期。

市场预期，日本将延续低利率宽松政策，而这类政策历来利好这些体量庞大、以出口为导向的大型企业集团。与此同时，倡导维持日元竞争力的政策实际上正是在保护伯克希尔国际投资组合中核心企业的估值。

值得一提的是，伯克希尔在日本的投资本身就是一笔套利交易：巴菲特以约1%的利率借入日元资金买入相关股票，而这些股票股息率约4%。他投资的五大综合商社均为多元化经营的大型企业集团，业务覆盖能源、金属、食品等多个领域，营收中包含大量美元收入，在日元持续贬值阶段进一步提升了其业绩表现。

在去年5月参加股东大会时，巴菲特表示，投资日本是长期的。他透露，在接下来的50年里不会考虑出售这些股票，日本五大商社经营的历史记录是非常优秀的。“他们有不同的风俗习惯。他们有着不同的经商方式——这在世界各地都是如此——我们无意以任何方式试图改变他们所做的事情，因为他们做得非常成功。”巴菲特继续说道：“我们不会出售任何股票，几十年后也不会发生。日本的投资正好符合我们的胃口。”

微信编辑| 夏木

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