MSCI指数调整，商汤、禾赛等多只概念股大涨！

最新消息，国际指数编制公司MSCI（明晟公司）公布了其2026年2月的指数季度调整结果，本次调整将于2月27日收盘后生效。

作为全球投资组合经理采用最广泛的基准指数之一，MSCI的调整往往被视为全球"聪明钱"配置的风向标，其成分股的调入与调出，直接关系到被动型基金与大量主动型资金的流向，因此备受市场关注。

新纳入名单：紧扣高景气赛道，反映产业变迁

本次调整中，最受瞩目的MSCI中国指数（MSCI China Index）新增了37只成分股。从名单来看，新晋者普遍集中在当前资本市场高度关注的几大高景气赛道，清晰映射出国内经济与产业的演进方向。

具体来看，MSCI中国指数新纳入利欧股份、白银有色（601212.SH）、安集科技（688019.SH）、佰维存储（688525.SH）、蓝色光标（300058.SZ）、信科移动（688387.SH）等37只股票。其中包括在港上市的商汤（00020.HK）、禾赛（02525.HK）和小马智行（02026.HK）等股票。

佰维存储（存储芯片）、蓝色光标（AI营销与应用）、安集科技（半导体材料）以及商汤（生成式AI商业化）这些公司的入选，反映了在全球人工智能浪潮下，从底层硬件、中间层模型到上层应用的完整产业链有望获得国际资本的系统性认可。尤其是商汤，其被认为已初步完成了从技术到商业化落地的闭环。

白银有色的入选颇具代表性。近期，国际大宗商品市场风起云涌，铜、金、银等价格持续走强，市场情绪传导至国内股票市场。贵金属板块成为最耀眼的明星之一，而白银有色乘着资本快车，居板块涨幅前列。

资料显示，白银有色主要业务为铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易业务，其中阴极铜是公司核心产品。白银有色被纳入MSCI，体现了资金对资源板块的关注。

港股上市的禾赛科技（激光雷达）与小马智行（自动驾驶解决方案）双双被纳入。这背后是智能驾驶行业正迎来从法规到市场的关键拐点。东方证券研报认为，在法规政策支持、市场需求提升的驱动下，预计2026年L3级自动驾驶产业化进展有望持续加速，相关智驾硬件及软件供应商有望受益。

此外，里昂研报称，随着激光雷达逐步成为智能汽车的标准安全配置，以及多激光雷达方案在领航辅助驾驶与自动驾驶市场成主流，预计禾赛将凭借其行业领导地位与大规模量产能力，充分受益于激光雷达装车量的增长趋势。

2月11日截至发稿，港股的禾赛大涨超8%，商汤涨2.87%，小马智行涨3.03%。佰维存储、蓝色光标、信科移动等个股虽小幅下跌，但此前涨幅巨大，目前正处于震荡整理态势。

调出名单：反映行业竞争与经营挑战

本次MSCI中国指数还剔除了16只成分股，其中包括复星国际（00656.HK）、长城汽车（601633.SH）和万科企业（02202.HK）等知名公司。

业内人士分析，部分公司的调出反映了其所处行业面临的现实挑战。例如，长城汽车在激烈的行业淘汰赛中面临销售压力；而房地产行业的持续调整，则对相关企业的经营与估值构成影响。指数的定期"新陈代谢"机制，客观上起到了优化成分股质量、提升指数代表性的作用。

作者|飞鱼

编辑|Danna