MSCI开启季度指数调整，商汤科技与宁德时代、腾讯同列中国指数

摘要：MSCI指数公布当日，商汤科技股价早盘涨幅达11.39%，报2.64港元/股。

港股科技板块刷新前进刻度，中国科技力量随之引发全球资本瞩目。近日，国际权威指数公司MSCI(摩根士丹利资本国际公司，简称明晟)公布了其最新的指数审议结果。商汤科技集团-W(00020.HK)B类股被纳入MSCI中国指数。该调整将于2月27日盘后正式生效。

作为纳入MSCI中国指数的"港股AI第一股"，商汤科技有望获得更多国际被动资金青睐，进一步印证资本市场对中国人工智能企业的长期价值认可。审议结果公布当日，商汤-W(00020.HK)股价早盘冲高，报2.64港元/股，涨11.39%。

商汤被纳入MSCI背后的价值逻辑：全球资本配置的"风向标"转向中国

MSCI指数是全球资本配置的"风向标"。其中，MSCI中国指数被嵌套进MSCI全球标准指数系列中的MSCI新兴市场指数，因具备大量被动资金跟踪，成为全球投资者参考最多的中国指数之一。

获纳入MSCI中国指数要历经严格的筛选。根据MSCI标准，进入指数的公司需具备国际投资者投资渠道，此外MSCI中国指数还格外关注公司所处行业竞争优势及长期价值，其成分股的公司架构需符合国际规范，投票权结构清晰，无过度股权集中等先决条件。

在全球科技竞争加剧的当下，商汤科技被纳入MSCI中国指数，是国际资本市场对其制度化、专业化管理的认可，也是其占领人工智能技术高地的价值体现。

据了解，商汤科技的核心优势在于"大装置-大模型-应用"三位一体战略下的全栈闭环布局，推动公司从技术领先转向商业兑现，其明显区别于仅押注模型或应用的单一商业模式的其他企业。商汤科技的最近一期财报显示，截至2025上半年，公司生成式AI收入占比大幅提升至77%。高盛在研报中进一步预测，这一比例将在2030年提升至91%。高增长曲线与扎实基本盘的结合构成其清晰的盈利路径和安全边际保障，或是商汤科技被纳入MSCI中国指数的重要原因。

中国AI企业吸引国际化投资者，商汤科技与腾讯、宁德时代同列MSCI指数

商汤科技被纳入MSCI中国指数向全球投资者标识了其在中国乃至全球AI产业中的核心地位，或将使其吸引更广泛的长期价值投资者关注，从而为公司的长远发展提供更为稳定的资本市场支持。

MSCI指数官方数据显示，截至2025年7月，超17万亿美元的资产以MSCI指数为基准，其中被动型基金规模超过2万亿美元。这意味着每一次指数调整都或将引发大量资金的重新配置。

商汤科技此次获纳入MSCI中国指数更具行业象征意义。公开资料显示，早于商汤被纳入MSCI指数的企业主要为消费电子、互联网行业龙头，如海外企业苹果、微软、英伟达，以及中国企业腾讯、小米、美团、宁德时代等。商汤科技被纳入该指数体系，不仅标志着其自身在技术产业实力、商业模式定位与治理水平层面通过国际主流资本市场的检验，也一定程度上为中国人工智能企业在国际资本层面谋得切入点，推动该行业的长期投资价值被全球性的标准考核。

在技术和应用落地之外，当下AI未来发展的核心叙事多由西方机构和企业定义，中国企业在塑造全球技术价值观和议程方面仍处于追赶状态。可以预见的是，以商汤为代表的中国AI公司将逐步从融入全球体系，迈向未来规则定义。