火锅食材龙头亮出黑科技！AI炒菜，锅圈的第二增长极？

以“芯”代“厨”，两难自解。

作者 |萧瑟

编辑 |小白

纵观AI发展，大模型的核心开发已从追逐参数的狂热竞赛，进入以稳定性、可靠性为标志的成熟阶段，为广泛落地做好了准备。因此，市场普遍预计，2026年有望成为从“AI开发”迈向“AI应用”的元年。

但现实困难依旧不少，AI模型究竟该如何融入千行百业？目前真正落地的商业模式寥寥可数，摸着石头过河还是主调。

近期风云君注意到，餐饮界上市公司锅圈（2517.HK）的AI落地实践，或许能为我们提供一个观察窗口。

核心利润大增五成，下沉市场逻辑兑现

“锅圈食汇，好吃不贵”。这家致力于“一站式提供在家吃饭”解决方案的零售品牌，可是风云君的老朋友了，我们先来看看其近况如何。

根据2025年全年盈利预告，公司预计总营收介于77.50亿元至78.50亿元，同比增长19.8%至21.3%，创下历史新高。

（来源：锅圈公告，制图：市值风云APP）

利润端的表现还要更加亮眼，净利润4.43亿-4.63亿元，同比增长83.7%至92.0%；Non-IFRS口径下，预计核心经营利润为4.50亿-4.70亿元，同比增长44.8%至51.2%，同样是双双刷新纪录。

（来源：锅圈公告，制图：市值风云APP）

公司董事会指出，业绩增长主要得益于对乡镇市场的持续开拓。

长期以来，深度布局下沉市场的能力被视为锅圈区别于同行的核心竞争优势。目前，在其超万家门店中，有近6成位于三线及以下城市。

（来源：极海，制图：市值风云APP）

更广阔、更下沉的乡镇市场，自然成为锅圈发力的重点方向。

针对乡镇区域的消费特性与生活场景，近年来锅圈琢磨出了一套“乡镇大店”模型，集零售、批发、仓储为一体，突出“实惠”与“便利”两大特色。

2025年，这一策略收效显著。截至年末，全国门店总数来到11,566家，较年初门店数量净增加1,416家，远远超出年初定下的1,000家门店净新增目标，其中乡镇门店贡献了主要增量。

要知道，据中国饭店协会数据，2025年火锅行业门店净增长率为-3.2%，全年净减少约2.7万家。

（来源：锅圈公告，制图：市值风云APP）

此外值得关注的是，整个上半年、第三季度、第四季度，公司门店净增加量分别为250家、361家、805家，呈现出持续放量的趋势。

毕竟按照锅圈第二个“万店计划”的远期规划，预计至2030年前后总门店数量将增至20,000家左右，这意味着未来几年内拓店节奏有望进一步加快。

性价比为先，摆脱“规模不经济”

通过不断开店覆盖更多消费群体，是许多餐饮连锁品牌常用的扩张策略。但在“收入=店铺数量×店效”模型下，如何确保新店的经营效率始终是个挑战，尤其是在乡镇这样支付能力相对有限的地区。

按照收入折算，2025年锅圈单店平均创收约67.44万元，同比增长5.8%，并未陷入餐饮业常见的“规模不经济”困境。

这又是怎么做到的呢？

在风云君看来，锅圈把握住了餐饮行业的核心矛盾——性价比。

谈及性价比，首要在于成本控制。根据中国饭店协会统计，餐饮企业的成本结构中，原材料占比超过40%，是第一大支出。

传统的餐饮供应链模式下，食材从农田到销售的链条长达5-7个环节：农户-合作社-一级批发商-二级分销商-仓储配送-门店。每增加一个中间环节，价格便会涨上一截。

（来源：中国饭店协会，制图：市值风云APP）

锅圈降本的核心就在于其构建的“产、供、销”一体化供应链生态。

依托旗下19座中央仓和遍布全国的配送网络，已能够实现从仓库到店的次日达配送；通过参股、收购等方式，锅圈已布局7家核心工厂，2025年7月还宣布投资4.9亿元在海南再建一座食品生产基地。

随着自产、自供比例提升，上游冗余成本环节陆续移除，使得终端产品在价格上更具竞争力。

近期中泰证券的一份数据显示，锅圈核心产品相比同类竞品价格优势明显。

与此同时，性价比并不等于牺牲品质。在上游，锅圈通过“单品单厂”、“产地建厂、销地建园”等模式，具备从源头把控食材质量的能力。

在门店端，锅圈已经构建起独特的“社区央厨”模式，产品品类已从火锅拓展至烧烤、中餐、西餐、饮品等多个品类，并针对露营、观赛、家庭聚会等场景推出定制套餐，以消费场景关联的方式优化服务体验。

截至2025年末，锅圈注册会员已突破6,000万，较年中增加1,000万，较年初增加近2,000万，显示其“性价比”定位正获得越来越多消费者认可。

AI助力中餐标准化，为行业带来颠覆性变革？

餐饮行业中追求性价比，厨师是一个绕不开的特殊环节。

中餐烹饪高度依赖厨师经验，一家餐厅菜品的口感与风味常系于厨师一人之手，这正是行业“规模不经济”的主要原因之一。而越是依赖厨师的品类，往往还要付出更多的人力成本。

过去锅圈更多聚焦于烹饪门槛较低的品类，将厨师环节转移至家庭。而在2026年初，一套全新的解决方案开始落地。

2025年8月，锅圈曾战略投资了一家智能烹饪设备厂商——熊喵大师，并计划利用后者的产品开启“锅圈小炒”项目。

这是一个融合“智能设备+数字菜谱+标准化供应链”的全新商业模式，最大亮点是以炒菜机器人替代厨师开展灶上工作。

“锅圈小炒”模式下，单道菜品烹制时间约3分钟，一名普通店员可同时操作4台设备，这样的产能以往至少需要四位厨师才能实现。

我们可以算一笔账，一台商用炒菜机器人的市场售价约为5万元。而据小菜园的招股书，一家餐饮门店中，仅厨师长、副厨师长的合计月薪就有3万，两人一年工资就够买7台设备。

熊喵大师创始人曾透露，一台智能炒菜机相当于一名厨师三个月工资，却能解决厨房2至3年的生产需求，每月可节约70%的厨师成本，门店整体成本下降约30%。

更加值得注意的是，“锅圈小炒”真正的颠覆性并非在于降本，更在于它实现了高品质中餐的标准化。

炒菜这门手艺，说复杂也复杂，说简单也简单。火力大小、加热时间、调料用量、翻动频次，本质上都是可量化的指标。人类上手虽难以复制，但对于AI来说却是轻而易举。

据介绍，“锅圈小炒”项目团队通过解析多位烹饪大师的操作视频，将其分解为温度、时间与动作的轨迹曲线，并将其写入芯片，构建出一套“AI炒菜”系统。

任何一台接入该系统的智能炒菜机，都能瞬间获得可比专业名厨团队的烹饪能力，稳定输出风味统一的菜品。

总的来看，“AI炒菜”模式令标准化与“锅气”保留难题迎刃而解，有望将中餐从高度依赖厨师经验的时代，带入一个由数据和算法驱动的、可量化、可复制的智能时代，这无疑会是又一场效率革命。

2026年内，首家“锅圈小炒”门店已投入运营。

该门店采用“线上下单、线下取餐”的轻资产模式，不设堂食区域，以提升坪效为核心，菜品以中式炒菜为主。

最重要的是，其菜品价格较同类餐厅低出50%左右，这将是其核心竞争力所在。

在锅圈的规划中，“锅圈小炒”项目同样以万店规模为目标，亦有成为公司第二增长曲线的潜力。

从2017年创立至今，锅圈通过门店快速扩张，已发展成为覆盖全国的社区餐饮食材零售万店巨头。

2025年，公司门店总数突破1.15万家，同比增长13.9%，远超行业平均水平，带动收入、利润双双创下新高，核心经营利润更是实现了50%的高增长。

这一业绩背后，则是“7家自有工厂+19座中央仓+全国配送网络”构建的一体化供应链，与持续迭代的“社区央厨”模式共同形成的性价比壁垒。

2026年初，锅圈进一步推出“AI炒菜”模式，借力智能设备与数据算法，中餐“规模不经济”和“保留锅气”问题两难自解。这不仅拓宽了自身成长边界，也有望为餐饮行业带来颠覆性变革。

免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

以上内容为市值风云APP原创

未获授权 转载必究