山东这家企业“悄悄”摸近千亿市值，AI电力缺口成“第二增长曲线”？

截至2月4日，杰瑞股份（002353.SZ）报收93.28元/股，持续站稳历史高位，公司总市值达到955亿元。在AI算力竞赛引爆全球电力需求的浪潮中，这家烟台上市公司正凭借接连斩获的海外大单，向千亿市值发起有力冲击。

近日，杰瑞股份发布公告称，全资子公司GenSystems Power Solutions LLC（以下简称“GPS”）与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同，合同金额为1.82亿美元（约合12.65亿元人民币）。据悉，这已经是自2025年11月以来，杰瑞股份与美国客户签署的第四份燃气轮机发电机组销售合同，交易对手是公司近期在美合作的第三家客户。

（图片来源/公司官网）

这波订单潮在年初已有显现。就在半个月前（1月14日），公司刚宣布获得一位美国客户的复购订单，金额为1.06亿美元（约合7.42亿元人民币）。至此，公司与该客户的累计合同额已达2.12亿美元（约合14.84亿元人民币），约占2024年经审计营业收入的11.11%，体现出核心客户对公司产品与服务的高度认可。

订单的集中爆发并非偶然。随着全球AI数据中心建设进入白热化，稳定、灵活的电力供应成为最关键的瓶颈。公告显示，杰瑞股份提供的模块化燃气轮机发电机组，凭借“快速拆装、灵活转场”的核心设计，精准击中了数据中心对快速部署和高可靠性的需求痛点。

翻阅公司财报，稳健的基本面为这轮行情提供了支撑。2025年三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入104.2亿元，同比增长29.49%；归母净利润18.08亿元，同比增长13.11%。更值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额大幅增长99.45%至29.27亿元，显示出强劲的“自我造血”能力和回款质量。

从更长的周期看，杰瑞股份已连续多年保持业绩增长。数据显示，2021年至2024年，杰瑞股份营收分别为87.76亿元、114.09亿元、139.12亿元、133.55亿元；归母净利润分别为15.86亿元、22.45亿元、24.54亿元、26.27亿元，整体保持上升趋势。

订单井喷和战略转型背后，也潜藏着挑战。长达30个月的交付周期，意味着公司需要应对更复杂的宏观经济、汇率波动和供应链风险。为锁定风险，公司在合同中设置了严格的付款条款。根据公告，合同签署后客户将支付一定比例预付款，其余款项按照合同约定进度支付，并于设备发货前付清全部款项。

在运营保障方面，公司透露正积极构建全球化供应链，已与西门子、贝克休斯、川崎重工等国际燃气轮机巨头建立长期稳定的合作关系，合作范围涉及多个型号的燃气轮机。

与此同时，公司的新能源业务布局也在加速推进。根据公司公告及公开信息显示，近期公司全资子公司杰瑞中东公司与杰瑞股份副总裁李伟斌共同投资，于阿联酋迪拜成立控股子公司，开展小型模块化反应堆SMR相关业务；同时在中国深圳，公司控股成立了杰瑞能控科技公司，主营业务涵盖新能源装备制造等领域。这一系列动作标志着公司向新能源领域的战略拓展进入了实质性阶段。

机构投资者的动向也反映了市场共识。Choice数据显示，截至2025年三季度末，共有147只基金重仓持有杰瑞股份，共持有8410.09万股股票，占公司总股本的8.21%，显示出专业投资者对公司长期价值的青睐。

值得注意的是，在1月31日的投资者关系活动中，杰瑞股份明确了未来三大战略方向：数据中心、工业能源和新型电力系统。公司表示将通过技术创新与产品迭代，推动清洁能源装备的智能化与规模化应用，并依托现有优势构建覆盖发电、储能、配电及热能管理的一体化解决方案，以强化高可靠电力支撑能力。