道指续创新高，嘉信理财重挫7.4%，人工智能忧虑波及券商股

*三大指数分化，道指续创新高

*人工智能资本支出担忧发酵，科技与软件板块承压

*零售销售意外停滞、就业数据修正预期升温

美国股市周二走势分化。道指小幅收高并再创历史新高，而标普500指数与纳指则回落，标普通信服务板块表现最弱，成为当日主要拖累之一。投资者一边消化最新企业财报，一边评估疲软的零售销售数据，为本周即将密集公布的一系列宏观经济指标提前定调。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨52.27点，涨幅0.10%，报50188.14点。标普500指数下跌23.01点，跌幅0.33%，收于6941.81点；纳斯达克综合指数下跌136.20点，跌幅0.59%，报23102.47点。

【热门股表现】

大型科技股多数下跌。特斯拉上涨1.89%；谷歌下跌1.77%，Meta下跌0.96%，亚马逊跌0.84%，英伟达下跌0.79%，苹果下跌0.34%，微软跌0.08%。甲骨文上涨2.11%，博通跌1.02%，美光科技下跌2.67%，英特尔大跌6.19%，成为科技板块中表现最弱的个股之一。

谷歌母公司Alphabet宣布发行规模达200亿美元的债券，这一消息加剧了投资者对大型科技公司资本支出规模的疑虑。亚马逊、Alphabet、Meta与微软正竞相争夺人工智能主导地位，预计到2026年，这四家公司在相关领域的累计投入将达到数千亿美元。近期部分科技巨头的财报表现，也进一步放大了市场对其资本开支节奏与回报周期的担忧。市场普遍估算，亚马逊、Alphabet、Meta和微软在AI上的整体投资规划规模约为6500亿美元。

热门中概股多数走高。纳斯达克中国金龙指数上涨0.87%。个股方面，阿里巴巴上涨2.15%，京东涨1.21%，蔚来上涨1.43%，小鹏汽车涨1.60%，理想汽车上涨2.94%，哔哩哔哩涨0.62%，百度上涨0.47%，腾讯音乐涨3.75%；拼多多小幅下跌0.13%，网易基本持平，小马智行下跌0.54%。

【市场概述】

经济数据方面，美国商务部周二公布的数据显示，未经通胀调整的美国零售销售额在11月增长0.6%后，12月基本持平。剔除汽车经销商和加油站后的核心零售销售同样持平。

在13个主要零售类别中，有8个出现下滑，包括服装店和家具店，汽车经销商销售额亦有所下降。与此同时，建筑材料和体育用品零售商的支出小幅增长。美国12月零售销售意外停滞，显示在年末假日消费季接近尾声之际，支出动能明显放缓，消费者在高通胀环境下对非必需品支出保持谨慎。

多位经济学家表示，尽管股市上涨可能通过财富效应提振需求，但依赖温和工资增长的低收入家庭，其消费韧性明显不足。家庭对生活成本居高不下的不满情绪，以及对就业前景的担忧，仍在制约消费意愿。

当前，市场焦点正转向即将公布的美国1月非农就业报告。该报告因上周联邦政府短暂停摆而推迟至本周三发布，不仅将披露最新就业数据，还将公布2025年全年新增就业岗位的最终修正结果。此前，美国劳工统计局初步估算，2024年4月至2025年3月期间的就业增长数据被高估约91.1万个，市场普遍预期此次修正将反映出劳动力市场更真实的降温幅度。

与此同时，美国劳工部发布的数据显示，第四季度就业成本指数环比增长0.7%，低于市场预期的0.8%，也低于前一季度的0.8%。

Sage Advisory联合首席投资官托马斯·乌拉诺表示，表面上看市场情绪仍偏乐观，但疲软的零售销售数据暗示此前强劲的经济增长势头可能正在减弱，这也是近期债券市场获得支撑的重要原因。他同时表示，若将零售销售数据与白宫经济顾问此前对就业数据可能走弱的表态结合来看，市场对增长前景的预期已明显降温。

在数据公布后，市场对美联储年中降息的预期有所升温。芝商所FedWatch工具显示，6月仍是市场认为降息概率超过50%的首个月份。

美国10年期国债收益率下跌5.1个基点至4.147%，连续第四个交易日走低，四日累计跌幅超过13个基点，创下去年10月中旬以来最大连续回落幅度。两年期国债收益率同步下跌2.5个基点，至3.458%。

美联储官员则继续释放偏谨慎信号。克利夫兰联储主席哈玛克强调，在再次调整利率之前，让通胀率回到2%的目标区间至关重要。

个股方面，迪士尼和家得宝股价上涨逾2%，对道指形成支撑，抵消了可口可乐因第四季度营收未达预期而下跌1.5%的负面影响。

标普全球股价暴跌9.7%，成为标普500指数中表现最差的成分股，其2026年盈利指引低于分析师预期，拖累同业穆迪与明晟股价同步走低。

金融板块整体承压。此前科技平台Altruist推出新型人工智能税务规划工具，引发市场对金融服务行业竞争加剧的担忧。LPL Financial股价下跌8.3%，嘉信理财下跌7.4%。

Logan Capital Management董事总经理比尔·菲茨帕特里克表示，市场轮动正向更广泛的行业和市值区间扩散，这种从高估值科技股向其他领域的转移，有助于提升市场整体健康度，也为道指及中小市值股票提供了支撑。

【大宗表现】

大宗商品方面，油价小幅走低。纽约3月WTI原油下跌0.6%，收于每桶63.96美元；4月布伦特原油下跌0.4%，收于每桶68.80美元。

贵金属承压，纽约尾盘现货黄金下跌0.62%，报每盎司5026.20美元，COMEX黄金期货下跌0.65%。现货白银跌幅更为明显，下跌3.09%，报每盎司80.82美元。