豆包“春晚时刻”来临！“AI春节流量战”的投资主线在哪里？

来源：华夏ETF

继百度文心、腾讯元宝大手笔AI红包后，2月5日，字节跳动豆包官方在其公众号发文称，今年除夕，豆包和朋友们一起，给大家准备了些“硬核”好礼。豆包表示，海报里藏着线索，答案将在近期揭晓。文中附带多个红包封面图片。此前，字节跳动火山引擎宣布成为2026年中央广播电视总台春节联欢晚会独家AI云合作伙伴，公司旗下智能助手豆包也将配合上线多种互动玩法。

图片来源：豆包官方公众号

另一边，阿里千问也不甘示弱，发起“奶茶攻势”。2月6日，阿里千问APP“春节30亿大免单”正式上线，该活动上线不到3小时，用户已通过千问APP下单超100万单奶茶，中午千问登顶苹果App Store免费应用榜。第二名为元宝，第三名为豆包。

随着春晚临近，这场互联网大厂间的“AI春节流量战”也正在逐步升温，相比十多年前的支付大战，此次围绕AI展开的流量争夺，更是中国科技行业从“移动互联网时代”向“AI原生时代”跨越的标志性事件。从百度的度晓晓，到腾讯的元宝，再到字节的豆包，科技巨头们正试图利用春节这个大流量节点，进一步加深全民AI认知，国内AI有望迎来加速爆发期。

为什么是“AI+春晚”？

在过去的十年里，春晚一直是互联网产品的“封神榜”。微信支付靠“摇一摇”突袭支付宝，抖音、快手靠春晚完成了短视频的国民级渗透。到了2026年，主角变成了AI Agent（智能体）。

移动互联网的用户增长已触天花板，但“AI用户”的渗透率仍处于爬坡期。对于豆包、元宝等产品而言，现在的核心任务不是争夺存量网民，而是将普通的互联网用户转化为“AI习惯用户”。春晚的高并发、强互动场景，不仅是训练AI处理复杂并发能力（云端算力）和培养用户自然语言交互习惯（C端应用）的最佳演练场，还是流量红利“二次释放”的黄金期。

从“百模大战”到“场景为王”

随着Gemini 3等前沿模型打破技术天花板，除了“百模大战”的参数竞赛，“场景为王”的价值兑现期成为AI叙事的下一章节。谷歌成熟的“算力-模型-应用”内循环为全球提供了商业化蓝本，标志着大模型已完成从“可用”到“实用”的关键蜕变。

过去一年，中国开源模型凭借在技术创新、落地应用及生态搭建上的多维突破，已成为全球人工智能领域的新兴力量。这种影响力在数据层面也得到了直接印证：全球头部大模型API聚合平台OpenRouter的统计显示，同期中国大模型在全球市场的Token消耗占比激增421%。

需要指出的是，Token作为大模型计算开销的量化单位，比单纯的下载量更能反映其实际使用价值。特别是区别于C端用户日常聊天的轻量级交互，API形式的Token消耗直接映射了MaaS（Model as a Service）场景的活跃度——即模型被深度集成至各类工具与产品中，以服务化形态交付价值的过程。

这一现象揭示了资本市场逻辑的深刻转变，关注焦点正从单纯的“模型智商”（技术指标），转向更具实战意义的“应用情商”（场景落地）。 在AI商业化加速期，谁能通过特定场景（如春节红包、情感陪伴、效率工具）打通用户留存与商业转化的闭环，谁就能抢占先机。

这一背景下，豆包、元宝、通义千问等国产大模型的春节流量争夺，实则是对商业化变现能力的一次集中压力测试。

大模型用户数快速增长，算力+应用共振向上

AI算力从训练走向推理拐点：无论哪家AI App在春节胜出，都将带来核心应用用户数的快速增长，无论是大量用户的瞬间涌入、还是后续更为深度的使用，以及生成式人工智能应用的不断拓展，都将对其背后的算力需求和云服务需求形成爆发式增长，芯片、光模块、PCB、服务器等算力基础设施提供商、IDC厂商深度受益。根据IDC数据，2023-2028 年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达到46.2%，通用算力规模预计达到18.8%。

AI应用迎来关键催化：春节作为年度核心流量窗口，正成为AI产品运营的重要发力点。随着各大厂商加大推广力度，国内Chatbot类产品已进入2C流量争夺与商业化落地的双重战场，预计将迎来高确定性的规模化增长。这一趋势有望复刻2023年ChatGPT及2025年DeepSeek借势春节实现破圈的标杆效应。在具体策略上，以元宝、千问为代表的AI助手，正通过社交场景植入与激励机制创新，大幅提升用户触达率与使用频次，加速产品渗透与用户心智构建。节假日高频流量与运营强刺激的叠加效应，将成为检验AI应用留存能力、活跃度及商业化潜力的关键试金石。受此推动，AI营销、游戏、影视及AI+IP等应用领域，市场关注度有望在短期内迎来阶段性跃升。

相关ETF：

创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（14.27%）、新易盛（13.00%）、天孚通信（7.20%）、蓝色光标、协创数据、同花顺、北京君正、润泽科技、昆仑万维、深信服。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）

通信ETF华夏（515050）：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、通信设备、算力基础设施等领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前五大权重股包含中际旭创、新易盛等光模块龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联等算力硬件标的。(A类：008086；C类：008087)

云计算ETF华夏（516630）：聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：019868；C类：019869）

传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数，成分股内不乏蓝色光标、分众传媒、姚记科技等字节、阿里AI营销合作商，有望率先受益这场AI应用跑马圈地时代。

注:以上所提及ETF均不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用;此外，相关ETF及联接的管理费率和托管费率如下所示：

传媒ETF华夏当前基金运作费包括管理费0.50%/年、托管费0.10%/年；上述费率均从基金资产中扣除；场内ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

数据来源：ifind、券商研报，华夏基金等，以上个股不作为推介，截至2026.2.6，个股不作为推荐.文中提及产品风险等级为R4（中高风险），以上均属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。 作为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。 对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。 本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。