春节黄金热调查：金钞、纪念钞、金条，究竟该怎么选？

21世纪经济报道记者 杨梦雪

新年将至，寓意财富与祝福的“压岁金钞”再度成为热门礼品。

21世纪经济报道记者了解到，部分消费者在电商平台购买“金钞”后，发现实物与宣传严重不符，材质涉嫌造假。

上述事件并非孤例，此前也有多家媒体进行过报道。这折射出火热行情下一个繁荣而无序的市场：一边是商家利用“黄金保值”“绝版收藏”的话术吸引消费者，尤其是为节日送礼而奔忙的普通家庭；另一边则是产品质量参差不齐，甚至涉嫌欺诈的行业乱象。

市场上火热的压岁金钞到底是什么？与纪念币、纪念钞有何区别？各类繁杂的金钞、贺岁钞等是否能够保值增值？作为消费者，又该如何选购这类产品？记者与多位从业人士就这些问题进行了深度交流。

临近春节，压岁金钞、贺岁金这类黄金产品再度走俏。

“严格来说，金钞没有一个通用的定义，本质上是基于商业宣传需求而出现的一个术语。只有央行发行的一些纪念币、纪念钞是有面值的法定货币，电商渠道卖的压岁金钞大多不在这个范畴，本质是一些黄金工艺品。”一位贵金属行业从业人士对记者表示。

目前市场在售的主流产品大致可以分为两类，一类是央行等权威机构发行的纪念钞或纪念币，另一类是金店、珠宝品牌、贵金属公司等推出的各类黄金工艺品。

权威机构发行的纪念钞、纪念币等贵金属产品，往往会带有编号和鉴定证书。但其中，只有部分央行发行的纪念币属法定货币范畴。

如熊猫金币，建设银行手机银行显示，熊猫金币由中国人民银行发行，国家造币厂铸造，中国金币集团总经销，为中华人民共和国法定货币。2026熊猫金币100克面额1500元，150克面额2000元，单套售价分别为170360元和255530元。

银行作为比较权威的代销机构，除销售上述纪念币类产品外，也有银行上线压岁、贺岁主题的金钞工艺品。如招商银行手机银行上线的多款压岁钱、贺岁金产品，0.3克的招行金马上添福压岁钱售价888元，3克的招行会赚会花压岁金售价3824.04元。

此外，近年来在社交平台大火的压岁金钞等则主要是黄金工艺品，有诸多知名品牌推出此类产品，款式也更五花八门。

记者检索发现，多家知名品牌都在相关产品的标题中打着压岁钱、金钞等关键词。如潮宏基一款压岁钱金钞产品约0.5克售价946元，菜百首饰的足金马年金钞1克售价2120元，老庙黄金马上暴富工艺金条0.5克售价888元。

值得关注的是，无论是上述的纪念性金质产品还是各类黄金工艺品，与金条等投资性黄金产品仍存在区别。

总结多位从业人士的说法，投资金条更接近实时金价，流通变现渠道也相对规范，相对更保值，也更适合实物黄金的投资。而纪念钞、工艺品类的金钞等产品的投资则相对分化，这类产品往往较实时金价而言溢价更高，并不适合以黄金投资的目的持有。

判断金钞或纪念钞是否保值，最主要和直白的方式是看“含金量”。

“比如很多年前发行的猴年金钞，当时的价格是500块，含金量是1克，放到现在肯定是保值的。现在卖的很多金钞，含金量只有0.1克甚至0.001克，而且溢价很高，这种就不要考虑什么保值升值了。”一位贵金属从业人士对记者表示。

另一位从业人士同样表示，现在大热的小克重金钞类工艺品，往往含金量较低，核心价值主要在于创意、工艺和情感表达。

“现在很多人买贺岁金钞当压岁钱给小朋友包红包，也有年轻人在生日、纪念日的时候买来作礼物，你会发现火起来的其实都是小克重的。黄金的延展性很强，0.1克也能做成一大张，很好玩很有意思。这种主要就是情感表达了，按克价算肯定是不划算的，投资属性相对比较弱。”上述人士表示。

有业内人士同时提到，以投资为目的炒央行发行的纪念币、纪念钞等，同样存在不确定性。“生肖纪念钞每年都有很多人炒，也有很多黄牛在炒，但不是炒纪念钞都能赚钱，也有人买了以后没人收。”

上述人士建议，投资这类产品，主要还是通过银行等官方销售渠道原价购买，从二级市场买溢价的产品，投资的不确定性就大大增加。“当然如果自己喜欢，还是可以买来收藏的。”

记者从二手平台搜索了多款纪念钞产品发现，不同年份的纪念钞溢价确有不同，而且二手卖家的宣传口径也主要以偏收藏、纪念的方向为主。如今年刚刚发售的马钞，很多商家的宣传点在于十连号、生日号、年份号等。

同时需要关注的是，目前售卖金钞等黄金工艺品的商家和渠道鱼龙混杂，此前已有不少消费者投诉称在电商平台买到假黄金，索赔无门。

那么要如何选购一款靠谱的产品？业内人士总结了“选渠道、看出身、验身份”3个关键步骤。

首先是“选渠道”。“最重要的肯定是要从靠谱的渠道去买，比如银行，比如一些大品牌的金店或者网店，有品牌背书一般是比较有保障的。”一位业内人士表示。

其次是“看出身”。上述人士表示，有些纪念钞由权威机构发行，如央行、中国金币总公司、正规造币厂等，这类产品本身就有发行机构的背书。银行或黄金品牌商等代销此类产品，往往也会标识权威机构的授权书等。

此外还可以“验身份”。正规产品一般会配有国家级或省级权威检测机构出具的证书，“产品上都会清晰标注材质，比如纯金会标Au999.9，可以看一下证书上的产品重量、成色等是否与实物相符。另外证书上也会有一个二维码，可以直接扫码或者通过检测机构官网来查验。”

当节庆的喜悦与黄金的光芒交织，压岁金钞承载的已不止于一份礼物，更是一份对美好的期许。既满足了人们对仪式感、文化寓意和情感储存载体的强烈需求，也创造了传统黄金制品之外一个充满创意与温情的新赛道。

正如多位受访人士在采访中都提到的，购买这类产品核心理念仍然是消费归消费，投资归投资。

若为情感与纪念付费，那么金钞的价值在于设计、工艺与文化故事。欣然接受其艺术溢价，如同购买一束精美的鲜花或一场精彩的演出，所求在于瞬间的感动与永恒的回忆。

若为资产保值与增值，那么标准化的投资金条、可回购的金币等，才是更透明、流动性更好的金融工具。它们的价值锚定于全球金价，而非华丽的营销话术。