5亿押注“最难造”的AR部件，蓝特光学正在赌一个AR光学的未来

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摘要：当供应链上的重要企业，开始为一个尚未完全成熟的市场进行超前的大规模投资时，这本身就是产业即将迈入新阶段的一个明确迹象。

光学元件制造商蓝特光学于2026年初发布公告，拟通过定向增发募集不超过10.55亿元资金，其中近半数将投向“AR光学产品产业化建设项目”。

当前，消费电子光学市场的增长已经进入了一个平缓期。在此背景下，在精密玻璃光学元件领域具有优势的公司，做出了一个明确的战略转向：将巨额资金和公司重心，押注在AR硬件这个尚未完全成熟的市场。

值得注意的是，蓝特光学的此次投入，目的不仅是扩大产能，也是凭借其技术积累，意图在AR产业的核心环节占据重要位置。

对整个AR行业来说，一家重要供应链厂商的重金投入，实际上反映了行业对技术方向、量产可行性与产业生态的更多考量，其意义远超投资本身。

“稳准狠”的战略选择：直击AR的痛点

当前，AR硬件的痛点是什么？是光学显示模组在成本、性能与量产稳定性之间难以平衡。

具体来说，AR眼镜要实现轻薄、高亮、大视场角的良好体验，对它的光学系统（尤其是光波导）的复杂度和精度要求极高，这导致了成本居高不下，且大规模生产时品质难以保持一致。

最重要的是，现在市场急需的不是实验室里的技术样品，而是能稳定供应、兼具性价比的成熟解决方案。

蓝特光学选择此时选择重金投入，正是因为其对自身的技术积累有一定的信心，当然也是对目前行业需求有精准的判断。

据了解，蓝特公司长期深耕高精度玻璃光学元件，在棱镜、非球面透镜和玻璃晶圆等产品上有非常深厚的技术能力。简单来说，他们的优势在于对玻璃材料进行精密模造、切割、镀膜乃至光刻等复杂加工。

而AR硬件，特别是光波导技术路径，其核心材料之一正是玻璃。无论是作为衍射光波导基板的玻璃晶圆，还是其他光学方案中的透镜，玻璃元件都是无法绕开的关键。

蓝特在智能手机潜望式镜头、车载激光雷达等领域所积累出的超高精度技术，与AR光学的核心制造要求相似。因此，将已验证的“玻璃”制造技术经验，经过一定的技术改造后延伸至AR领域，是一条顺理成章且效率较高的路径。

更关键的是对产业时机的把握。AR硬件经过多年迭代，已走到规模量产的临界点。Meta、苹果等巨头正在all in智能眼镜，国内Rokid、XREAL等品牌也进一步打开了消费市场。行业瓶颈已从“能否实现”转向“能否又好又便宜地大规模制造”。

因此，蓝特光学的战略意图很清晰：它瞄准的正是行业最关键的痛点——可量产的高性能光学方案。他们的目标并不是作为简单的零部件供应商，而是要作能参与核心方案设计、解决量产难题的关键合作伙伴，在这一领域树立自己的核心地位。

技术、量产与生态都是考验

据悉，蓝特光学本次计划投资5亿元建设AR光学产品项目，建设周期为2年。这一项目对于蓝特光学来说，其实也存在多方面的考验。

首先是技术上。

据公开信息显示，蓝特光学AR光学的核心是围绕“玻璃晶圆”深加工，特别是衍射光波导技术展开。公司已推出可用于衍射光波导的玻璃晶圆产品，并与国内外多家头部厂商达成了合作。

据悉，蓝特光学为Meta的Ray-Ban Meta智能眼镜供应核心结构件，在其供应链当中占据重要位置；为苹果Vision Pro提供关键的传感器零部件的供应；此外，蓝特光学还同时与康宁、DigiLens等头部光波导厂商达成合作。在其他领域，蓝特光学也与英伟达、中际旭创等企业有核心光学元件的合作关系。

蓝特光学为什么选择会选择衍射光波导这一技术路径？

据了解，衍射光波导因其轻薄、高透光性和易于实现大视场角，被普遍认为是消费级AR眼镜的终极光学方案之一。但是，要制造出高质量的衍射光栅，光刻的进度需要达到几十纳米甚至更小的尺度，这对光刻设备和工艺要求极高。

而蓝特光学所依赖的，正是其在大尺寸（如12英寸）玻璃晶圆加工上的经验，以及与半导体工艺结合的能力。85%的良率数据如果属实，且在批量生产中能维持稳定，将是一个重要的竞争优势，直接关乎终端产品的成本结构。

然而，技术挑战依然存在，衍射光波导技术还存在许多需要持续攻克的难题。蓝特光学在公告中提到“致力于开发满足AR光波导需求的高精度、大尺寸、多材质晶圆产品”，这表明其技术攻关仍在进行中，产业化项目正是为了持续探索，进一步推进规模化的能力。

其次则是量产能力。

蓝特光学投入5亿元建设生产线，核心目标是要实现稳定的批量生产。但对于AR光学元件来说，这远不只是购买设备、复制产线那么简单。它实际上是对整个制造体系的一次全面升级。

在工艺的稳定性方面，生产环节需要保证在连续运转中，让每一片元件保持设计要求的精度和一致性，这对生产环境就会产生比较复杂的要求。

其次是检测与品控。AR光学元件对瑕疵的容忍度极低，微米甚至纳米级别的缺陷都可能影响最终显示效果，并被用户感知。因此，必须建立一套贯穿全程的高精度、自动化检测体系。这对技术和成本的把控也是一项挑战。

这个项目有两年建设期，之后产能还需要一个逐步提升的过程。在这段时间里，设备的折旧、研发费用的分摊，以及生产良率可能出现的波动，都会直接影响到项目的盈利情况。

因此，项目成功与否的一个关键，就在于能否在产能不断扩大的同时，快速地将每个光学元件的生产成本降下来，达到终端品牌能够接受的价格水平。

当然，还有最重要的客户生态。

此前，蓝特光学作为Meta产品的核心供应商之一，意味着他们已经通过了Meta在性能、可靠性、成本、交付能力等方面的全面审核；此外，与苹果、英伟达等头部科技巨头的合作也表明，蓝特的技术能力得到了顶级品牌的技术认可，可能参与了前沿产品的早期光学设计与样品提供。这类合作虽不一定立即带来巨额营收，但却是该公司在技术上领先于市场的标志，为未来获得量产订单有一定的助力。

如果蓝特光学未来持续在AR光学上布局，国内主流AR品牌例如乐奇Rokid、XREAL、雷鸟创新等都能够成为其潜在的合作客户。

大厂入局，标志着AR光学领域正进入新阶段

蓝特光学的这次大规模投入，显示出一个明确的行业趋势：专业的大型光学制造企业，开始系统性地投入大量资金进入AR光学领域。这意味着AR光学模组的生产，正在迈向“专业化、规模化”的新阶段。

供应链的成熟与稳定，是终端产品能够降低成本、提升质量、最终实现大规模普及的基础。蓝特光学的产能建设，为未来几年AR硬件市场的潜在增长，提前提供了上游产业链的支撑。

当然，AR光学的技术竞争不止一条路。与蓝特光学聚焦的衍射光波导不同，行业另一条主流路线——BirdBath方案，因为技术相对成熟、成本较低，在当前的消费级AR产品中占有主要市场份额。

在这一领域，以水晶光电为代表的厂商优势明显。水晶光电作为国内光学头部企业，不仅自身深耕BirdBath和多种光波导技术，也参股了全球反射光波导领军厂商Lumus，加速了技术与市场的双向协同。

此外，还有专攻晶圆级微纳光学器件，包括表面浮雕衍射光波导和超表面器件等的舜宇光学；而像歌尔股份这样的全球消费电子精密制造龙头，则依靠其强大的垂直整合能力，能够为客户提供从光学设计、元件制造到整机组装的一站式解决方案。

不同的技术路线对应着不同的产品定位、性能侧重和成本区间，短期内可能会并行发展，长期来看，则取决于哪条路线能在性能、成本、体积这个“不可能三角”中找到最佳平衡。

蓝特光学选择专注于衍射光波导技术，这实际上是一种差异化的竞争策略，目的是为了在未来的技术竞争中占据领先位置。

与此同时，行业内的其他重要企业，如舜宇光学、水晶光电等，也都在各自专注的技术路径上积极发展。它们凭借在精密制造或系统整合方面的各自特长，共同推动着整个AR光学供应链加速走向成熟。

小结

总的来看，蓝特光学此次定增，本质上仍然是一场豪赌。

公司动用大量资金，目的是将它在衍射光波导领域已经初步验证的技术能力，以及与重要客户建立的关系，迅速转化为实实在在的大规模产能和稳定的产品供应能力。

如果进展顺利，蓝特光学有机会确立自己作为AR时代核心光学供应商之一的行业地位，从而实现从百亿规模的智能手机光学市场，向潜在规模更大的AR光学市场的跨越。

当然，其中蕴含的风险也同样明确：AR光学的技术路线未来仍可能发生显著变化；消费级AR市场的成长速度或许没有预期中快；从建成产线到实现稳定盈利，可能需要经历比想象更长的周期，并消耗更多资金；此外，公司还需要应对来自其他技术路线和行业内其他强大竞争对手的激烈挑战。

但是，对于对于整个AR硬件产业来说，蓝特光学的这次尝试，无论最终结果如何，都是在为行业探索规模量产的可行路径。AR硬件的普及之路，正需要更多像蓝特光学这样的供应链企业，努力将前沿技术转化为可供大规模使用的成熟产品。

当供应链上的重要企业，开始为一个尚未完全成熟的市场进行超前的大规模投资时，这本身就是产业即将迈入新阶段的一个明确迹象。

参考资料：

1、https://basic.10jqka.com.cn/688127/interactive.html

2、

https://wenku.baidu.com/view/ded5ca3f2bea81c758f5f61fb7360b4c2f3f2a6a.html?fr=aladdin266&ind=2&aigcsid=0&qtype=0&lcid=2&queryKey=%E8%A1%8D%E5%B0%84%E5%85%89%E6%B3%A2%E5%AF%BC&verifyType=undefined&_wkts_=1770121184416&bdQuery=%E8%A1%8D%E5%B0%84%E5%85%89%E6%B3%A2%E5%AF%BC

文 / 清月泠

（文中未注明图片均来自网络）

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