十年沄柏 - 在无人问津处，听见未来的回响

2026年2月10日，沄柏资本投资企业爱芯元智半导体股份有限公司（股票代码：0600.HK）正式登陆香港联合交易所主板，标志着这家专注于边缘计算AI芯片的创新企业迈入资本市场新阶段，也成为沄柏资本十年投资布局中又一里程碑式成果。此次爱芯元智，每股定价28.2港元，截至发稿，市值超165亿港元。

作为一家秉持“Vision Capital”（远见资本）与“Partnership Equity”（伙伴股权）双核哲学的投资机构，沄柏资本在十年发展历程中，以穿透行业周期的市场洞察力和长期主义坚守，在PE与VC边界日渐模糊的行业变革中独树一帜，成功挖掘并培育了一批硬科技领域的领军企业。从影石创新的全景影像技术走向全球，从蓝箭航天的商业火箭实现稳定入轨，到阶跃星辰的大模型技术引领AI创新，沄柏资本以“投资不是押注，而是共舞”的核心理念，编织起一张覆盖半导体、人工智能、航空航天等关键赛道的中国科技创新生态网络，用一系列扎实的投资业绩彰显了其“非共识”投资策略的卓越成效。

“投资不是狩猎，是农耕”，这一深入沄柏资本基因的理念，在爱芯元智的成长历程中得到生动诠释。2019年，当AI芯片赛道已呈现红海竞争态势时，沄柏资本凭借对技术趋势的精准判断，在企业天使轮阶段便果断入局，成为最早的机构投资者之一。此后六年，沄柏资本不仅持续注入资金支持，更以“伙伴”身份深度参与企业发展，在技术路线抉择、产能爬坡攻坚、客户市场拓展等关键节点，提供战略规划、资源链接、产业协同等全方位赋能，成为企业“在凌晨三点还能接通电话”的坚实后盾。这份超越单纯财务投资的深度绑定，最终推动爱芯元智从初创企业成长为AI视觉芯片领域的标杆企业，成功登陆资本市场。

如果说“Partnership Equity”是沄柏资本与创业者同行的纽带，那么“Vision Capital”则是其穿越行业迷雾、捕捉核心价值的罗盘。在对国产GPGPU龙头企业天数智芯的投资中，沄柏资本再次展现了“非共识”的远见卓识。面对国产通用GPU领域技术壁垒高、研发周期长、生态构建难的行业痛点，当市场普遍持观望态度时，沄柏资本基于对产业趋势的深刻洞察，在企业发展最关键的阶段果断下注，并在后续的技术攻坚期持续追投，以“风雨同舟，而非晴天借伞”的坚守，陪伴企业度过至暗时刻。2026年初，天数智芯成功登陆资本市场，当初的“非共识”投资最终转化为市场认可的价值共识，印证了沄柏资本“在寒潮中播种，用陪跑十年的耐心等待春天”的投资哲学。

十年深耕，沄柏资本构建了独特的E³赋能体系——以Enabler（培育者）为核心，通过Empowerment（赋能者）与Engineering（整合者）的双轮驱动，将“伙伴关系”落到实处。在对AI大模型企业阶跃星辰的投资中，沄柏资本从首轮便深度参与，不仅提供资金支持，更在战略决策、人才引入、产业协同等多个维度提供全周期赋能，以“共创者”身份与企业共同成长，成为“Enabler而非单纯Investor”理念的典型实践。这种“像工程师一样拆解问题，像合伙人一样承担风险，像创始人一样思考未来”的赋能模式，让沄柏资本在硬科技投资领域形成了独特的竞争优势。

十年磨一剑，沄柏资本的投资成绩单背后，是对技术的敬畏、对创业者的信任，以及对时间价值的坚守。在充满不确定性的科技投资赛道中，沄柏资本始终避开短期泡沫，聚焦长期价值，以“选人，选那些能改变赛道的人”的投资逻辑，挖掘真正具有核心技术与创新潜力的企业。截至目前，其投资组合中已有多家企业成功登陆资本市场，覆盖半导体、人工智能、航空航天、高端制造等多个关键领域，成为推动中国科技自立自强的重要资本力量。

此次爱芯元智的成功上市，既是企业发展的新起点，也是沄柏资本十年投资理念的又一次印证。站在新的发展阶段，沄柏资本将继续秉持“Vision Capital”与“Partnership Equity”的双核哲学，以更深远的行业洞察、更扎实的赋能体系，陪伴更多硬科技企业穿越周期、成长壮大，为中国科技创新与产业升级注入持续动力。（图片由沄柏资本授权发布）

来源：中国日报网