从3年300亿到跌破百亿，朱雀基金面临的考验不止是规模

朱雀基金旗下8只成立满3年的产品，过去3年收益率全部跑输业绩比较基准

投资时间网、标点财经研究员余顺安

曾在3年内将公募规模做到近300亿元的朱雀基金，如今却在行业规模不断迈上新台阶的背景下，跌出百亿行列。

根据中国证券投资基金业协会披露的数据，2025年公募基金行业管理规模不断刷新高点，截至2025年12月底达到37.71万亿元，较2024年底的32.83万亿元大增近5万亿元。而据Wind数据统计，2025年朱雀基金公募管理规模却呈下降态势，2025年末为89.61亿元，较2024年末下降13.53亿元。

朱雀基金是一家“私转公”的基金公司，于2018年9月获批设立，2019年二季度成立首只公募产品。成立之初，该公司公募管理规模增长迅速，2020年四季度便突破百亿元大关，并在2021年四季度末攀升至294.29亿元。但“高光”时刻并不持久，自2022年起，朱雀基金公募管理规模不断下降，2022年末、2023年末、2024年末该公司公募管理规模分别为200.40亿元、138.12亿元、103.14亿元，2025年末直接退出“百亿俱乐部”。

规模逆势缩水背后，是业绩的考验。

当前，朱雀基金旗下有9只（只统计主代码基金，下同）公募产品，包括6只偏股混合型基金、2只普通股票型基金和1只混合债券型二级基金，产品构成以主动权益类基金为主。其中8只基金成立满3年（截至2025年末），而这8只产品过去3年（截至2025年末，下同）收益率全部跑输业绩比较基准。

具体来看，朱雀匠心一年持有（010922）、朱雀恒心一年持有（011531）、朱雀企业优选A（010141）、朱雀产业臻选A（007493）、朱雀产业智选A（007880）共5只基金过去3年均录得负收益，分别跑输业绩比较基准27.58个百分点、25.00个百分点、22.93个百分点、20.44个百分点、18.70个百分点；朱雀企业优胜A（008294）、朱雀安鑫回报A（008469）、朱雀碳中和三年持有（015729）共3只基金过去3年虽然取得正收益，但也分别跑输业绩比较基准13.18个百分点、8.39个百分点和5.07个百分点。

对公募基金而言，3年期业绩是一个重要的衡量指标。《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中3年以上中长期收益考核权重不低于80%；对3年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降，对3年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。

而成立未满3年的朱雀产业精选A（018405），2025年收益率为14.39%，也跑输业绩比较基准3.17个百分点。

朱雀基金旗下9只公募产品由7位基金经理管理，其中该公司总经理梁跃军参与管理4只，均与其他基金经理共管。投资时间网、标点财经研究员注意到，梁跃军此前一度同时管理8只基金，2024年、2025年相继卸任4只产品的基金经理。这位投资老将的公募投资业绩并不亮眼，据Wind数据统计，其在已经卸任的4只基金上的任职回报为两正两负。

朱雀基金官网信息显示，该公司核心投研人员平均证券基金从业年限超8年，投研团队占公司总人数约40%。对朱雀基金而言，如何把投研力量转化为让投资者满意的中长期产品业绩，也许仍需进一步探索。

朱雀基金旗下8只产品3年期业绩跑输基准

数据来源：Wind、基金季报，数据截至2025年12月31日