字节Seedance2.0引爆AI应用行情 多家券商看好游戏、影视等领域

近期，AI应用领域消息不断，字节跳动正式推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，模型能力得到大幅度提升；豆包、元宝、千问、文心等大模型APP纷纷推出促销拉新活动；海外的ChatGPT月度增长回到10%以上等。这些消息推动A股市场上AI应用类概念股大幅上涨，捷成股份（300182.SZ）、中文在线（300364.SZ）、荣信文化（301231.SZ）等连续两天涨停。

多家券商对AI在影视、游戏、广告、短剧等行业的应用充满乐观。

中银证券表示，近期字节跳动推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，模型能力大幅提升，推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越，包括自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力。该模型生成15秒视频的可用率或达90%，相较此前行业平均20%显著提升，有望大幅降低制作成本，例如90分钟视频项目成本或从1万多元降至2000元左右。传统动漫制作周期长、投入高，而漫剧作为“短视频化”轻量化产品制作门槛降低，2025年国内漫剧用户规模预计约1.2亿，2026年有望增长至2.8亿，随着Seedance2.0等AI技术降低成本和提升效果，漫剧行业有望迎来加速发展。

浙商证券表示，AI应用处于产业初期，Tokens消耗量呈指数级增长，应用领域百花齐放，AI正在创造新供应并赋能互联网平台核心主业（如广告、编程、AIGC）。具体表现为2C新产品（如AI助手）和2B赋能企业打造Agent，同时通过更好的推荐系统提高用户留存和时长，并升级广告平台/购物体验以赋能平台核心主业。云业务强大的现金造血能力（如高经营利润率）是资本开支的保障。

招商证券表示：从去年底开始，广告营销板块在AI应用大浪潮中率先受益，涨幅显著。AI大浪潮下，广告营销可能成为最清晰的AI应用变现模式，如同互联网时代巨头的主要盈利点。随着OpenAI等可能上线广告业务，行业商业化进程预计加速。此外，大模型公司的营销开支（如春节期间的推广）以及GEO（生成式引擎优化）的变革，为高价值复杂购买流程带来新商机，进一步利好营销行业。

开源证券表示：《异环》三测反响热烈，游戏行业高景气或延续，世界模型等AI工具突破或持续助力游戏玩法、内容丰富度提升，大DAU游戏流量价值及平台渠道分发价值或更加凸显。字节AI视频模型Seedance2.0惊艳，或加速推动AI漫剧/短剧/影视商业化，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容方面率先得到广泛应用，进一步推动漫剧/短剧制作大幅降本提效和产能供给释放。

长江证券表示：近日字节发布视频模型Seedance2.0，其关键能力取得突破，构成接近“导演级”的控制精度，生成能力与稳定性大幅提高，包括自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成及多镜头叙事能力。视频生成的奇点时刻来临，AI视频有望从抽卡玩具变为工业工具，对漫剧Agent形成降维打击，生成质量稳定性突破与成本下探将带来传统影视成本崩塌。技术本质是世界模型雏形，行业核心竞争力将正式从技术实现能力转向内容生成质量与内核价值取向。伴随Seedance2.0等原生多模态世界模型将视频生成质量与稳定性不断拔高，AI视频正改写传统影视制作底层逻辑，商业竞争的重心逐渐向下游审美主权与叙事内核转移。

申万宏源表示，AI应用板块看好的理由包括：AI与工作流的嵌入将更复杂，专业的外部软件公司仍比自建软件栈更高效；复杂场景和数据仍是主要护城河。AI使内容供给增多、创意百花齐放，利好游戏视频等产业需求扩容。多模态AI应用的普及，Token消耗的增长推动AI云增长；AI应用推广拉动广告预算。