亚辉龙蹭脑机热点遭警示后又被立案 主业和“炒股”双失利归母净利预降90%

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

一个月时间，亚辉龙（688575.SH）从“热点追捧者”转变到“信披违规被查对象”。

2月6日晚间，亚辉龙发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司予以立案。

长江商报记者注意到，亚辉龙被立案，与其在1月6日宣布进军脑机接口领域有关。彼时，上交所已经因亚辉龙信披前后矛盾、不准确、不完整等问题，对公司及时任董秘予以监管警示。随着证监会正式立案，亚辉龙的信披合规问题再次引发关注。

作为一家体外诊断公司，因“蹭热点”被监管的背后，是亚辉龙业绩承压。业绩预告显示，受主业市场需求减少及“炒股”亏损等因素影响，亚辉龙预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）为2000万至3000万元，同比下降90.05%至93.37%。

因信披违规被证监会立案

亚辉龙本次被立案，与其在一个月前蹭上“脑机接口”热点有关。

1月6日晚间，亚辉龙发布了一则关于公司签订战略合作框架协议的公告。公告称，亚辉龙与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）签署了《战略合作框架协议》，根据亚辉龙在急诊、脑疾病诊断、儿科等领域强大销售渠道及专家资源，结合脑机星链在脑机接口相关领域优秀技术团队和研发实力，双方共同达成战略合作，通过整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发脑机接口相关在研产品及推进后续市场拓展及推广，提升在中枢神经疾病等领域诊疗技术水平；同时，在投融资领域借助亚辉龙影响力及优势提升脑机星链融资及治理优化能力。

彼时，亚辉龙称，本次战略合作，将结合双方的优势，有利于提升公司在中枢神经疾病等领域竞争力以及拓展公司在脑机接口相关领域的战略布局。

由于“脑机接口”是A股热门概念，此单公告一出，亚辉龙立刻成为市场及监管部门关注焦点。公告披露当晚，上交所就对亚辉龙发出问询函，要求公司补充披露与脑机星链的合作细节，并对脑机星链商业化合理性、交易双方合作研发可行性、亚辉龙后续投资可行性进行详细问询。

尽管亚辉龙对上述合作事项再次作出风险提示，但其还是因信披问题被罚。

随后，上交所指出，亚辉龙的合作公告披露后，引发媒体报道及市场关注。经上交所督促，亚辉龙于公告当晚又发布补充公告称，脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局，且脑电采集分析仪等产品尚未进入注册申报阶段，有的产品尚处于早期研发阶段或临床前阶段。当前“脑机接口”为市场热点概念，为投资者高度关注。特别是，公司股价当日收盘上涨6.52%、成交量较前一个交易日增长299%，公司披露涉及热点相关信息尤其应当审慎，确保相关信息披露真实、准确、完整，避免对投资者产生误导。

上交所认为，亚辉龙相关公告对合作方脑机星链技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作协同性、可行性以及后续合作不确定性等投资者关注的重点事项进行充分提示风险，信息披露不准确、不完整。

根据相关规定，上交所决定对亚辉龙及时任董事会秘书王鸣阳予以监管警示。

2月6日晚间，亚辉龙宣布，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司予以立案。

同日，证监会在官网发布消息称，2026年1月7日，亚辉龙披露签署战略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述。近日，证监会已对亚辉龙立案调查。下一步，证监会将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。

市场需求减少“炒股”亏损拖累业绩

“蹭热点”失败的亚辉龙业绩承压。

作为一家体外诊断行业上市公司，成立17年以来，亚辉龙的诊断产品和服务已经覆盖自免、生殖、糖代谢、肝病、心脑血管、神经内科以及肾病七大领域。

2021年5月，亚辉龙在科创板上市。2022年，非新冠自产产品业务及新冠产品业务均实现销售增长，亚辉龙的盈利能力达到巅峰，2023年，公司经营业绩开始走下坡路。

2022年至2024年，亚辉龙分别实现营业收入39.81亿元、20.53亿元、20.12亿元，归母净利润分别为10.12亿元、3.55亿元、3.02亿元，扣非净利润分别为9.55亿元、2.2亿元、2.87亿元。

日前，亚辉龙发布业绩预告。公司预计2025年将实现归母净利润2000万至3000万元，同比将减少2.72亿至2.82亿元，降幅90.05%至93.37%；扣非净利润6500万至8500万元，同比将减少2.02亿至2.22亿元，降幅70.42%至77.38%。

对于盈利下降，亚辉龙称，2025年，受行业政策影响，短期国内市场需求减少，公司本期营业收入及毛利率较上年同期下降，导致本期实现的营业毛利额较上年同期有所下降。此外，公司持有的交易性金融资产（云康集团的股票）因公允价值变动产生亏损。另外，基于谨慎性原则，公司对截至2025年12月31日的各项资产进行了减值迹象的识别和测试，拟计提相关资产的减值准备。

长江商报记者注意到，K线图显示，截至2025年12月31日收盘，云康集团H股股价由2024年末的9.24港元/股下降至0.99港元/股，2025年全年累计下跌近90%。

亚辉龙也表示，2025年受医疗行业相关政策影响，公司国内营销业务受到较大影响。但公司始终坚持创新驱动，围绕自身免疫、心肌、糖尿病、生殖、肝病、肾病、神经内科七大领域的临床需求持续深耕，不断丰富产品序列，努力提升公司的综合竞争力。

其中，海外方面，亚辉龙国际营销业务稳定增长，区域覆盖、本地化服务及市场准入工作持续推进，公司术前八项全系列化学发光检测试剂IVDR CE最高等级（ClassD）认证已实现全覆盖。

在产品研发方面，截至2025年末，亚辉龙国内化学发光产品菜单已扩充至180项。