2000万辆二手车交易新高背后：车商利润触底，行业洗牌在即

来源：第一财经

近日，乘联分会数据显示，2025年，二手车交易量达到2010.8万辆，攀上新高峰。其中，新能源二手车累计交易量超过160万辆，同比增长超40%。

此前，中国汽车流通协会发布的数据显示，2025年中国二手车市场交易规模首次突破2000万辆大关。2025年上半年，注册成二手车经销企业的比例已经提升了73.2%，在百强企业里，有96家都是二手经销企业。同期，经销商集团主营业务中的二手车收入比例已经较2024年提升了124%。

二手车市场不断扩容的另一面，是市场平均增速的放缓，和行业利润率的持续下滑。中国汽车流通协会副会长罗磊给出的数据显示，前10年，二手车销量的平均增速达到了10.3%，但近5年增速降至5.8%。同时，二手车平均交易价格出现了失调。以2025年为例，当年二手车平均交易价格从3月份的6.67万元，跌到了9月份的6.16万元。当前，二手车行业的平均利润率约为4%。

在第一财经记者近日走访二手车商的过程中，新能源二手车增多、汽车“以旧换新”政策被二手车商们视为销量增长的原因。但是另一方面，行业的利润增速相较销量增速仍有差距。

广州一家二手车商老板王阳（化名）谈及2026年目标时表示：“今年我们的目标就是继续活下去。”这3年，王阳的车行利润出现下降，周围的二手车个体户相继转行，而拓展二手车业务的经销商集团越来越多。二手车的经营者竞争出现了新的趋势。

当二手车行业“增量薄利”碰上新能源二手车增长、汽车以旧换新政策，二手车商该如何面对新生存变局。

销量上涨、利润再下探

“2025年，店里卖得最多的二手车品牌还是雷克萨斯。”王阳告诉记者，自己做二手车行业已经5年，为了维持稳定的利润，王阳的策略是专注高保值率的豪华燃油二手车，比如宝马、雷克萨斯等。但是这几年，王阳店里二手车的利润仍然出现了下滑。而这样的情况，也是很多二手车商正在面对的。

中国汽车流通协会数据显示，2025年，二手车价平均交易均价为6.41万元，较2024年减少了0.14万元。二手车行业平均利润仅约为4%。

王阳举例说明：一辆10万元级别的轿车，5年前利润空间大约是1.5万元左右，现在的利润空间约为1万元左右，相差了5000元。在他看来，利润下降的原因包括新车价格波动、信息透明化和竞争加剧。

具体来看，其一，目前二手车交易更为透明，消费者能够通过直播或者网站平台了解和对比二手车信息。其二，新车二手车的价格与新车价格密切相关。最近3年，新车出现换代降价或者增配不增价的竞争策略，让二手车商收车、卖车的价格也出现了明显波动。

以雷克萨斯为例，近期，2025款雷克萨斯ES200臻享版的终端裸车一口价已经降至19.99万元。广州一雷克萨斯门店销售告诉记者，雷克萨斯ES200系列全款价格可达21万元以内，分期付款价格可达20万元以内。1月初，宝马31款车型官宣降价，部分车型最高降幅超过了30万元。

乘联会数据显示，2025年全年，汽车行业降价车型超过170款，乘用车均价17万元，较2024年的均价下降1.4万元。其中，燃油车乘用车均价为18.2万元，较2024年下降了0.6万元；新能源乘用车均价为16.1万元，较2024年下降了近2万元，创下近3年新低。

除了个体二手车商，经销商集团的二手车利润也大多维持在4%～5%左右。永达汽车2025年半年报显示，报告期内，公司二手车交易量同比下降了13.6%，二手车毛利率为5.21%；中升汽车2025年半年报显示，报告期内，公司二手车交易量约为11.1万辆，同比增长9.6%，但单辆车收入同比下降33.4%。

中升控股表示，汽车以旧换新政策有效提振了新车市场销量，但是却冲击了二手车市场成交价格。“我们二手车车源中，大部分是车主以旧换新淘汰的旧车。地方政府大力推行消费者换购补贴，导致我们收购了大量长车龄旧车，直接拉低了单车收入。2025上半年，我们成交的二手车中，近80%的车龄在6年或以上，较2024年同期上涨了近10个百分点。”

同时，中升控股认为，新车市场的价格战进一步挤压了二手车盈利空间。因此，该公司上半年二手车业务中，单车综合利润被压缩至不足3000元，二手车业务板块综合利润约3亿元，同比下降60.2%。

从行业来看，无论是个体二手车商，还是经销商集团的二手车业务，都需要找寻新的转型方向，比如新能源汽车、二手车出口等。

新能源二手车成新抓手

随着新能源汽车渗透率不断提升，二手车商收购、售出的新能源二手车数量也与日俱增。乘联分会秘书长崔东树给出的数据显示，新能源二手车渗透率从2022年底的3.6%，上升到2025年12月的12%，相对于新能源车保有量的占比，二手新能源车的交易占比基本是同步增长。

从新能源二手车交易价格来看，3～5万元的新能源二手车交易占比从2024年4季度的13.6%，提升到2025年4季度的17.2%；5～8万元的新能源二手车型交易占比从2024年4季度的10.9%，提升到2025年4季度的13.3%。但是，3万元及以下的新能源二手车交易占比则从2024年4季度的37.4%，明显下降至2025年4季度的29.3%。

王阳的二手车同行刘刚告诉记者，相比燃油车，二手新能源车的利润空间存在更大不确定性。“基本上，使用1年左右的新能源车，保值率大概在70%。使用3年左右的新能源车保值率更低，极少有50%的保值率。”

具体来看市场，不同品牌的新能源二手车保值率相差悬殊。根据中国汽车流通协会与精真估联合发布的中国汽车保值率研究报告，2025年12月，3年车龄的纯电动车型保值率中，Model 3、Model Y占据前两席位，保值率超过51%；而宋PLUS、元PLUS、蔚来ET7等车型的保值率仅在44%～46%之间。

中国汽车流通协会2025年的新能源二手车专项调研显示，新能源车三年平均保值率仅43%，远低于燃油车的62%。另据2025瓜子二手车年度趋势报告，新能源车型的折损节奏更为集中，在使用两年左右时，价格已接近“腰斩”，第三年仍存在约9%的继续折损，在三年后将进入相对平缓的阶段。

根据目前的行业情况，新能源汽车仍然是各大二手车商的新增长抓手。永达汽车表示，将加速布局新能源新渠道二手车赛道。中升汽车也开启了新能源二手车线上选车的新模式。

中国流通协会数据显示，2025年，二手车整体市场增长近3%，但是新能源二手车月交易量同比增长幅度基本在50%左右。这对下一步二手车发展会是一个新的机遇。崔东树则认为，虽然报废更新政策的力度暂时放缓，但是中国二手车发展潜力巨大，汽车经销商集团的二手车业务和汽车报废更新蓬勃发展，二手车正处于快速崛起阶段。