维达力冲击港股IPO，为苹果、三星、华为供货，全球最大消费电子金属组件PVD界面增强解决方案提供商

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　　据招股书，维达力是全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司，为消费电子、智能汽车及新兴领域的全球领先客户提供服务。

　　随着消费电子终端的智能化程度日益提高，其物理表面——前盖、后盖乃至框架——已成为至关重要的人机交互界面，这不仅决定了用户与设备的互动方式，甚至关乎设备本身核心属性的界定。

　　维达力助力提升多款标志性消费电子终端的界面表现，其中所搭载的最新技术，直接影响着数以亿计人群感知世界的方式。对于该等极度精密且性能强大的设备而言，界面增强不仅是一种美学追求，也是一项必备的、业界前沿水准的工程要求。

　　公司的解决方案依托核心的物理气相沉积（PVD）技术，专门针对此类‘最后一纳米’挑战而量身打造。根据灼识咨询的资料，以2024年收益计，维达力为全球最大消费电子金属组件PVD界面增强解决方案提供商，并位列全球消费电子玻璃组件PVD界面增强解决方案提供商前三名。

　　PVD最初应用于半导体行业，是一种于真空环境中将镀膜材料气化并于基材沉积形成薄膜的技术。该技术能显著提升结构强度及耐腐蚀性，使设备即便于频繁使用情况下仍可维持原始的崭新外观。此外，PVD技术可改善光学性能及降低能耗，同时凭借定制化的色彩效果提供出色的美学多样性。

　　20世纪90年代，维达力跻身业内最早一批将PVD技术推广至消费级产品并实现商业化的企业。随着智能化时代消费电子的全面兴起，公司将PVD技术应用扩展至智能手机、平板计算机及智能可穿戴设备等产品领域。

　　凭借深厚的技术积累和久经考验的交付表现，公司为领先客户（包括苹果、三星等）提供界面增强解决方案。公司已与该等客户维持长达数十年的合作关系，并在彼等各自的供应商体系中占据领先地位。

　　维达力亦已进驻其他行业领域并赢得包括全球领先乘用车激光雷达制造商在内的知名品牌客户的青睐。

　　随着AI技术的爆发式发展及其与日常生活的快速融合，AI设备正在重塑消费电子、智能汽车及多个新兴领域，使得促进人机交互体验的界面增强技术变得日益重要。公司旨在为各行业头部客户的‘AI+’产品矩阵提供界面增强解决方案，以实现对产品功能、用户体验及美学外观的极限突破。

　　围绕PVD技术，维达力已形成覆盖多材质、多工艺、多应用场景的丰富解决方案矩阵。

　　公司为智能手机、智能手表、笔记本计算机、平板计算机及智能戒指等产品的金属组件提供PVD界面增强解决方案。典型应用场景包括表冠、按键、防尘盖、SIM卡槽、金属中框（即智能手机中容纳所有内部元件的中央结构）、表壳及摺叠式铰链。

　　维达力专注于铝、镁、钛等轻质金属的PVD界面增强。此举顺应AI驱动变革加速背景下设备向轻量化及智能化转型的行业趋势。通过于金属表面沉积形成PVD镀膜，公司在保持材料固有轻量化优势的同时，显著提升结构强度、表面硬度及耐腐蚀性，进而令产品经久耐用并长期保持高端质感。

　　此外，公司的解决方案透过呈现丰富多样的色彩、质感及图案，提供卓越的美学多样性。例如，公司已为高端智能手机开发出暗紫、暗夜绿及远峰蓝等表面处理工艺。镀膜中的鲜明配色极难实现，因其乃透过镀膜层之间的光学干涉达致，而非依赖类油漆颜料。

　　即使图层堆栈的厚度仅有数纳米的变化，亦会改变视觉感知的颜色。公司的技术拓宽了消费电子产品的可用色彩范畴，为制造商提供灵活选择，以实现独具特色且充满视觉魅力的设计。

　　维达力为玻璃及其他先进材料（诸如微晶玻璃、碳纤维复合材料及蓝宝石晶体）提供一应俱全的界面增强解决方案。经过公司PVD解决方案增强的玻璃产品已广泛应用于智能手机、智能手表、笔记本计算机、平板计算机等智能设备的前后盖板，彼等的应用范畴进一步拓展至车载激光雷达玻璃窗口片和HUD自由曲面镜产品，并在人形机器人面罩、AR眼镜等新兴领域具有巨大应用潜力。

　　公司的解决方案在提升产品硬度和强度的同时，实现光学性能增强及能耗减少等功能。公司的超薄镀膜层具备足够透明度以确保清晰的显示质量，同时其导电性亦足以侦测电学变化，从而实现准确和高响应度的触摸输入。为契合高端设备对界面增强解决方案日益攀升的需求，公司已针对大屏显示设备研制出微晶玻璃镀膜及增透加硬膜。

　　根据灼识咨询的资料，以2024年收益计，维达力为全球最大消费电子金属组件PVD界面增强解决方案提供商及全球前三消费电子玻璃组件PVD界面增强解决方案提供商，市占率分别为26.2%及14.9%。于智能汽车领域，按2024年出货量计，公司的激光雷达玻璃窗口片位居全球第一及HUD玻璃自由曲面镜位居全球第二，市占率分别为28.8%及9.2%。

　　于往绩记录期间，公司绝大部分收益来自为智能手机、平板计算机及笔记本计算机、智能可穿戴设备、智能汽车及新兴智能终端提供界面增强解决方案。

　　维达力的收益由2023年的34.81亿元（人民币，下同）增至2024年的51.99亿元。由截至2024年9月30日止九个月的39.87亿元进一步增至截至2025年9月30日止九个月的46.18亿元。

　　公司的毛利率于截至2024年及2025年9月30日止九个月分别维持在23.9%及23.4%，保持相对稳定。同样于2023年及2024年保持相对稳定，分别为23.7%和23.8%。

　　维达力的年内溢利由2023年的3.63亿元增至2024年的6.18亿元，而期内溢利由截至2024年9月30日止九个月的5.10亿元增至截至2025年9月30日止九个月的5.72亿元。

　　本次维达力香港IPO募资金额拟用于下述用途：约60.0%将用于支持公司在三个维度上的业务扩张：产品供应、生产能力以及管理及IT系统；约15.0%将用于支持公司持续的研发工作，并进一步巩固公司在PVD界面增强方面的技术领先地位；约15.0%将用于拓展公司的全球布局，并更好地服务现有及潜在的全球客户；及约10.0%将用作营运资金及一般企业用途。