银行信贷“开门红”释放积极信号 地方重点产业成投放主战场

证券时报记者 谢忠翔

2026年以来，上市银行迎来机构密集调研，其中沿海经济发达区域的中小银行是机构重点调研对象。截至2月9日，已有13家上市银行累计迎来54次机构调研，参与调研的机构数量达386家（含同一机构多次参与）。

证券时报记者注意到，2026年信贷“开门红”表现、“十五五”规划、资产负债端管理及财富管理等，是机构调研的重点议题。多位券商分析师调研后表示，“十五五”开局之年，银行信贷“开门红”表现良好，同时正积极发展财富管理等中间业务。

信贷投放聚焦科创领域

据证券时报记者梳理，多家上市银行近日接受机构调研时，详细回应了2026年信贷“开门红”成效、投放重点方向、净息差走势等话题。多家银行表示，今年信贷投放节奏符合预期，整体投放好于上年。

例如，苏州银行表示，实现“开门红”较好开局，主要得益于较早启动旺季相关准备工作。杭州银行则表示，2026年“开门红”投放整体良好，较往年同期多增，收益率较上年四季度稳定。南京银行介绍，对公信贷稳健起步，投放节奏契合预期，总体投放好于上年。

值得一提的是，在信贷投向上，各银行结合区域战略与自身特色，明确了重点发力领域，信贷投放结构明晰，对公与零售各有侧重。

例如，上海银行在对公领域提出聚焦上海“五个中心”“五个新城”等区域重大战略项目，拓展普惠金融场景与供应链金融等重点方向；零售领域则围绕“房生态”和“车生态”， 加大住房按揭在重点区域的拓展，以及新能源汽车贷款投放。

信贷投放重点方面，上市银行普遍围绕当地产业加大相关贷款投放。例如，青岛银行强调该行紧盯科技金融、蓝色海洋、先进制造等“八大赛道”； 瑞丰银行围绕绍兴市“4151”先进制造业集群建设规划，聚焦现代纺织、绿色化工、生物医药、集成电路、高端装备、黄酒酿造等支柱与特色产业。

从参与调研机构反馈来看，多家券商分析师表示，今年信贷“开门红”较好。中泰证券研究所所长戴志锋在研报中表示，该团队2026年以来集中调研22家上市银行，“十五五”开局之年，投放节奏前置明显，对公贷款重点领域支撑仍占主导。申万宏源研究银行首席分析师郑庆明团队则表示，信贷总量平稳，但需求结构尚待优化，反馈积极的主要是国有行和优质地区城商行，而股份行、农商行贷款增速或慢于同业。

中间业务收入有望回暖

据证券时报记者梳理，被调研的银行均将拓展中间业务收入，作为应对息差压力的核心战略。其中，财富管理是重点发力领域，银行主要通过丰富理财、保险、基金等产品矩阵，强化投顾专业能力，推行客户分层与精准服务等方式，提升财富管理业务创收能力。

此外，有部分上市银行依托区域产业禀赋，深耕供应链金融“1+N”生态布局，发力债券承销、资产证券化等投行业务，还有部分银行更注重生态化与链式获客，形成差异化中收来源。

招商证券分析师马瑞超团队在研报中透露，受调研的多家国有大行和股份行一致看好中收业务，并将重点放在积极把握居民存款再平衡趋势下的财富管理业务机会。多数银行反映开年以来，新增存款超过上年同期，“存款搬家”迹象并不明显。

戴志锋团队调研22家上市银行后表示，财富管理带动手续费持续改善，2026年开年以来资本市场表现活跃，银行财富管理收入有望维持高增，带动全年手续费延续回暖趋势。

郑庆明团队认为，定期存款迎大规模到期高峰，是银行做大非存款AUM（资产管理规模），优化结构的良机。有理财子公司的银行，重点以理财承接到期资金；其他银行则更倾向于代销高费率保险，以此增厚中间业务收入。

首批年度业绩快报预盈

去年至今信贷结构优化、中间业务发力，上市银行基本面进一步夯实，这一态势在2025年度首批业绩快报中获得初步印证。

截至2月9日，已有11家上市银行发布2025年业绩快报。从盈利指标来看，在银行业营收普遍放缓甚至下滑的当下，首批公布业绩快报的上市银行中，普遍实现经营收入和归母净利润的同时正增长。其中，青岛银行、齐鲁银行甚至分别实现净利润同比增长21.66%和14.58%。

证券时报记者梳理11家银行数据后发现，三大特点值得关注：一是上述机构资产规模均实现稳健扩表，中小行增速领先，多家增速以超10%速度扩张；二是不良贷款率维持向好，暂未有银行不良率明显反弹；三是多数银行加大了拨备计提力度，但同时，亦出现拨备覆盖率普遍下滑现象。

郑庆明团队认为，上市银行利润增长稳定甚至边际改善，有以下原因：一方面是息差降幅收窄带动利息净收入企稳；另一方面，市场情绪回暖及费率下行压力消化后，中间业务收入改善；同时，资产质量基本盘稳定确保信用成本未明显侵蚀利润。

展望2026年，多家券商分析师表示，近期央行精准落地结构性货币政策工具带来的利好，有助于稳定银行净息差预期，增强信贷投放意愿，净息差降幅有望大幅收敛。