全线爆发，订单排到2029年！

昨日，我们发布了深度梳理《当下AI叙事最强主线之一》。果不其然，今天该方向全线爆发，成为盘面最强主线！

另外，今日《盘前20260209》文章指出：

2月7日，美国最大电网运营商PJM Interconnection发出警示：未来十年，电网可能面临高达60吉瓦的电力供应缺口，相当于约60座大型核反应堆的发电能力。这一数字远超去年12月容量拍卖中观察到的6.5吉瓦缺口。随着数据中心迅速扩张，电力需求持续攀升，而在这场能源变革中，燃气轮机正悄然成为关键支撑。

关于燃气轮机产业链详细梳理，完整版文章《燃气轮机产业链核心企业逻辑要点梳理（完整版）》，已于2025年12月分享。

今日再度迎来集体大涨！

一、全球燃气轮机市场迎来爆发式增长

在全球电力需求持续攀升的背景下，燃气轮机逐渐崭露头角，成为能源结构中的“隐形冠军”。据国际能源机构（IEA）等数据显示，2024年全球燃气轮机装机容量达57GW，同比增长30%。未来五年，这一市场预计仍将保持强劲增长。

目前，国际三大动力巨头——GE Vernova、西门子能源和三菱重工，在手订单总量已突破84GW（截至2025年第二季度）。订单火爆背后，是三大主力市场的持续推动：

• 北美：AI数据中心迅猛扩张，带动电力需求激增。预计到2030年，仅AI服务器的用电量就将达到606太瓦时，较2023年增长240%；
• 中东：沙特、阿联酋等国凭借丰富天然气资源，积极推进能源转型与AI中心建设，燃气轮机需求快速增长；
• 欧洲：在能源过渡阶段，天然气被视为重要桥梁，燃气轮机作为核心发电设备，市场需求持续看好。

未来十年，燃气轮机凭借运行灵活、环保性好、经济性高等优势，仍将在全球电力系统中扮演重要角色。

二、订单排到2029年，产能已被抢空

在近期一场投资者会议上，GE Vernova透露，受全球需求推动，公司电力业务订单积压持续攀升。截至2025年第四季度，新获燃气轮机订单已达18吉瓦，预计年底订单总量将达80吉瓦，交付日程已排至2029年。

公司首席执行官Scott Strazik更表示：“到2026年底，2030年之前的产能预订名额将全部告罄。”这反映出全球燃气轮机市场已进入“供不应求”的超级周期。

燃气轮机通过压气机、燃烧室、涡轮三大核心部件协同工作，将燃料高效转化为电能。它不仅用于发电，还在油气开采、船舶推进、航空动力等领域发挥着不可替代的作用。

由于其工作环境极端——高温、高压、高转速，每个零件都对材料、设计和工艺提出极高要求，因此也形成了技术壁垒高、分工精细的全球供应链体系。

整机市场长期由GE、西门子、三菱重工主导，占全球份额75%以上。然而，即便行业巨头，也离不开一批数十年深耕的专业供应链企业支持：

• 叶片：占整机价值35%以上，尤其是涡轮叶片，被誉为“皇冠上的明珠”；
• 盘件、机匣与主轴：堪称燃机的“骨架”，直接关系设备安全与寿命；
• 燃烧室与喷油嘴：在超过1500℃的高温中工作，对材料与冷却设计极具挑战；
• 密封件与紧固件：虽是小零件，却直接影响机组效率与可靠性；
• 管路与辅机系统：如同燃机的“血管”，负责输送燃料与介质。

相比国际巨头，中国燃气轮机产业起步虽晚，但发展迅速。在“两机专项”（航空发动机与燃气轮机）政策推动下，国内已逐步形成“国家队引领、民企协同”的产业体系，实现从代加工向价值链中高端的跨越。

（全文完）

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