威海银行股价一度大跌创最低纪录 港股中小银行为何频现交易低迷？

每经记者：李玉雯 每经编辑：张益铭

过去两个交易日里，在港上市的威海银行（HK09677，股价1.990港元，市值119.000亿港元）股价大幅下挫，其中2月5日单日大跌超26%，报收1.910港元，2月6日盘中触及1.850港元，创下该行2020年上市以来股价最低纪录。伴随四分之一的市值蒸发，其这两个交易日的成交量仅68.4万股，成交额也不过139万港元。

拉长交易日来看，该股多次出现零成交的情况。《每日经济新闻》记者注意到，类似的交易低迷现象在港股中小银行中其实并不鲜见。仅从2月6日来看，广州农商行、天津银行、贵州银行等当日成交额均不足5万港元。

威海银行去年推出定增

2月5日，威海银行创下自上市以来单日最大跌幅，报收1.910港元，跌幅为26.54%；次日平开，盘中下探至1.850港元，创下新低，收盘报1.930港元。

成立于1997年的威海银行，由山东高速集团投资控股，2020年10月12日在香港交易所主板上市，彼时发行价为3.350港元/股。

自上市以来，该行各年度营收保持增长态势。2025年上半年，该行实现营业收入50.6亿元，同比增长11%；归母净利润为11.3亿元，同比增长5%。与此同时，该行资产规模近年来也在持续扩增，2025年9月末达到5028亿元。

截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率为8.33%，一级资本充足率为10.38%，资本充足率为13.21%，较上年末分别下滑0.98个百分点、0.44个百分点、0.55个百分点。到2025年三季度末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率再度分别下滑至8.02%、10.04%、11.89%，其中核心一级资本充足率已接近7.5%的监管最低要求。

在此背景下，2025年7月，威海银行推出定增计划，拟发行不超过7.58亿股内资股和不超过1.54亿股H股，合计最多将募集人民币30亿元，扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行核心一级资本。

之后，该行在2025年9月、12月陆续披露认购方。其中，山东高速集团及其子公司山东高速拟分别认购不超过3.24亿股、1.06亿股内资股，津联集团拟认购不超过1.5亿股H股，财鑫资产拟认购不超过3.28亿股内资股。

《每日经济新闻》记者注意到，上述国资背景机构的认购价格均为3.29元/股，H股发行价格为等值港元，以此计算，山东高速集团及山东高速、津联集团、财鑫资产分别增资不超过14.15亿元、4.94亿元和10.79亿元，基本包揽了此次定增计划。

仍有机构筹备港股上市

随着股价下挫，威海银行市值蒸发超40亿港元，截至2月6日，其总市值缩水至115.420亿港元。而从成交情况来看，2月5日当天超26%跌幅背后，其成交量仅55.6万股，成交额仅114.46万港元。

拉长交易日来看，该股曾多次出现连续零成交的情况。2022年11月底至2023年3月初，该股曾连续62个交易日无成交记录。另据iFind（同花顺公司推出的金融数据终端）数据，2025年至今13个多月，该股成交额不足1亿港元，当中除了两个交易日成交额达到千万港元，其余绝大多数日成交额不足5万港元，272个交易日中有137个交易日零成交。

类似现象并非个例，事实上，在港股市场中，除了大型银行和股份行，多家中小银行面临长期交易低迷的“窘境”。

仅从2月6日来看，广州农商行、天津银行、贵州银行等当日成交额均不足5万港元。近一个月来，广州农商行仅有一个交易日成交额达10万港元，其余多数交易日仅几千港元成交额。

中小银行港股交易为何频频“遇冷”？

“港股由机构主导，资金向头部集中，小盘金融股容易被边缘化。”资深金融监管政策专家周毅钦对《每日经济新闻》记者表示。

素喜智研高级研究员苏筱芮接受《每日经济新闻》记者采访时也提及，港股市场存在结构性分化，流动性向头部公司集中，而中小市值公司存在被边缘化的趋势，银行板块也不例外。

“因为这类中小银行自身发展情况并不被市场看好，其业务集中于特定区域，且近年来面临着净息差收窄、资产质量承压等发展困境。”苏筱芮说道。

不过，记者注意到，尽管多家港股中小银行交易颇为清淡，但仍有机构尝试筹备港股上市，如潍坊银行2022年末公开招标选聘首次公开募股保荐人及整体协调人、会计师事务所和法律顾问，为赴港上市做准备。

“有些机构可能不是为了追求二级市场融资与市值表现，而是上市后有了资本补充通道，而且可以以上市公司作为自身的信用背书。”周毅钦表示。

在苏筱芮看来，尽管多家港股中小银行交易低迷，但根据公开信息仍有机构尝试筹备港股上市，体现出此类中小银行机构背后迫切的融资需求。对于中小银行而言，在内源性利润补充不足的情况下，依赖外源融资属于必选项，尤其在银行资本充足率逼近监管红线的情况下，这种期望更加迫切。尽管其成交低迷，但对比A股长期排队且前景不明朗的状态，奔赴港股仍属相对明确、可预期的上市通道，也能够为自身带来品牌效应，有利于后续推动规范化治理。