算力政策引爆市场，CPO板块领涨算力产业链

“十五五”首年，算力基础设施仍是值得重点关注的核心方向之一。

近日，工信部发布《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》（以下简称《通知》），面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建国家算力互联互通节点体系。

在该消息刺激下，2月9日A股光芯片、CPO、MPO连接器等算力相关板块纷纷上涨。其中，CPO上涨超6%，带动成分股太辰光（300570.SZ）上涨14.06%，长芯博创（300548.SZ）上涨10.73%，新易盛（300502.SZ）、中天科技（600522.SH）涨超7%。

助力算力资源跨领域协同

银河证券最新研报指出，在“十四五”期间算力蓬勃发展的基础上，该《通知》为“十五五”期间内算力发展初步规划了较明确的方向，

据介绍，此次构建的“1+M+N”国家算力互联互通节点体系，由“1”个已建成发布的国家算力互联网服务节点、“M”个区域节点和“N”个行业节点组成，三者协同发力、层层衔接，形成覆盖全国、渗透行业的算力互联网络。

其中，区域节点主要面向算力需求旺盛的地区，建设统一服务平台，为区域内算力互联互通提供标识注册、互联调度和数据监测等综合性支撑服务；行业节点则聚焦重点行业，搭建专属服务平台，开展算力资源汇聚、算力标识、算力选择等市场化服务，并接入对应区域节点，实现算力资源的跨领域协同。

与《通知》同步印发的配套文件《国家算力互联互通节点建设方案》，进一步规范了节点建设的核心系统、参与主体和工作流程，明确了区域、行业节点的管理职责，为各地、各行业推进节点建设提供了清晰指引。

值得一提的是，方案重点聚焦节点核心功能落地，明确要求建设国家算力互联网（区域、行业）服务中心、算力标识管理系统、算力资源汇聚系统、算力选择系统、算力运行安全监测系统、安全保障系统六大核心系统，同时界定了算力互联互通节点主体、算力资源提供商、算力转售调度服务商等五类参与主体的功能定位，推动形成分工明确、协同高效的产业生态。

直接拉动CPO产品需求增长

今日逆势拉升的CPO板块，作为算力互联互通的核心硬件支撑，正是此次政策红利的直接受益者。

科普信息显示，CPO即共封装光学技术，通过将光模块与交换机芯片封装在一起，能够显著降低数据传输的时延和功耗，提升数据传输速率和带宽密度，是满足算力互联互通高带宽、低时延、低功耗需求的关键技术路径，广泛应用于数据中心、算力节点、高速通信等核心场景。

随着算力互联互通节点体系的全面推进，区域节点、行业节点的建设将带来海量的数据传输需求，尤其是跨区域算力调度、大规模算力汇聚等场景，对高速率、低功耗的CPO产品需求将持续爆发。一方面，算力互联互通、“东数西算”等国家战略持续加码，为CPO产业提供了广阔的政策空间；另一方面，CPO技术正加速迭代，高速率产品不断突破，国产厂商在光模块、封装测试等环节的技术实力持续提升，已在全球市场占据领先地位。

国元证券指出，国产光模块厂商有望深度受益于全球AI算力基建扩张，AI竞争已从芯片性能延伸至整个互联基础设施的系统级优化。在需求层面，除了算力互联互通带来的增量需求，AI大模型、数字经济、工业互联网等新兴领域的快速发展，也持续拉动数据中心建设提速，进而推动CPO产品需求持续增长。

核心龙头最先受益

业内人士认为，CPO板块的核心龙头将深度受益于算力互联互通政策。

以中际旭创为例，其CPO产品涵盖800G、1.6T等高速率型号，已实现规模化量产并批量供货，能够完美匹配算力节点建设中跨区域调度、大规模算力汇聚的高带宽需求，深度绑定国内外头部云厂商和算力基础设施建设主体。

此外，天孚通信则聚焦CPO核心零部件领域，并形成了差异化竞争优势。公司主营的光隔离器、光分路器、套筒等核心零部件，是CPO模块生产的关键配套产品，其产品性能、稳定性处于行业领先水平，已批量供应中际旭创、新易盛等头部光模块厂商，深度嵌入CPO产业链核心环节。算力互联互通带来的CPO产品需求爆发，将直接拉动公司零部件业务的持续增长。

新易盛作为光模块领域的核心玩家，在CPO技术布局上紧跟行业前沿，已推出多款800G CPO产品，具备较强的技术迭代能力和产能交付能力，客户覆盖全球主要云服务提供商和数据中心运营商，能够快速响应算力互联互通节点建设带来的增量需求。

胜宏科技则凭借PCB业务深度绑定CPO产业链，成为配套领域的核心受益标的。公司是全球领先的PCB制造商，主营的高多层PCB、HDI等产品，广泛应用于CPO模块、光交换机等核心设备，能够满足算力互联互通场景下设备小型化、高密度、高可靠性的需求，已成为中际旭创、工业富联等龙头企业的核心供应商。