"高市行情"杀回来了？日股狂飙，日元危机四伏

日本大选迎来压倒性胜利，“高市交易”卷土重来，金融市场掀起风暴。

周一，日经225指数收涨3.89%，最高涨超5%至57337.07点，创历史新高；东证指数收涨2.29%，报3783.57点。

日元、日债盘中承压，5年期日本国债收益率一度上涨5.0个基点，至1.735%，为2001年有记录以来的最高水平，10年期日本国债收益率上涨4个基点，至2.27%。

不过，目前日元已经小幅走强，截至发稿，日元兑美元汇率上涨0.44%，至156.55。

市场分析认为，获利了结行为正推动日元小幅走强，但对日本当局干预汇市的谨慎情绪仍未消退，美元兑日元上行空间受限。

大权在握

此次众议院选举堪称日本战后最具影响力的选举之一。

据日本广播协会（NHK）最终计票结果，在众议院465个席位中，自民党斩获316席，较选前大增六成，成为二战后首个单一政党突破三分之二席位门槛的政党。

其执政盟友日本维新会获得36席，执政联盟总席位达352席，远超310席的超级多数门槛。

这意味着高市早苗未来施政将“畅通无阻”，即便参议院否决相关法案，执政党也可通过再表决强行推进，甚至启动修宪进程也无阻碍。

与之形成鲜明对比的是在野党的惨败。

最大在野阵营中间改革联盟席位从选前的172席大幅滑落至49席，劲减七成；整个在野党控制的席位从218席缩减至109席，无党派议员仅剩4席。

值得注意的是，此次选举前，日本政坛经历持续动荡，自民党在石破茂执政期间先后失去参众两院控制权。

为打破困境，1月23日，高市早苗果断宣布解散众议院，启动战后最短周期的“闪电大选”，并立下“败选即辞职”的军令状。

经济学家杰斯珀·科尔表示，高市早苗如今已将自民党与技术官僚体系完全掌控在自己期望的格局中。

“自民党现在必须依附于她，而高层技术官僚也清楚，她至少还会执政两到三年，因此他们别无选择，只能将自身职业前途押在她的执政成功上。”

选举结果出来后，美国总统特朗普在“真实社交”上发文祝贺，称赞其“果断且明智地宣布举行大选，并收获了巨大回报”，计划下月在白宫接待高市早苗。

随后，高市早苗对此表示感谢并称美国和日本“联盟的潜力是无限的”。

野村综合研究所经济学家木内隆英指出，特朗普政府面临中期选举，对美元走强、日本利率上升带来的外溢效应感到紧张。

值得一提的是，此次选举的合法性面临挑战。

2月9日，日本律师团体以选区划分违宪为由提起诉讼，要求判定众议院选举无效。判决结果最早可能在2026年内陆续出炉，若后续判决对自民党不利，可能引发市场新的波动。

日股有望站上61000点？

随着胜选尘埃落定，高市早苗未来的政策走向逐渐清晰。

她在采访中明确表示，本次大选涉及重大政策转向，尤其是经济财政政策的根本性调整，以及国防政策的强化。

据悉，高市早苗在竞选时承诺暂停8%的食品消费税，以缓解家庭通胀压力。

根据国际货币基金组织的数据，日本是世界上负债最多的国家，2025年日本核心CPI同比上升3.1%至111.2，连续第四年超过日本政府和央行设定的2%目标，其债务与GDP的比率将接近230%。

市场分析指出，在日本债务承压的情况下，高市早苗的消费减税计划在资金来源与财政平衡方面存在巨大疑虑。

瑞穗证券首席交易策略师大森昭记认为，若选举后政府强调减税、扩大公共支出，却对资金来源与中长期财政纪律交代不足，市场对国债增发的担忧可能加剧。

木内隆英警示，若高市内阁一味推行扩张性财政，可能导致日元走弱、债价下跌、股市回调的“三重下挫”。

周一，日本内阁官房长官木原稔对外汇市场单边且快速的波动表示担忧，并称正以高度紧迫感密切关注外汇走势。

稍早前，日本财务大臣片山皋月对外释放积极信号，称政府与日本央行保持良好沟通，不担心日本陷入滞胀。

她同时表示动用外汇储备为减税和支出提供资金存在难度，将视市场情况展开对话。

花旗分析师认为，考虑到日本或美国当局可能进行外汇干预，日元不太可能大幅跌破160日元这一水平。

法国巴黎银行经济学家进一步指出，鉴于日本首相高市早苗的扩张性财政政策可能进一步推升通胀，预计日本央行将以略快于此前的节奏加息。

摩根大通将2026年底日经指数目标从60000点上调至61000点，直言在执政党获胜后“政治局势趋于稳定，以及对‘高市经济学’的预期增强”。