“三缺”背景下，稀土价格连创新高，背后是底层定价逻辑的转变

2026年，稀土价格迎来开年大涨，目前已经连续两周创下自2015年以来的历史新高。媒体发布的数据显示，欧洲市场，镝的价格上涨到了960美元/公斤，铽的价格上涨到了4000美元/公斤，钇的价格偏低，但也从去年12月底的260美元/公斤，上涨到了现在的425美元一公斤，而国防装备的关键金属镓，价格也来到了1600美元/公斤。

稀土价格连续两周创下历史新高的主要原因是稀土市场的“三缺”：缺现货、缺产能、缺稳定供给。

当前市场上诸如氧化镨钕、氧化镝、金属铽等，可立即交割，用于生产的稀土原料极度短缺。其一是因为日本、韩国，乃至欧洲高端制造企业担心原料断供，提前大量采购，抽干现货池。其二是因为我国出口管制收紧，2025年之后，我国对镝、铽等中重稀土实施严格的出口许可制度，不仅是针对原材料，对含0.1%以上中国产稀土材料都要进行审批，使得国际市场上的现货量大幅减少。其三是因为执法高压下，以前通过非法渠道出口的稀土也被堵死。

受冶炼技术所限，全球范围内，具有经济可行性和技术能力的稀土开采与分离冶炼产能严重不足，且在短时间内无法快速扩张。首先是我国配额锁死，限制开采指标增速，中重稀土被控制“零增长”。

其次是国际项目进展缓慢，美国芒廷帕斯虽产稀土，但是以轻稀土为主，缺乏重稀土；澳大利亚亚莱纳斯虽然在马来西亚建厂，但扩产受到环保抗议而受到制约。最后是稀土冶炼技术壁垒高，我国掌握着大量的稀土专利，据报道，截至2018年8月，中国稀土专利数量就已经比美国多出2.3万件了。

现阶段，稀土已经成为大国博弈的工具，我国将稀土与国家安全挂钩，出口审批随时都有可能收紧，而我国有掌控着除上游部分矿山外的几乎所有关键环节，任何一个环节收紧管制，都会导致全球链条的断裂。

短时间内新能源汽车电机、战斗机、风电设备上使用的镝、铽等重稀土还无法被替代。

更关键的是需求端还在猛猛爆发。比如：每一辆永磁同步电机驱动的电动车都需要3-5公斤钕铁硼磁体，其中需要用到镨、钕元素，高端电机还需要用到镝、铽元素以提高耐热性。媒体预测，2026年全球新能源车销量将会超过2600万辆，也就是说仅新能源车拉动的稀土需求就有数万吨之多。新能源方面的风力发电，一台直驱式永磁风机每兆瓦装机容量需约 80–100公斤高性能钕铁硼，如果是大型海上风机，单台的用量就高达1吨以上。

未来，稀土价格大概率会被进一步拉涨。

人形机器人的发展被认定为推动稀土需求增长的关键新变量，会对稀土价格产生深远且持续的影响。

一台人形机器人通常需要配备至少40个精密伺服电机，每个电机需要用到50-100g钕铁硼永磁体，也就是说一台机器人需要消耗3-4公斤的高性能钕铁硼，一台机器人的用量同一台车的用量相当。

若考虑到人形机器人的远期规模将更不得了，倘若人形机器人发展顺利，未来销售100万台、1000万台、一亿台，这将会带来多大的稀土需求市场。

新能源车企扎堆搞人形机器人，背后就是因为不少投资人将人形机器人视为继新能源车之后的下一个超级赛道。近日，特斯拉老板马斯克就在业绩电话会上表示，从今年的4月份开始，特斯拉的Model S和Model X将逐步停产，空出来的生产线将会用于自家名为Optimus的机器人使用。马斯克未将空出来的生产线用于生产Model Y和Model 3两大热门车型就足见其对机器人赛道的重视。

低空经济包括物流无人机、电动垂直起降飞行器、应急救援、低空文旅等多个场景，而这一新兴领域对高性能稀土永磁体同样具有高度依赖性。电动垂直起降飞行器（eVTOL）和大型工业无人机都要求其在有限空间内实现长续航、高推重比，这些要求只有永磁同步电机可以满足。因飞行器电机长时间高负荷运行，温度更高，所以单台eVTOL的重稀土用量远超一台动动车，其镝、铽元素的用量是电动车的10被以上。

最近几年，我国强力推动低空经济落地，2024年底，我国成立国家发改委低空经济发展司，目前已经有超过20个省市出台了低空经济行动方案，包括成都、深圳等地区已经开展eVTOL的试运行。当前低空经济还处于商业化初期，随着后续的发展，一旦需求放量会对本就供应紧张的中重稀土供需造成显著冲击。当下，顺丰、京东等快递公司在发展工业物流无人机，亿航智能、小鹏汇天等企业在发展eVTOL，且已经获得适航认证。

除了电动汽车、风力发电机和国防之外，还有大量对稀土有需求的新兴领域。比如高效节能工业电机，相比传统异步电机，永磁同步电机能降能效提升10-30%。大型储能节流器中的高速电机和变压器也开始采用稀土永磁方案以提升效率。消费电子和智能硬件对稀土的需求也不容忽视，手机线性马达、折叠屏铰链电机、AR/VR设备振动反馈、笔记本电脑风扇，扫地机器人、智能门锁等智能家居，都在更轻、更薄、更静音的需求下推动微型高性能磁体需求的上升。

此外，手术机器人、磁共振成像设备等医疗设备，磁悬浮列车、地铁永磁直驱系统等轨道交通，稀土抛光粉、稀土溅射靶材等半导体加工材料等都会用到稀土元素，从而推动稀土需求量的上涨。

稀土价格连创历史新高，背后是底层定价逻辑的转变

以前稀土被认为是一种矿产资源，我国以“世界工厂”的身份低价供应，但现在我们将稀土明确列为国家战略物资，对内施行开采总量控制、冶炼分离配额、产品追溯，对外严格控制出口，通过制造稀土元素的稀缺性来主导稀土价格中枢，也就是国家层面在促涨稀土价格。

过去稀土主要需求点是玻璃抛光、冶金添加剂等低附加值领域，可被替代，需求弹性大。但现在稀土成为新能源汽车、人形机器人、eVTOL，甚至军工用品等高端制造不可替代的核心材料，下游企业具有强支付意愿，对价格敏感度也相对较低。当前的稀土价格已经不受成功决定，而是由终端产品的技术价值和必要性所决定。

以前我们进出口稀土元素的初级氧化物，高附加值环节被国外企业垄断，利润大头流向海外，但现在我国已经拥有了上至资源端，下达应用端的全球最完整的稀土产业链。我国企业已经实现从“卖矿”到“卖解决方案”的全面升级，通过技术绑定锁定高价和高利润。

为了应对稀土价格的波动，各国都在积极努力。

日本通过深海探测和海底稀土矿开采尝试解决稀土国产化，2026年2月2日，日本海洋研究开发机构宣布深海探测船“地球”号已经从南鸟岛海域5600米的海底开采到了含稀土的淤泥。不过日本第一生命经济研究所的资料显示，这种方式获得稀土的成本是我国稀土市场价格的几倍到几十倍。

美国则在加大国内稀土矿山开发力度的同时，推进与其他稀土资源丰富的国家建立合作关系。另外，还在投资研发替代材料和技术，以减少对特定稀土元素的依赖。

欧盟历法促进关键原材料的安全供应，还鼓励从废旧电子产品中对稀土元素进行回收再利用。

不论是何种方法，稀土供应紧张的局势在很长一段时间都无法改变，未来，稀土价格可能会因为上涨过快而出现小幅震荡调整，但价格中枢上移的趋势在中长期来看并不会改变。#上头条 聊热点#

参考材料：

《稀土价格连续两周创历史新高，镝、铽等关键金属供应紧张》 圆维度

《产业发展需求强劲 多国加速布局关键矿产》 经济参考报

《国家发改委“低空经济发展司”成立》 《人民邮电报》

《亿航智能获批全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证》 南方网

《川渝低空文旅走廊正式启航，沃飞长空助力打造“低空文旅新名片”》 十堰广播电视台

《成都都市圈“低空”经济蓄势“高飞”》 《成都日报》

《“数”读热词：从“飞起来”到“用起来” 低空经济增长态势强劲》 新华网

《电动车2026年年度策略：需求强劲，价格弹性可期，开启新周期》 东吴证券

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