2月9日,国海证券发布了一篇基础化工行业的研究报告,报告指出,看好全球反内卷+AI新需求大周期,重点关注化工旺季到来,价格上涨行情启动。
国海证券认为,从全球范围看,中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固,龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时,对于部分供给端受限的行业,随着需求的回升,这部分行业的景气度有望持续提升,值得重点关注。反内卷有望重估中国化工行业,后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额,一旦扩张放缓,潜在股息率将大幅提升,有望实现从吞金兽到摇钱树的转变;同时,供给端的改变将带来景气度的止跌回升,化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。
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