IPO研究｜预计2029年中国轮胎用橡胶助剂市场产值178亿元

瑞财经 刘治颖 2月8日，彤程新材料集团股份有限公司（以下简称：彤程新材）向港交所主板提交上市申请书，计划冲击A+H双重上市，联席保荐人为国泰海通和海通国际。

招股书显示，彤程新材历史可追溯至1999年，是综合性新材料服务供应商，专注于先进化工产品。公司主要从事新型化工材料的研发、生产、营销、销售及分销。公司的主要业务包括三个分部，即电子材料；轮胎用橡胶助剂及其他化工产品；及可完全生物降解材料。

在电子材料领域，公司于2025年首九个月在中国半导体光刻胶市场及中国TFT阵列光刻胶市场的销售金额均排名中位居中国供应商首位。另一方面，就轮胎用橡胶助剂及其他化工产品分部而言，根据弗若斯特沙利文报告，公司于2025年首九个月在全球及中国轮胎用酚醛树脂橡胶助剂市场的销售金额均排名第一。此外，根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的统计数据，于2024年，公司在中国所有橡胶酚醛树脂生产商中排名第一。

新材料指新出现或传统材料改进后，性能优异、有特殊功能的材料。新材料产业具技术、研发、附加值三高，国际性强、应用广等特点，是衡量国家国力与科技水平的重要指标。新材料分先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料三类。

半导体光刻胶是芯片制造关键材料，能将掩模版电路图形精确转移到硅片表面。从中国半导体光刻胶市场的销售金额来看，ArF光刻胶销售金额从2020年的10.0亿元增长至2024年的26.0亿元，复合年增长率为26.6%，预计2029年将达到64.0亿元，期间复合年增长率为20.2%；KrF光刻胶销售金额从2020年的10.0亿元增长至2024年的21.0亿元，复合年增长率为21.7%，预计2029年将达40.0亿元，期间复合年增长率为13.6%；G/I线及其他光刻胶销售金额从2020年的5.0亿元增长至2024年的9.0亿元，复合年增长率为17.4%，预计2029年将达到11.0亿元，期间复合年增长率为3.3%。

从中国显示光刻胶市场的销售金额来看，TFT阵列光刻胶销售金额从2020年的10亿元增长至2024年的14亿元，预计2029年将达到21亿元；RGB光刻胶销售金额从2020年的28.0亿元增长至2024年的39.0亿元，复合年增长率为8.4%，预计2029年将达到63.0亿元，期间复合年增长率为9.8%；黑色光刻胶销售金额从2020年的5.0亿元增长至2024年的7.0亿元，复合年增长率为8.7%，预计2029年将达到11.0亿元，期间复合年增长率为10.7%；其他显示光刻胶的销售金额从2020年的10.0亿元增长至2024年的13.0亿元，复合年增长率为5.3%，预计2029年将达到17.0亿元，期间复合年增长率为6.3%。

橡胶助剂是橡胶加工用精细化工产品，用于提升橡胶制品性能、保证其使用寿命，是橡胶工业重要辅助原料。中国是橡胶助剂生产第一大国，2024年产量约占全球78%。

受全球经济波动影响，2020–2024年中国橡胶助剂市场规模轻微波动，总产值从2020年的202亿元增至2024年的215亿元，复合年增长率1.5%。未来，随着新能源汽车需求增长和应用场景扩展，市场规模将持续增长，预计总产值增至2029年的254亿元，2024年至2029年的复合年增长率为3.4%。其中，特种橡胶助剂预计增至100亿元，复合年增长率约5.0%；其他橡胶助剂预计增至154亿元，复合年增长率约2.4%。

在中国橡胶助剂市场中，大部分橡胶助剂为轮胎相关场景使用，未来随着对新能源汽车的需求提升，轮胎用橡胶助剂将保持稳定增长。中国轮胎用橡胶助剂市场产值自2020年的142亿元增长至2024年的151亿元，2020年至2024年的复合年增长率为1.6%，预计到2029年产值达到约178亿元，2024年至2029年的复合年增长率约为3.3%。其中，2020年至2024年轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值从31亿元增长至35亿元，2020年至2024年的复合年增长率为2.7%。未来，随着对高性能橡胶助剂需求上升，轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值将保持增长，预计到2029年，轮胎用酚醛树脂橡胶助剂产值将达到43亿元，2024年至2029年的复合年增长率约为4.2%。