六年未分红的战略考量：甘肃银行换帅后，以资本夯实换长远增长

出品|中访网

审核|李晓燕

近日，国家金融监督管理总局甘肃监管局正式核准石海龙担任甘肃银行行长，这一关键人事调整为这家西北首家上市城商行注入新的发展动能。作为甘肃省委省政府直接管理的国有省级法人城商行，甘肃银行成立14年来始终扎根陇原大地，营业机构覆盖全省14个市州及县域，截至2025年6月末总资产规模达4274.82亿元，在支持地方实体经济中扮演着不可或缺的角色。面对行业转型压力与自身发展挑战，新管理层的上任标志着该行在战略重塑、资产提质、信心修复等方面的突围之战全面打响。

此次人事调整形成的“一正三副”行长阵容，凸显了甘肃银行强化经营管理的战略考量。新任行长石海龙深耕金融领域三十余年，履历覆盖国有大行、金融资产管理公司、地方金融监管体系、农村金融机构及省属金控平台，兼具监管视角与多元市场机构管理经验。从建设银行甘肃省分行起步，到执掌兰州农商银行、任职甘肃金融控股集团副总经理，石海龙在风险处置、普惠金融、地方金融资源整合等领域积累的实战经验，恰好契合甘肃银行当前资产质量提升与差异化发展的核心需求。

高管团队的平稳过渡与结构优化同样值得关注。副行长郝菊梅、杜晶、孙晓明深耕银行业务多年，首席信息官段剑星、合规总监张峰的专业配置，形成了覆盖经营管理、风险控制、金融科技的全方位管理矩阵。尽管董事长刘青临近退休引发市场对高管层稳定性的关注，但从行业惯例来看，甘肃银行已通过提前完成行长任职交接、完善核心管理团队配置，为战略延续性提供了制度保障，新管理层有望在传承地方金融服务使命的基础上，注入更具市场化的经营理念与创新活力。

资产质量的稳步提升是甘肃银行近年来最亮眼的成绩单之一。面对曾连续四年不良率超过2%的压力，该行通过建立资产保全部、特殊资产经营中心等专职机构，构建起系统化的不良处置体系，截至2025年6月末，不良率已降至1.85%，较2024年末下降0.08个百分点，实现连续多年稳步压降。更值得关注的是，石海龙履职前后，甘肃银行加大不良资产处置力度，2025年三季度累计转让198.94亿元低效资产，其中包括一笔本金及利息账面余额197.19亿元的资产包，通过市场化转让方式有效盘活存量资产。

按照监管测算，此次大规模资产处置完成后，甘肃银行不良贷款率将进一步降至1.28%，低于行业平均水平，拨备覆盖率提升至154.46%，资本充足率同步改善至10.83%，核心监管指标将实现质的飞跃。在贷款集中度管控方面，该行针对此前存在的单一客户授信超监管红线问题，迅速制定压降方案，截至2025年9月末，单一最大关联方授信占比已降至8.17%，全部关联方授信占比43.61%，均满足监管要求，风险抵御能力持续增强。这些举措不仅体现了该行化解风险的决心与能力，更为后续业务扩张奠定了坚实基础。

2025年上半年，甘肃银行呈现“营业收入同比下降13.9%、归母净利润同比增长1.1%”的“增利不增收”态势，这一现象需放在行业背景与战略布局中客观看待。营收下滑的核心原因，一方面是市场利率下行带来的行业共性压力，另一方面则是该行主动践行社会责任，加大对实体经济的支持力度，通过降息让利助力地方企业纾困发展，仅2025年上半年净利息收入就同比减少11.4%。这种短期营收的适度让步，换取的是地方经济生态的持续优化与客户基础的深度绑定，符合省级法人银行“与区域发展同频共振”的定位。

净利润的正增长则凸显了该行成本管控与资产提质的成效。2025年上半年，甘肃银行通过精细化管理减少支出1560万元，同时得益于资产质量改善，资产减值损失同比大幅下降24.4%，从17.43亿元降至13.18亿元，成为盈利增长的关键支撑。放长周期来看，该行在2020-2024年期间，归母净利润除2024年外均保持正增长，展现出较强的经营韧性。连续六年未分红的决策，虽引发部分投资者关注，但本质上是该行基于长远发展的战略选择——通过留存利润夯实资本基础、补充风险抵御能力，为后续业务扩张与高质量发展储备“弹药”，这一举措与监管部门“强化金融机构资本补充”的导向高度契合。

作为西北地区首家上市城商行，甘肃银行的突围关键在于构建差异化竞争优势。依托地方国企占比较高的股权结构，该行在对接省级重大项目、服务区域产业链方面具备天然优势。参考同业转型经验，未来该行有望聚焦“园区金融、供应链金融、科创金融”三大方向，打造特色化服务体系：针对甘肃重点产业园区，提供“专人跟踪、专业审批、专项方案”的定制化服务；围绕区域核心企业，延伸服务至上下游中小微企业，破解融资难题；聚焦新能源、现代农业等本地优势产业，探索知识产权质押、产业链融资等创新产品，培育新的盈利增长点。

资本市场信心的修复需要时间与实绩的双重支撑。当前甘肃银行股价处于低位运行，与该行资产质量持续改善、经营韧性凸显的基本面存在一定背离，这既受港股市场整体环境影响，也与投资者对其转型成效的观望态度相关。随着大规模不良处置落地、监管指标持续优化、差异化业务逐步成型，该行基本面与估值的匹配度将不断提升。新管理层若能持续释放战略转型信号、加强投资者沟通、稳步提升盈利水平，资本市场的信心有望逐步修复，股价也将回归合理估值区间。

甘肃银行的转型之路，既是地方城商行应对行业变革的缩影，也是国有金融机构践行使命担当的体现。新管理层的上任，为该行带来了复合型管理经验与市场化运营思路，而持续改善的资产质量、清晰的差异化战略、稳步增强的风险抵御能力，构成了其突围发展的核心支撑。尽管当前仍面临净息差收窄、资本市场信心不足等挑战，但随着不良处置成效的持续释放、特色业务的逐步落地，甘肃银行有望在扎根地方经济的基础上，实现“规模、质量、效益”的协调发展。