WSJ惊呼：中国大妈是推高国际金银价格的“幕后黑手”！

中国阿姨扫货金银，惊动全球市场？

WSJ（华尔街日报）近期报道，一场由中国 “阿姨级” 投资者掀起的金银抢购潮，正搅动全球贵金属市场 —— 这群精明的中年女性，连同 Z 世代年轻人，用真金白银撑起了全球金银价格的飙升，却也在一场突如其来的暴跌中，沦为被 “收割” 的对象，上演了一出 “抢金 - 被割 - 转场” 的投资大戏。

这场狂热的起点，是普通人对财富避险的朴素诉求。报道中称 43 岁的高中教师罗斯・田（音译），就是数百万中国投资者的缩影。出于对全球地缘政治紧张、自身工资下滑的担忧，她在农历新年前专程前往北京最大的珠宝市场，挑选金手镯、项链和戒指，多年来已累计为自己和亲属购买了价值数千美元的黄金。“我依然看涨，因为我相信黄金是非常好的避险资产。” 田的话，道出了无数投资者的心声。

中国家庭的投资困境，早已为这场金银狂潮埋下伏笔。房地产市场持续低迷，国内股市波动剧烈，银行存款利率又常年偏低，能让普通人安心存放财富的优质选项寥寥无几。于是，从被美媒早年专门创造 “dama” 一词来形容的中国阿姨，到追求灵活投资的 Z 世代，纷纷将目光投向了黄金白银 —— 这种被视为 “硬通货” 的资产，成了大家心中最稳妥的财富 “避风港”。

旺盛的需求，直接推高了金银价格，也让中国市场成为全球贵金属市场的 “风向标”。世界黄金协会的数据显示，2025 年中国投资者购买了约 432 吨金条和金币，同比激增 28%，占到当年该类别全球购买量的近三分之一。更直观的是，中国市场的金银价格长期高于国际基准价，溢价背后，是挡不住的购买热情。

购买方式也早已变得便捷多元。不少人通过微信、支付宝等手机应用购买黄金 ETF，操作简单得像点一杯咖啡；而偏爱 “摸得着” 的投资者，则扎堆在珠宝市场和金店，排队抢购金条、一克装的 “金豆”—— 这些小巧的金豆被装在玻璃罐中出售，成了普通人 “积少成多” 的投资新选择。与此同时，上海期货交易所的黄金期货成交量创下年度新高，与实物金银一起，构成了这场抢购狂潮的全貌。

今年年初，全球市场的风向更是助推了这场狂热：美元走弱、债券收益率下降，再加上各国央行纷纷增持黄金，金银价格一路飙升，涨至历史高位。不少偏好风险的投资者，甚至动用杠杆放大收益，让这场原本以 “避险” 为初衷的投资，逐渐变成了凯投宏观经济学家哈马德・侯赛因口中的 “投机性狂热”。

然而，狂热之下，危机早已潜伏。1 月 30 日，全球贵金属市场迎来 “黑色星期一”—— 现货黄金收跌 9.25%，COMEX 黄金期货跌超 8%；现货白银暴跌 26.42%，COMEX 白银期货跌超 25%，创下数十年来最大单日跌幅。导火索正是特朗普的一则提名：他宣布将提名凯文・沃什出任下一任美联储主席。据悉，沃什兼具鹰派底色与务实立场，市场预期其上任后将调整货币政策，此举直接推动美元走强，进而引发金银价格雪崩式下跌。

这场暴跌，让无数高位入场的中国投资者沦为 “韭菜”。中国社交媒体上，不少人抱怨自己被持续上涨的行情吸引，在最高点跟风买入，结果一夜之间亏损惨重，直言 “被像割韭菜一样收割”。为了防范风险，不少中国银行已悄悄提高保证金要求，限制客户借钱购买贵金属的规模，进一步冷却了市场的投机热情。

如今，金银市场的狂热已逐渐褪去，观望成了主流。北京天雅珠宝城的销售人员洪淼透露，价格回调后，市场客流量有所增加，金条销量也出现回升，但大多数顾客都变得十分谨慎，“现在普遍是观望心态”。

有人退场观望，也有人趁机 “转场”。来自河南的三十多岁投资者贾佩，就是其中之一。几年前她买入 50 克黄金，去年夏天价格翻倍时果断卖出获利；如今，她和朋友们早已将目光转向了白银，认为白银的上涨空间比黄金更大，“我已经开始囤白银了，就算价格下跌，也还能承受”。

从疯狂抢金到高位被割，再到转头囤白银，中国投资者的每一步操作，都折射出普通人在财富保值路上的试探与无奈。WSJ 的报道，不仅记录下中国 “阿姨级” 投资者的强大购买力 —— 多年前美媒就曾专门创造 “dama” 一词，来形容这群搅动全球黄金市场的中国女性，更点出了这场金银狂潮背后的核心：当优质投资渠道稀缺，普通人能抓住的，似乎只有黄金白银这种 “看得见、摸得着” 的避险资产。

只是这场狂欢也给所有人提了个醒：避险不等于投机，跟风追高终究难逃被收割的命运。无论是黄金还是白银，价格波动的背后，从来都离不开全球经济、货币政策的博弈。对于普通人而言，与其跟风卷入狂热，不如保持理性 —— 毕竟，真正的财富保值，靠的从来不是一时的跟风，而是清醒的判断。

目前，金银市场仍处于震荡调整中，特朗普提名沃什的后续影响还在持续发酵，中国投资者的观望情绪何时能缓解？白银是否真的能如贾佩所言，迎来新一轮上涨？一切，都还需要时间给出答案。

信息来源：

1. 华尔街日报（WSJ）2026 年相关报道《The Chinese ‘Auntie’ Investors Behind the Gold and Silver Frenzy》
2. 世界黄金协会 2025 年全球金条金币购买量相关数据
3. 同花顺金融数据库 2025 年上海期货交易所沪金主连行情数据