【西街观察】即时零售，美团转守为攻

2026年一开场，即时零售市场就火药味十足。

美团与叮咚买菜同步发布公告，确认美团将以初始代价7.17亿美元收购叮咚买菜中国的全部业务。

作为最后的非头部独立平台，这次交易被解读为生鲜电商多头竞争的终结。叮咚买菜被美团收购，也标志着即时零售大战进入巨头直接对决的时期。

作为高频、高利润市场，生鲜自然是即时零售必争的核心战场。

从公司的角度看，叮咚买菜占据生鲜关键赛道、深耕前置仓模式、经营扭亏为盈，这些特征放在本地生活布局之中，让其成为巨头眼中的优质标的。

这家成立于2017年的公司，过去一段时间频繁成为被"收购"传闻的主角。传说中的买家一变再变，终究没有改变叮咚买菜的结局。

而从美团的角度看，过去一年外卖大战代价不小。无论是京东突然杀入外卖业务，还是来势汹汹的"淘宝闪购"，美团一次次陷入被动防守局面。

财报数据亦难掩重压。美团在2025年三季度返亏，该季度收入增长是过去几年的最低增速，净亏损为186.32亿元，上年为盈利128.65亿元，形成鲜明反差。

更重要的是，本地生活是美团的腹地，不容有失。

美团急需抢时间，守住自己最后的核心阵地。美团也不想给对手创造太多机会，用最直接的正面出手，将激战正酣的行业带入新阶段。

化被动为主动，收购叮咚买菜成为关键一战。叮咚买菜模式虽重，但拥有供应链补给、前置仓扩容，对于本地生活战场，都是具备杀伤力的子弹。

本轮外卖大战一路延伸至即时零售。虽然没有媲美AI、芯片的商业故事，始终与几亿张嘴紧密相连，引得几家巨头贴身肉搏。

以外卖为切入口，以即时零售为新战场，巨头间的比拼已从单点模式比拼，升级为基于供应链、流量、技术和资本的综合体系较量。

所以，想在更多城市快速铺开战力，不能只靠自己，要借力打力。

这次交易肉眼可见地能扩充美团在华东市场的力量，让美团前置仓数量高速提升，在关键区域形成压倒性优势，并降低获客成本。

电商零售不是新兴业态，不代表即时零售擦不出时代的火花。"闪购"介于电商和外卖之间，比传统外卖品类丰富且利润更高，比传统电商配送更快、频次更密。

在时代的角逐中势必空间更广阔，而"半小时达"的故事，也将进入一个资本更雄厚、竞争更激烈的新篇章。

过去十年，商业世界发生过无数场激烈又精彩的战争。无论是互联网领域还是大消费领域，经典战役无数，其中也包括美团和饿了么的外卖攻城之战。

如今，战场在变。不变的是，被动就会挨打，所以没有人想一直被动。

北京商报评论员 陶凤